ChatGPT和人工智能来得太快，就像龙卷风，让大多数投资者始料未及。
进入2023年以来，与人工智能密切相关的板块就一路上涨、拒绝回调，让看好这一方向的投资者踏了个空。
截至4月6日，中证人工智能产业指数、中证传媒指数、中证计算机主题指数、深证大数据50指数等涨幅均超过40%，而更为宽基的中证TMT产业主题指数涨幅也达到了38.22%。
各相关指数近几年涨幅数据详见下表。
表中数据显示，各指数2022年跌幅均接近或超过30%，有的指数已经连跌两年甚至三年。
因此，整个TMT版块的大热既有ChatGPT的催化，一定程度上也有过往超跌的原因。
根据万得金融终端数据，截至4月6日，目前上述各细分行业或主题指数动态市盈率的历史百分位大都高于75%，处于高估状态；而中证TMT产业主题指数4月6日的动态市盈率为30.81，近三年、近五年和成立以来的历史百分位均处于25-50%之间，尚处于低估状态。
也就是说，部分板块短期涨幅过大已经一定程度上透支了未来行情，但也还有估值合理或低估的板块可以挖掘。
与此同时，市场如此热捧AI概念，“死了都要AI”，虽然有短期过热的嫌疑，但也一定不是空穴来风的单纯概念炒作。
就像懒人养基在《未来数年可能改变世界的一个超级“赛道”》一文中指出的一样，人工智能真正广泛的应用，很有可能从AIGC开始破冰，使2023年成为真正的人工智能应用元年。
继百度推出文心一言之后，华为的盘古大模型也已亮相，阿里巴巴的大模型也在紧锣密鼓内测中……
未来还会有数不清的与AI相关的消息不断挑动市场神经。
一句话，AI时代可能真的要来了，相关板块不太可能是一种脉冲式的短炒行情，大概率会是未来几年堪比新能源一样的长期投资主线。
虽然我们不知道AI会以什么样的方式改变我们的生产和生活方式、进展速度又会怎么样，但身为投资者如果无视AI对我们这个时代的影响，说不定我们就会落伍于这个时代。
所以，如果错过了TMT的朋友，我的想法是不要追涨，但可以以长期持有和配置的思路计划好投资占比，在回调时分批介入。
在具体的投资品种选择上更应该精挑细选。因为我们注意到，在此轮TMT大热中，确实有沾上AI就上天的“瞎炒”现象存在，不少被炒作公司纷纷澄清自己并没有相关业务，或者相关业务短期并不会带来收入和盈利的大幅增长。
为避免踩坑，我们应该选择深耕TMT多年的资深基金经理管理的产品。
在具体的基金产品梳理过程中，我发现了中欧电子信息产业沪港深股票（A：004616）这只专注TMT领域投资的产品。现任基金经理是中欧基金的刘金辉。
这位毕业于清华大学的金融学硕士，深耕TMT领域8年，有着近3年的公募基金管理经验，经历过完整的4G周期，研究覆盖计算机应用、半导体、电子制造等TMT领域多个子行业、1000多家上市公司，并重点跟踪TMT领域超200家上市公司，具有投研覆盖少有的广度和深度，能够挖掘一些存在预期差的公司，从而创造超额收益。
中欧电子信息产业A近半年、近一年、近三年和成立以来收益分别为50.42%、36.15%、93.78%和202.38%，同期业绩比较基准收益分别仅为28.54%、10.37%、6.40%和6.77%。近一年和近三年该产品分别排名同类第一（1/20）和第三（3/15）。（注：业绩数据已经托管行复核，排名数据来自银河证券，同类基金指TMT与信息技术行业股票型基金，截至2023/3/31）
图片来自基金定期报告，截至2022/12/31
在组合构建上，刘金辉更倾向于挖掘行业性机会而非个股机会，因为单独判断一家公司是否有很强的“阿尔法”很难。他会自上而下寻找投资线索，先选择一些有长期成长空间的细分行业，并通过景气度比较选择重点的细分行业进行研究和布局，再自下而上选择个股。
而在个股的选择上，刘金辉注重分析商业模式、竞争格局和供需状况，并不会无脑接受所谓的“技术创新”，而更在意是否能兑换为未来两三年内的业绩，是否能把相关的产品或服务卖出去、获得利润、转化为现金流。
刘金辉在管理投资组合时还兼顾长期与短期，在电子信息细分子行业轮动中捕捉阿尔法机会。
作为一名成长风格的基金经理，刘金辉并没有追求极致的成长和业绩的锐度，而是在TMT各细分二级和三级行业中通过分散配置控制风险，显得攻防有度。
2022年报显示，中欧电子信息产业的机构投资者占比高达70.61%（A、C份额合并统计），深得专业的机构投资者青睐。
在新近公布的2022年基金年报中，刘金辉表示，在投资方向上，2023年主要看好两个部分：一是重点考虑软件行业中甲方购买能力强的子行业；二是云计算，它或许是TMT里面最好的方向之一，既有客观的技术迭代，更重要的是重塑了软件行业的商业模式。
期望刘金辉能够续创佳绩，为投资人带来更好的回报。感兴趣的投资者可以持续关注。
【风险提示】基金有风险，投资需谨慎。中欧电子信息产业为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。中欧电子信息产业可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。中欧电子信息产业为主题型基金，业绩波动可能较大。数据来源基金定期报告，截至2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧电子信息产业沪港深股票A成立于2017年7月7日，业绩比较基准为中证TMT产业主题指数收益率×65%+恒生指数收益率×20%+中证综合债券指数收益率×15%。基金 成立以来涨跌幅134.18%, 同期业绩比较基准-10.55%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-12.77%/-24.93%,56.15%/37.69%,50.76%/9.85%,30.79%/0.65%,-19.98%/-22.73%。 历任基金经理:刘金辉20200814-管理至今,许文星20200518-20220930,曲径20171117-20190924,刘晨20170707-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。