高毛利率优势
- 高毛利率意味着公司的产品或服务具有很强的竞争优势，其替代品较少或替代的代价很高。而低毛利率则意味着企业产品或服务存在着大量替代品且替代的代价很低。产品价格上的微小变动，都可能使客户放弃购买。此时，企业的利润空间，不仅取决于自己做得是否好，还要取决于对手是否做得更好。
选公司尽量选高毛利率企业
- 建议尽量选择高毛利率的企业。巴菲特说过："我并不试图超过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。"投资不是竞技，投资者追求的不是克服困难的快感，而是稳定轻松的获利。
低毛利率企业风险
- 选择低毛利率的企业，意味着要依赖管理层的运营能力或者冒高倍杠杆的风险。根据杜邦分析，获得高ROE的三种模式：高毛利率、高周转率、高杠杆。高毛利如贵州茅台、 腾讯、阿里巴巴等、强运营如沃尔玛等、高杠杆如招商银行、兴业银行等。一般来说，毛利率能保持在40%以上的企业，通常都具有某种持续竞争优势。A股中毛利率比较高的行业有信息技术、医药生物、食品饮料、餐饮旅游、文化传播、房地产等，基本也是牛股集中营。
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