这两天，很多朋友可能都发现了，两只 黄金股ETF 的走势相差非常大。
其中， 黄金股ETF（159562）连续两天涨停，今天收盘后溢价已经超过22%。 而黄金股ETF（517520）走势比较平淡，几乎没有溢价。
今天，我们针对这个问题，给大家分享一点干货。
我们先解释形成如此走势的原因，然后再给大家详细聊一下黄金短期、中期、长期的趋势，最后再给大家讲一讲，黄金该怎么投资最好。
黄金为什么大涨？
这事，得从国际黄金的大涨说起。
买黄金，主要有三拨人：
第一拨是 配置盘 ，也就是觉得黄金可以长期持有的机构或个人。
这里面又分两个小类。
第一类是各国的央妈们。她们觉得 当今世界，美元不是完全靠得住的，需要买黄金作为外汇储备，分散美元风险。 这又以我们自家的央妈为首，连续十几个月净买入黄金。
第二类是各种觉得世界有风险的机构，也就是所谓的“避险资金”。莫斯科音乐会那件事之后，这部分人多了起来。
这拨人，目前是黄金大趋势的主要支撑者，而且暂时也看不到他们停止买入的迹象。
第二拨是 投机盘 ，也就是天天在伦敦金纽约金这种商品期货里面炒作赚差价的专业交易员。
这部分人天天就是盯着老鲍的讲话和漂亮国的数据，赌数据好坏，赌加息降息。
他们是见风使舵、总体追涨杀跌的 ，行情往哪走，他们就往哪走。他们对黄金的大趋势不构成影响，但是会加强趋势。
第三拨是 普通散户 。其特点是：喜欢追涨，金价涨得越高，越愿意买黄金。历史上，黄金的顶部往往都是散户打出来的。
大家也可以看到，国际金价最近易涨难跌。
特别是周末老鲍的讲话，市场普遍认为这是“鹰派发言”（少降息，可能加息）。 但金价根本不在乎，原来该怎么涨，现在还怎么涨，今天又创了历史新高。
光有第一拨人，不可能造成金价短线这么大的涨幅。因为他们买入动作虽然持续，但很分散。
第二拨人，也就是投机盘，在老鲍发言和最近几次黄金利空数据公布之后，实际上每次都把金价砸下去了一点。所以也不是他们的原因。
那么答案其实就很简单了： 是追涨的散户在主导行情。
当投机盘把金价往下砸之后，追涨的散户太多，直接把价格抬了起来。
我们前面说过，投机盘是顺势而为、见风使舵的，既然砸不下去，那他们就会反手跟着散户一起做多。于是三股做多力量叠加在一起，金价就被拉爆了。
两只黄金股ETF，差距在哪里？
下面，我们把视线转回场内的两只黄金股ETF。159562为什么比517520强那么多？
首先大家要明确，散户哪里都有，而且交易逻辑基本一致。
主导国际金价的那批散户，虽然和主导159562的散户不是同一批人，但他们是同一类人。黄金涨得越多，他们越倾向于买黄金。
而黄金股ETF又有个特点： 在金价上涨的阶段，它爆发力更强、涨幅更大。
以第一大重仓股 紫金矿业 为例。截止今天收盘，紫金矿业A股年内涨幅超过36%。而伦敦金，还不到10%。
这样，黄金股ETF吸引的资金就更多了。我们看517520的份额。随着国际金价和紫金矿业的狂飙，份额是一路上涨的。这就是散户在追涨。
