最近很多朋友问我关于黄金投资那些事，我想想还是写篇文章来浅谈普及一下，如果有写得不全面的地方还请见谅。其实个人觉得，对于普通投资者来说，并不需要了解的特别深入。
黄金，从本质来讲，并不属于一个生息资产。不过黄金作为一个“硬通货”，又可以对冲纸币超发的通胀风险。
一般黄金投资中，投资者会问两个问题。
问题一：“我的投资中是否需要配置黄金呢？”
个人觉得：一个健康的资产组合中是需要一些黄金资产的，不过由于黄金本身不是生息资产，所以不需要配置太多，均衡来说配置整体资产的5%就可以了。
问题二：“那我到底是需要实物黄金还是在银行买点纸黄金呢？”
个人觉得：“如果您希望起到收藏和传承的作用，可以考虑购买实物黄金，但如果只是为了投资，其实纸黄金就够了。”
那么接下去我简单的来说一下各种黄金投资方式：
（一）、纸黄金。这个是普通投资者用的最多的黄金投资方式。这个方式基本是不需要拿实物黄金的，主要是为了分享黄金价格涨跌的波动利润。
纸黄金投资的过程中需要考虑以下几个方面：
1、全球市场利率的趋势水平，特别是美元和美债
2、国家政局的情况
3、市场中黄金现货和期货的交易数量
4、全球地缘政治的波动情况
5、市场中机构多单和空单的数据
其实这些数据都是相对比较专业的，当然很多数据其实通过“度娘”也是可以查到的。不过从另一个角度来说，其实纸黄金投资也是一个相对专业的领域。纸黄金一般多是做单边看涨的行情，如果黄金出现下跌，投资者需要承担亏损的。如果一旦出现亏损，投资者除非愿意割肉，不然基本就是要坚持持有到黄金再度涨幅超过原始购买价格之后再抛出。
投资纸黄金的优点是什么呢？因为纸黄金投资基本不需要实物黄金（个别渠道是开通纸黄金账户兑换实物黄金的功能的），所以相对交易流动性要比实物黄金更好，同时整个交易成本也会低一些。我们都知道购买实物黄金，是需要额外加一个加工费（目前好像是在10元内），而纸黄金基本就收个交易点差，加工费基本就不需要了，这个价格就会更接近黄金交易所的报价，至于交易点差，就看你的交易金额和交易频率，金额越大频率越多的，基本交易点差也会更便宜一些。
（二）、实物黄金。其实这个是黄金投资类中最简单的。就是按需购买的事情，无非就是看看价格是否符合自己心理预期。据我了解，有些投资者有习惯是每年买一点。实物黄金投资最多的是和纪念币联系在一起，比如全球6*法大**定纪念币（其中包括中国的熊猫金币），还有国内每年初发行的生肖纪念币，还有一些特色纪念币等。这里面的投资价值最重要的就是稀缺性。
纪念币投资，投资者需要注意以下几点：
1、总规模的稀缺性，数量越少的，未来升值空间相对更快一些。
2、设计者的知名度和年龄，尽量收集名家设计的纪念币，尽量收集年龄偏大的名家设计品。
3、尽量购买法定的纪念币，这样未来的流动性会好一些。
如果用一句话概括实物黄金投资，就是“时间体现价值”。不要想着实物黄金可以帮你获得好的投资回报，最大概率也就可以跑平通胀。
说到这里要给各位介绍一个实物黄金投资的新模式，招商银行的“保值看涨金”。对于普通投资者来说，购买实物黄金金，肯定是不希望金价下跌的。保值看涨金中最大的特色就是：如果金价下跌，不用投资者承担风险；如果金价上涨，超过购买时金价的部分全都属于客户的盈利。（购买这个产品需要注意一点，因为是实物黄金的投资模式，产品中所定义的每克黄金价格会比黄金交易所挂牌的贵一些，目前基本每克贵10~12元不等，所以投资者如果想要获得超额收益，黄金上涨价格必须要先超过这个差额。简单来说就是投资者拿了每克10~12块的成本对冲浪黄金下跌的风险，至于值不值就要看当下黄金投资的趋势和每个投资者独立的想法了）
（三）、黄金理财产品。这个类型产品就分很多了，我给各位举几个例子：
1、和黄金挂钩的结构性存款，至于这个类型产品的具体介绍，欢迎各位看我之前写的公众号。
2、即可持有黄金也可获取现金收益的理财产品，比如招商银行的“添利看涨”产品。这里我给各位具体介绍一下这个在业内都比较有特色的黄金理财产品。
为什么会有这个产品的诞生呢？这就联系到了我前文说的黄金是非息资产的本质。“添利看涨”产品一方面解决了客户需要实物黄金的需求，一方面又让实物黄金增加了一份利息。
为了更好的解析这个产品，我给各位准备了一张产品的介绍图：
首先客户可以用两种方式来购买这个产品。一种方式是现金，一种方式是实物黄金。根据规定日的价格买入之后，持有产品规定的期限（1个月、2个月、6个月等），产品会设置一个向上触碰线（常用的是到期黄金价格上涨1%），最终来决定客户到期是归还现金本金还是实物黄金，同时可以兑现低档还是高档的利率。那么在这个产品的持有过程中，投资者需要注意哪些事项和风险呢？
1、如果到期日金价低于产品成立日。那投资者可能会承担黄金价格下跌的黄金亏损。（对于原本就是用实物黄金购买的客户来说，影响还不是特别明显；对于期初是用现金购买的客户来说，到期日是没有办法拿回现金的，拿回的是成立日相对应价格的实物黄金。如果客户在购买前就没有想过需要实物黄金，这个时候就会变得比较被动），所以购买这类产品，个人还是建议投资者拿能够长期不用的钱，这样如果一期没有触达高收益，还可以用退回的实物黄金继续循环购买下一期，直到有机会触达高收益拿回现金本息为止。
2、如果到期日金价超过触发价太多。因为前面也说了，一般这样的产品会设计一个触发价。如果在整个产品的持有过程当中，黄金确实涨的特别好。虽然投资者可以拿到产品合同中明确的较高现金回报率，但是那些超过触发价以上的黄金上涨，其实投资者是无法享受的。这一点其实对于看好黄金上涨的投资者来说也是风险，因为没有实现收益最大化。（这里还需要提示另外一个风险，如果投资者是用实物黄金购买的，并且这个实物黄金期初的购买价格高于了产品到期日的价格，虽然产品是触发可以拿回现金本金和最高收益，但其实对于客户来说本金部分其实是出现了亏损的）。
总结来说，像“添利看涨”这样的黄金理财产品，还是具有一定的专业性的。简单来说最好是用现金方式购买，但如果要用黄金方式购买，一定要确定好黄金购买时的价格，这会直接影响到未来实际投资收益的计算。（特别提示一点，因为这类产品是需要先将现金购买成等价的实物黄金，然后再去进行投资，所以中间会产生一个购买实物黄金的交易成本，这个需要在最终计算收益率的时候扣除，所以投资者实际拿到的收益率是会比产品合同设定的低一些，大概差2%左右）
（四）、黄金T+D保证金投资。这个
投资方式其实就类似于期货。这个交易不但可以看涨黄金，还可以看跌黄金。投资者不需要拿出全部的钱，只需要交合同规定的保证金，通过杠杆的方式去投资黄金。如果操作正确了，投资回报率是放大的；如果操作失误了，投资损失同样也是放大的；这个交易还是需要很多技术含量的，个人不太建议普通投资者去参与。（一旦你看错了方向，你要不停的去增加保证金，不然就会存在爆仓的可能）
（五）、黄金牛熊证交易。这个类型就有点类似于期权，简单说就是去预测未来一个固定投资期内黄金是涨还是跌。是不是有种在*场赌**里博大小的赶脚，这个投资类型还是需要比较高的风险承受能力的，对于普通投资者来说，还是尽量避免。
写到这里，基本把黄金投资的几个基本类型模糊的解释了一下。对于普通投资者来说，后两类还是建议少参与。至于前三类就要根据客户自己的投资需求去选择。还是那句话，适合自己的才是最好的。