周三（11月4日），两市股指窄幅震荡整理，量能继续缩减。市场炒作主线依旧是家电、汽车板块，美的、海尔、长城汽车创新高，宇通客车、江淮汽车等涨停。银行、建材板块同样强势，招商银行涨超4%再创新高，海螺水泥涨近6%。蚂蚁金服指数收跌2.3%，中国人寿跌超5%，君正集团跌超9%，*今条头日**概念指数同样下滑。上证指数收涨0.19%，创业板指涨0.23%。北向资金突杀回马枪，早盘一度流出近24亿，尾盘净流入2亿元。隔夜拜登选票大幅增加，美股大涨，科技股领涨。
美国大选计票持续进行，拜登反超特朗普重新建立领先优势，当选概率偏大，但仍存不确定性。特朗普和拜登宣布自己当选都不具备法律效应，不意味选举结果尘埃落定。极端情况下，如果双方得票一致或者接近，不排除特朗普诉诸司法解决的情形出现。拜登如若当选，其政策相对更为温和，中美贸易摩擦或一定程度减轻，美财政刺激规模或更大。整体上，当前选举结果逐步明确，避险品种VIX和黄金回落，风险品种上涨。后续关注美国大选演绎、财政刺激方案及国会选举进展，或继续加大海外市场波动。
除了海外风险偏好提振A股，A股上涨更具有内在逻辑支撑。即国内疫情控制和基本面持续向好，上市公司四季度盈利修复预期继续支撑指数中枢抬升。三季报公布靴子落地，企业盈利改善情况整体好于二季度，特别是大金融业绩出现拐点式修复。我们认为由于疫后社交消费场景的进一步修复以及低基数原因，业绩修复有望延续到明年。将对市场走势构成较为坚实的支撑。海外不确定性有所下降以及蚂蚁金融推迟上市，短线提振市场情绪以及消除资金分流的担忧。
中国10月财新服务业PMI为56.8，预期55，前值54.8；综合PMI为55.7，前值54.5。服务业供需持续加速复苏，就业连续三个月保持扩张，企业家对经济前景极为乐观；两大行业PMI上升，推动财新中国综合PMI升至近十年来最高。服务业PMI扩张幅度较大，预示实体经济的疫后修复也在持续深化之中。
整体上，我们继续看好盈利修复预期支撑下的A股震荡上升行情，海外风险事件对Ａ股的扰动影响有限。不排除Ａ股趁海外风险下降时期而突破的走势，建议大家继续关注。品种上，以下结构性机会或投资线索可以关注：一是受益经济确定性修复的低估值品种的修复行情，如顺周期的金融等。二是关注优质科技股的投资机会，特别地如果拜登上台可能会提振板块风险偏好。三是高景气行业品种，如产业、政策周期向上的汽车和新能源汽车产业链，以及大消费品种。
【阿尔法优选】总收益为63.0%。
组合均衡配置，持有消费科技制造等行业5只标的。组合标的表现有时有所分化，建议投资者按照组合投资方式进行跟踪，更贴近组合收益。
风险提示：历史表现仅为数据参考，不代表未来表现，更不构成对未来收益的保证。股市有风险，投资需谨慎。
1、运营商首次大规模集采WiFi6产品、望进一步推动WiFi6快速普及
据媒体报道，最近，中国电信官网一则关于中国电信集采的消息备受关注：中国电信将采购天翼网关4.0（1G-PON）无WiFi、双频WiFi4&5、双频WiFi6；天翼网关4.0（10G-PON）无WiFi、双频WiFi6等产品总计2746.8万台。其中要求支持双频WiFi6功能的产品达1432.6万台，占比超过52%。这也是国内首次大规模集采WiFi6产品。今年的“517”电信日，三大运营商宣布2020年将进一步推进网络升级，布局WiFi6新业态。目前，运营商均在加速开拓智慧家庭、智能组网业务，采购WiFi6相关产品顺理成章。
点评：WiFi6即第六代无线网络技术。WiFi6将允许与多达8个设备通信，最高速率可达9.6Gbps。与上代产品相比，速度更快、延时更低、容量更大、更安全、更省电。WiFi6可以更大程度地兼容多样化的智能家居终端设备，并且降低智能家居产品的电能消耗，减小用户使用成本。认为，运营商大规模集采，有望进一步推动WiFi6的快速普及，预计未来2-3年将成为主流。
2、冰雪旅游消费旺季开锣、预订量暴涨超100%
近期，飞猪携手吉林文旅厅等政府机构、吉林旅游控股集团、长白山国际度假区、松花湖及北大壶滑雪度假区等商家，助力东北旅游新消费，在“双十一”活动期间带来超过50个东北商品。飞猪数据显示，截至目前，该平台上“双十一”期间东北目的地热度大涨300%，滑雪等冰雪游商品预订量同比涨110%。其中，吉林长白山更为东北旅游翘楚，酒店套餐热销64000件。飞猪方面表示，受疫情影响，出境旅游停摆，往年热衷于去日本北海道、欧洲等地的滑雪爱好者今年将集中前往东北。
点评：除了飞猪之外，近期国内各冰雪资源丰富的旅游目的地，已有滑雪场宣布开板试滑，当地雪场及周边的各主要酒店也提前趁着“双11”的囤货热潮，推出各种打包产品和折扣优惠，开启了新一轮的冰雪游预售战。我国冰雪产业已处于快速发展阶段，“冰雪+疗养”、“冰雪+度假”等休闲方式进入黄金发展期。预计到“十四五”规划末期的2025年，我国冰雪旅游人数将超过5亿人次，冰雪旅游收入超过1.1万亿元，冰雪旅游将成为我国冬季旅游和冰雪经济的核心引擎。
3、比亚迪新能源车销量大增、行业景气有望再攀新高
比亚迪最新公告：10月份新能源汽车销量23217辆，高于去年同期的12567辆，也高于上个月的19881辆。自6月份以来，公司单月销量已连续实现环比递增。蔚来、理想、小鹏三家“造车新势力”近日公布的10月交付数据也均呈现快速增长。
点评：自三季度以来，以比亚迪汉为代表的高端需求，以及以五菱宏光miniEV为代表的A00车型，均实现持续放量。预计到明年，随着特斯拉Model Y国产、大众MEB量产、造车新势力推出热销车型，新能源车市的向上势头还将延续。关于欧洲市场，认为，由于碳排放、补贴力度大等原因，年底冲量动力强劲，销量展望乐观。
1. 商务部：将持续实施一系列政策举措 推动扩大先进技术、设备和服务进口。
2. 商务部、国家发展改革委、财政部等9部门和单位宣布，我国决定设立10个进口贸易促进创新示范区。
3. 10月财新中国服务业PMI升至56.8，连续六个月处于扩张区间。
1.农业农村部：国家有关部门将尽快出台农村土地经营权流转管理办法。
2.银保监会：信托业监管套利、多层嵌套和资金空转现象大幅减少。
3.乘联会：10月一至五周的日均零售是5.7万辆，同比增长10%，环比9月同期销量增长1%，全月总体表现较强。
4.监管部门开展保险公司综合情景下资产负债管理压力测试。
5.《海口市汽车消费补贴实施细则》发布，年底前购家用车每台补贴3000元。
冀东发债：申购代码070401，评级AAA，转股价值100.32。
业绩经营
健友股份：阿扎胞苷美国获ANDA批件，年内第八个非肝素制剂
豫园股份：子公司上海复地真文实业获取两宗西安房地产项目
天宇股份：拟授出290.7万股限制性股票，授予价格为每股47.68元
温氏股份：1-10月累计新增借款占上年末经审计净资产的比例为28.50%
苏试试验：第一期员工持股计划第一批股份锁定期11月7日届满
冀东水泥：发行不超20亿元公司债券注册申请获批
华测导航：2019年股票期权激励计划预留股票期权共139.9万份授予登记完成
海普瑞：依诺肝素钠注射液领先药物Inhixa取得沙特食药局批准
股权变动
掌阅科技：字节跳动拟受11.23%的股份，将成为第三大股东
新希望：首次回购公司股份150.28万股，耗资4154.05万元
中顺洁柔：公司实控人、董事长增持51.34万股，成交均价为20.0928元/股
苏博特：1.7505亿股限售股将解禁
其他
隆基股份：现1笔大宗交易，共成交3,960.00万元
风险提示：投资有风险，资讯仅供参考，以上信息来自上市公司，上述所列示涉及上市公司仅作为陈述其公司动态，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。
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