ipo发行的具体程序 (ipo需要了解的公司法)

本文脉络

一、基本规定

二、设立的合法合规性

三、股改的合法合规性

四、出资的合法合规性

五、历次股权变动的合法合规性

六、持续经营三年以上的认定

七、存续的合法合规性

01 基本规定

《首次公开发行股票注册管理办法》第十条规定：“发行人是 依法设立 且 持续经营三年以上 的 股份有限公司 ，具备健全且运行良好的 组织机构 ，相关机构和人员能够 依法履行职责 。

有限责任公司 按原账面净资产值折股整体变更 为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司 成立之日起计算 。”

02 发行人设立的合法合规性

发行人设立的程序、资格、条件、方式等需符合法律法规的规定，具体内容包括：

1.根据发行人设立时间、设立方式及企业性质，查验发行人设立是否需要 取得有关部门的批准 ，以及是否 依法履行相关程序并获得批准 ；

2.发起人的 资格、人数、住所、出资等 是否符合法定条件；

3.发起人是否 签订发起人协议等 ；

4. 创立大会的通知、召集、表决等程序及所议事项 是否合法合规；

5.发起人是否 依法缴纳出资 ，是否履行了必要的 评估、验资程序 ， 用于出资的非货币财产来源 是否合法合规；

6.发行人是否 依法履行设立登记程序 ， 并取得营业执照 ；

7.发行人的 设立过程是否存在法律瑕疵 。如存在瑕疵，发行人或者发起人是否已经采取补救措施，瑕疵事项的影响以及发行人或者发起人是否因该瑕疵受到行政处罚，是否构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，是否仍存在纠纷或者潜在纠纷。

发行人系由有限责任公司整体变更设立股份有限公司的，参照前述1、2、5、6、7项的要求，查验有限责任公司设立的程序、资格、条件、方式等是否符合法律法规的规定。

发行人是 国有企业、集体企业改制而来的 或者 历史上存在挂靠集体组织经营的企业 ，若改制过程中法律依据不明确、相关程序存在瑕疵或者与有关法律法规存在明显冲突，关注发行人是否 取得有权部门关于改制程序的合法性 、是否 造成国有或者集体资产流失的意见 。国有企业、集体企业改制过程不存在上述情况的，应当结合当时适用的法律法规等，分析说明有关改制行为是否经有权机关批准、法律依据是否充分、履行的程序是否合法以及对发行人的影响等。

03 股改的合法合规性

发行人由有限责任公司整体变更设立股份有限公司的，关注整体变更是否符合法律法规的规定，具体内容包括：

1.有限责任公司整体变更事项是否 履行内部决策程序 ；

2.整体变更的 折股方案 是否合法合规，是否履行了审计、评估程序，审计报告、评估报告是否由具备审计、评估资质的会计师事务所、资产评估机构出具；

3.自然人股东在整体变更过程中是否需要 缴纳所得税 ，以及是否 存在税收违法 的情形；

4.发行人整体变更设立时是否存在 未弥补亏损事项 ，是否存在 侵害债权人合法权益 的情形，是否 与债权人存在纠纷 ；

5.发行人整体变更是否 完成相关公司登记程序 ；

6.发行人整体变更的过程是否 存在法律瑕疵 。如存在瑕疵，发行人或者相关股东是否已经采取补救措施，瑕疵事项的影响以及发行人或者相关股东是否因该瑕疵受到行政处罚，是否构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，是否仍存在纠纷或者潜在纠纷。

04 出资的合法合规性

关注发行人的发起人或者股东的出资是否符合 当时适用 的法律法规的规定，具体内容包括：

1.发起人或者股东的 出资方式、比例、时间等 是否合法合规；

2.发起人或者股东出资是否需要 履行验资程序 ，出资是否 已经实际缴付 ；

3.发起人或者股东以 非货币财产出资 的，发起人或者股东是否 合法拥有 用于出资财产的权利， 产权关系是否清晰 。出资财产 权属不明确或者存在瑕疵 的，是否 取得相关方的确认 或者经有关部门进行了 权属界定 。发起人或者股东以 知识产权出资 的，关注是否属于 职务成果 ；

4.发起人或者股东以 非货币财产出资 的，是否依法履行了出资财产的 评估作价程序 ，出资财产的 权属转移手续是否已经办理完毕 ；

5.发起人或者股东以 国有资产或者集体财产出资 的，是否 依法履行国有资产管理或者集体财产管理的相关程序 ；

6.发起人或者股东 以其在其他企业中的股权等权益出资 的，是否需要 征得该企业其他出资人的同意和其他出资人放弃优先购买权 ，并已经 履行了相关法律程序 ；

7.发起人或者股东持有的股份是否 存在代持等利益安排 ，是否 存在权属争议、纠纷 ；

8.发行人是否存在股东 未全面履行出资义务、抽逃出资、出资方式等存在瑕疵 ，或者发行人历史上 涉及国有企业、集体企业改制存在瑕疵 的情形，瑕疵事项的影响以及发行人、发起人、股东是否因该瑕疵受到行政处罚，是否构成重大违法行为，是否存在纠纷或者潜在纠纷。

（1） 历史上存在出资瑕疵的 ，应当在申报前依法采取 补救措施 。保荐机构和发行人律师应当对出资瑕疵事项的影响及发行人或相关股东是否因出资瑕疵受到过行政处罚、是否构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，是否存在纠纷或潜在纠纷进行核查并发表明确意见。发行人应当充分披露存在的出资瑕疵事项、采取的补救措施，以及中介机构的核查意见。

（2）对于发行人是国有或集体企业改制而来，或发行人主要资产来自于国有或集体企业，或历史上存在挂靠集体组织经营的企业，若改制或取得资产过程中法律依据不明确、相关程序存在瑕疵或与有关法律法规存在明显冲突，原则上发行人应在招股说明书中 披露有权部门关于改制或取得资产程序的合法性、是否造成国有或集体资产流失的意见 。国有企业、集体企业改制过程 不存在上述情况的 ，保荐机构、发行人律师应结合当时有效的法律法规等，分析说明有关改制行为是否经有权机关批准、法律依据是否充分、履行的程序是否合法以及对发行人的影响等。发行人应在招股说明书中披露相关中介机构的核查意见。

05 历次股权变动的合法合规性

关注发行人自设立以来历次股权变动（ 股权转让、增加或者减少注册资本、合并或者分立等情况 ）是否合法、合规、真实、有效，具体内容包括：

1.股权变动是否按照法律法规及公司章程的规定 履行内部决策程序 ，股权变动的内容、方式是否 符合内部决策批准的方案 ；

2.股权变动是否 签署相关协议 以及 相关协议是否合法合规 ；

3.股权变动是否需要 取得国有资产管理部门、集体资产管理部门、外商投资管理部门等有关部门的批准或者备案 。如需要，是否已经取得上述批准或者备案。股权变动实施结果是否与取得的批准或者备案文件一致；

4.股权变动是否依法需要 取得发行人的其他股东、债权人或者其他利益相关方的同意以及此类同意是否已经取得 。如需要通知债权人或者予以公告的，是否已经履行相关程序；

5.股权变动是否需要 履行审计、评估、验资等程序，是否已经办理完毕相关手续 ；

6.股权变动的原因、背景、定价依据、资金来源、价款支付等，是否存在 委托持股、信托持股或者其他利益输送安排等可能造成股权纠纷的情形 ；

7.股权变动是否 已经完成 ，是否 依法办理相关的变更登记程序 ；

8.股权变动实施过程是否 存在法律瑕疵 。如存在法律瑕疵，发行人、股权变动当事人是否已经采取补救措施，瑕疵事项的影响以及发行人、股权变动当事人是否因该瑕疵受到行政处罚，是否构成重大违法行为，是否仍然存在纠纷或者潜在纠纷。

发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌、境外证券交易所上市交易期间通过集合竞价、连续竞价交易方式发生股权转让的，按照中国证监会、证券交易所的相关规定处理。

发行人系由有限责任公司整体变更设立股份有限公司的，关注自有限责任公司设立以来的历次股权变动情况。

06 持续经营三年以上的认定

按照下列要求查验发行人自股份有限公司设立后持续经营时间是否在三年以上：

1.发行人 设立初始即为股份有限公司的 ，应当查验发行人是否持续经营三年以上；

2.发行人系 以有限责任公司整体变更设立股份有限公司的 ，应当查验有限责任公司是否 按照经审计的账面净资产值折股整体变更 ，其自有限责任公司成立之日起是否持续经营三年以上；

3.发行人持续经营时间 不满三年 的，应当查验 发行人设立的时间 ，以及是否 取得国务院的批准 。

07 存续的合法有效性

关注发行人是否 合法有效存续 ，是否 存在终止经营的情形 ，具体内容包括：

1.发行人持有的 营业执照及其他维持发行人存续所必需的批准文件等 是否 合法有效 ， 是否存在被吊销、撤销、注销、撤回 ，或者 到期无法延续的重*法大**律风险 ；

2.发行人是否存在依法被吊销营业执照、责令关闭、撤销或者经营期限届满、破产清算等法律法规、公司章程等规定的 需要解散的情形 。

ipo发行人独立性要求,ipo发行人条件

陈鹏伟，拥有法学和管理学双重专业背景，在民生等大型金融机构担任法律合规负责人、风控法务总监、副总经理等职务，点睛网专栏作家，已在各大媒体发表法律合规实务、风险控制类文章百余篇，累计百万余字。