各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。
今天看到一个问题，就是说，股市一直下跌，大家亏的钱都去哪里了。
回答这个问题之前，我们先来想想看。
股市里的股价是如何产生的。
一、股市里的股价是如何产生的
很多人认为股市是零和游戏，是互摸口袋的游戏。（三娘很早以前也这样认为，以至于一直不敢参与股市）
股市肯定不是零和游戏，互摸口袋的游戏。（后面说）
上市公司IPO，募集到一部分的钱。我们股民参与，申购新股。
上市公司募集到的钱到账了。那么其实股价的涨跌，跟上市公司就没有多大的关系了。
因为股价的上涨或者下跌，对于上市公司而已，他就再也没有收到钱了。
那么接下来的上涨或者下跌是怎么造成的呢？那就是由买卖双方的出价造成的。
如果IPO的价格是10元，大家申购到新股，且都交钱了。那么股票上市后，没有申购到股票的朋友想持有这家公司的股票，他可能出价10.01元，或者15元，或者20元来购买这家公司的股票。而有人愿意以这个价格成交股票的话，那他们双方交易价格就形成了这家公司的价格。
当然，他们也可能觉得这家公司不值得10元，出价9.99元，或者是5元。如果市场上的参与者都是这个心态的话，并且卖家也愿意以9.99元，或者5元的价格出售这家股票的话，那么交易双方就会促成这家公司股价的下跌。
所以股票的价格是由市场上交易双方的出价的价格决定的。
而持有这家公司的大部分人，他们并不打算出售股票，也不打算买入股票。
后面所有的交易价格都是这样形成的。而这买卖双方的交易，其实跟上市公司来说，是完全没有关系的了，买卖双方的钱不会进入上市公司的口袋，他们之间是以他们认为合适的价格在交易。
当然交易的过程中会产生税费。这对国家和券商来说是好处。因为这可以增加他们的收入。
所以很多人认为股市互摸口袋的游戏（买卖双方交易，不产生价值）。确实，从交易的过程来看的话，确实不产生价值。
这也是我在投资股市之前的理解。所以一直没有进入股市的一大原因。
但为啥股市不是互摸游戏，我那个时候没有想到的是，企业是会增值的。
二、股市挣钱的背后企业的增值
股票是代表企业的所有权的一部分。而这家背后的企业是会源源不断地产生现金流的。当企业不断地增长的时候，股票代表企业所有权的一部分的价值也是在增长的。
同时企业也会分红。这个分红也是真金白银的分红。
就如同白酒上市公司一样。下表是书院@方木同学统计的。
从上市公司至今，这几家公司的累计分红超过了上市公司募集的资金了。
所以股市就不再是零和游戏的了，而是优质的企业必然会推动你拥有股权的增值，同时推高股票的价格。
我们最终能在股市里挣到的钱，很大一部分是企业增值的钱。
三、股市下跌，真亏钱了吗？
好了，解决了股市不再是零和的游戏。
那接下来解决股市一直下跌，大家亏的钱哪里去了。
其实大家感受到的亏钱，是由自己付出股价的价所约束住。就如果大家感受到在股市里赚钱一样，也是由价所约束住。
我们都受到了，市场上少数交易双方价格的价格所影响。他们的出价高低，决定了我们的市值。
如果我们不交易，那么这市值就是虚拟的，亏钱或者挣钱都是虚拟的。
当我们交易的时候，这市值才是真实存在的。
所以很多朋友也会说，浮亏不是亏，浮盈不是赢，这也是正确的。
如果明白了这些，那怎样才能知道你在股市里，是真赚钱了，还是亏钱的呢？
那最终还是得回归到企业身上来。
如果你投资的这家企业，在你买入以后，就连连亏损，后面也不再增长了，那就是真亏钱的了。或者突然暴雷，造假等等。如恒大一样。
如果你投资的企业，如腾讯，从17年至今，非国际准则净利润从651亿上升到23年的1577亿。我觉得这本身来说，是赚钱的。虽然股价显示好像没有占到什么便宜。
当然，股市里面还有一种真亏钱的，那种就不是长期投资者，他们是来股市里面高抛低吸的，频繁的交易。那他们就没有估值锚的了，他们的市值真的蒸发就是蒸发的了。
四、这三年下跌是真亏钱了吗？
所以，目前很多人都在说唐老师的持股，三年不赚钱。那也是受到市值的影响。如果看企业的价值，我们会发现。在这三年里。
茅台的净利润从21年的524.6亿上升为735亿左右。
腾讯的净利润从21年的1238亿上升为1577亿。
洋河的净利润从21年的75.1亿上升为105亿左右。
分众的净利润从21年的60.63亿到21年的48亿左右。（分众是没有上涨的）
古井贡的净利润从21年的22.9亿到48亿左右。
这几家公司，这几年的表现，我觉得非常优秀。从瞅地的角度来看的话，这样的投资完全是非常成功的。
但是股价的下跌，不是我们所能控制的，市值的下跌仅仅只是交易双方的价格博弈的过程，并不代表着我们真的亏钱。
只有企业背后在源源不断的真金白银的赚钱，那肯定不是亏钱的。
如果这样的持股企业的业绩需要反思的话，我想更应该反思的是我自己为啥没有能够多挣钱，买更多的股份哈。
五、小结
好了。经过这样的分析，你觉得股价的下跌，钱都亏到哪里去了吗？
有部分是真亏了，亏到别人家的口袋里，或者亏给交易费用去了。
有部分也是真亏，投资的企业出现价值的毁灭，钱可能变成机器、土地、库存等等。
有的仅仅只是浮亏，等待价值的发现。
好了，今天就聊到这里，感谢朋友们的耐心阅读。日拱一卒，遇见更好的自己。