目前A股的指数多了，但却少了代表整体走势的指标，各种指标丧失了全局的意义，只代表一部分成分股。上证指数突破前期新高，深成指站上14000，上证50创2015年新高，科创50在2700震荡，这些指数各自代表不同的成分股。深成指包含创业板，上证指数包含科创板，整个指数体系重复又有点混乱。所以各个指数出现分化也就不足为奇了。
那么要分析整个的走势就变得很困难了。笔者看来在指数震荡行情下，就要看各自的成分股，一只只地去看，去分析，这样才能抛开指数这层迷雾，到底是哪些板块，哪些股票在涨，这是必须看清楚的。
从今天的走势来看，上证指数领先指标和指数本身是一致的，下跌0.21%。而深成指上涨0.07%，领先指数就低于指数本身，黄线低于白线。而创业板今天上涨1.10%，但领先指标远远落后于指数，是处于下跌状态的，大多数中小股票和上证和深成指走势是一样的。
从两市涨跌比例也可以看出来，上证指数上涨731家，平盘67家，下跌1012家。深成指上涨963家，平盘84家，下跌1315家。创业板上涨355家，平盘16家，下跌509家。从这里大致可以看出，分化的指数并没有太大意义，涨跌比例都是差不多的，上证和深成指都是42%的股票上涨，创业板是41%的股票上涨。从比例上来说，虽然创业板指数上涨1.10%，但实际上比上证和深成指还相对弱一些。
有一个指标很关键，那就是市盈率。
从上证指数看整体市盈率为17，而其中包含的科创板市盈率195。深圳成指市盈率42，创业板市盈率为159。那么我们可以分析，上证指数剔除创业板之后，市盈率应该说是相当的低了。而深成指的抛开创业板市盈率应该也不高。
在三大指数不能向上突破的情况下，部分股票还是在创新高，比如沪深300，两年来从2900点涨到了5090点，而且创了新高。上证50从低点2250点上涨到了3570点。那么沪深300的市盈率14，上证50的市盈率为13。看出来什么没有，能够稳定上涨的股票在哪里？应该还是这些低市盈率的股票。后面涨不涨先不说，至少市盈率低，风险就很低了。相比于几百倍的市盈率股票，最多十来年就可以收回投资成本，而且从历史看涨幅也相当不错。
作为价值投资者对风险没有特别的偏好。板块分化了只是表面现象，价格回归价值是早晚的事情，在表面的震荡行情下，虚高的股票就在偷偷的修正，而有价值的股票的价格在逐步回归。看指数不看个股，务虚不务实这不好。
（完）