今日品种

大宗商品：铁矿|钢材|硅锰硅铁|焦煤焦炭|不锈钢|镍|铜|锌|铝|沥青|燃料油|LPG|原油|纸浆|天然橡胶及20号胶

黑色金属板块

周伟江

投资咨询从业证号：Z0002484

铁矿

【夜盘复盘】

期货：期货铁矿I2101减仓95手，收于1141.5元/吨，I2105减仓1.59万手收于1074.5元/吨，铁矿1-5价差67元，铁矿5-9价差69元；

现货：日照港PB粉1130元/吨成交；日照港卡拉拉报价1180元/吨，折仓单约1173元/吨；超特粉折仓单约1178元/吨。

【重要资讯】

1、Mysteel：中钢协1月6日以视频会议方式，就行业2021年如何控产能增长、保产需平衡、抑进口铁矿石价格上涨、降低碳排放等问题与6家会长单位等企业进行了研讨。中钢协强调，当前，我国钢铁行业发展面临的三大痛点仍然存在，供给侧改革去产能成果尚不牢固，产业链供应链水平有待进一步提升。

2、Mysteel：本周唐山地区126座高炉中有33座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计25830m³；周影响产量约54.07万吨，产能利用率80.56%，较上周上升0.32%，较上月同期上升1.83%，较去年同期下降3.79%。

【交易策略】

1、单边：本周45港港口铁矿石库存总量12267.2万吨，较上周降库148.75万吨。分品种上看，块矿、球团降幅较大，分别下降172.3万吨，53.0万吨；分区域看，除东北和华南地区累库外，其余均降库。供给端，新一轮数据显示，发运继之前冲量后有回落，澳洲方面减量较大，但仍在高位水平，并不影响近期到港的增加；澳洲DAMPIER港有检修计划，预计影响发运量92万吨，巴西方面未知。需求端，受环保限产对港口疏港影响减弱，部分港口封港限运措施陆续解除，同时叠加前期高矿价影响，钢厂库存普遍不高，本周钢厂提货积极，日均疏港量增22.16至302.26万吨；本周新增4座高炉复产，10座高炉停产检修，主要集中于华北地区，日均铁水产量降0.82至244.28万吨，高炉开工率同下降。年末钢厂检修增多，后期铁水产量或将小幅下降。目前在港船只159条增1。预计铁矿石盘面下方仍有较强支撑，可做多05或09铁矿。

2、套利：可适当低位做05-09正套。

钢材

【夜盘复盘】

期货：夜盘钢材期货震荡运行。rb2105收于4476元，hc2105收于4666元。螺纹5-10价差139元，热卷5-10价差154元。5月卷螺差190元。

现货：昨日上海螺纹市场价4520元，基本持稳；敬业出厂3970元。华东热卷4600元，平；张家港热卷涨100元至4720元。北方涨50元至4470元。

【重要资讯】

1.本周唐山地区126座高炉中有33座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计25830m³；周影响产量约54.07万吨，产能利用率80.56%，较上周上升0.32%，较上月同期上升1.83%，较去年同期下降3.79%。

2.受极寒和大风天气影响，邯郸和邢台下游工地大部分停工，天津地上工程大部分采取临时停工措施。另外，天津因部分工程提前结束或收尾，工人已陆续返乡。此外受公共卫生事件影响，本地市场流入品牌受交通运输影响停滞。

3.本周Mysteel调研18家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4125元/吨，环比上周增96元/吨。

【策略】

1、单边：昨夜数据显示247家钢厂生铁产量244.28万吨，环比降0.82万吨。仍旧高位运行。废钢日耗也环比增加。粗钢产量未有明显减量，目前五大品种钢材库存略高于去年，可推得粗钢整体需求仍旧同比高位运行。虽然需求季节性转弱，有库存预期积累。但在今年较强的需求背景下，市场对明年需求预期仍旧较好，在淡季交易明年5月合约，市场或更关注预期变化。现货与05合约基差有望进一步缩窄，05合约或升水现货。在预期未被证伪的情况下，仍考虑持多成材。

2、套利：多卷空螺可继续持有。

3、期权：卖出rb2105-c-4500，卖出rb2105-p-4000

硅锰硅铁

期货：SM2105盘面连续4日上涨，今收于7448元/吨；SF2105盘面拉升至7298元/吨。

现货：锰矿方面，康密劳2021年2月加蓬块报价4.65美元/吨度，加蓬籽报价4.4美元/吨度，较1月上涨0.7美元/吨度。South32 2021年2月对华锰矿报盘为澳块报4.98美元/吨度，较1月上涨0.73美元/吨度，南非半碳酸报4.5美元/吨度，较1月上涨0.7美元/吨度。今日硅铁市场报价相比昨日相对稳定，宁夏地区72#硅铁加工块主流报价6500-6600元/吨现金出厂。硅铁方面，甘肃、青海地区72#硅铁加工块主流报价6500-6600元/吨现金出厂；陕西神府地区72#硅铁散装自然块6300-6400元/吨现金出厂。

截止收盘郑商所锰硅仓单合计7161手，减单59手；硅铁仓单合计3420手，减单61手。

【重要资讯】

1.昨日内蒙相关部门召开会议，有相关人员表示内蒙地区电价上涨3分起，取消多边交易，由于本月电量已报完，预计会在下月正式实施。

2.【本周Mysteel独立硅铁开工、产量数据】（单位：吨）本周（12.31）Mysteel统计全国133家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国55.74%，较上周增0.07%；日均产量16127吨，增20吨。

【分析】

1.硅锰方面，今日各地区工厂依旧在挺价惜售中。首先是关于广西、内蒙地区电费涨价的情况，工厂认为近日将对于电价调整情况有具体文件出台，惜售心态增加；其次是工厂前期较低价格原料逐渐消耗，采购当下价格的原料后成本有所增加；最后是近期部分钢厂出台的1月硅锰招标价格都有一定涨幅，在尚有主流钢厂没有定价的情况下工厂挺价心态依旧。原料价格支撑，叠加需求端报价偏高，对锰硅盘面形成一定支撑。

2.硅铁方面，硅铁期货市场再度拉涨，现货市场则较为平静，期货市场主要还是继续受到原料涨价影响。12月底开始陕西神木兰炭小料出厂在1150元/吨左右，各地运费也都有不同程度的上涨。昨日富宝消息称，内蒙预计下月上涨3分电价，如果消息属实，届时会导致硅铁成本上升240元/吨，整体硅铁生产成本6055，在硅铁现货价格基本持稳的情况下，进一步压缩硅铁利润空间从530到290。电价成本提高预期反映在期货盘面导致硅铁涨停可能性较大。短期内硅铁现货市场表现仍旧不错，价格有望继续坚挺。整体上看，供应端偏紧趋势，带动盘面整体提升。（仅供参考）

焦煤焦炭

【夜盘复盘】

期货：J2105盘面下跌，减仓9442收于2953.5元/吨，JM2105盘面上涨，减仓7457手收于1727元/吨。焦炭5-9价差237元。焦煤5-9价差65元。

现货：日照、青岛港焦炭高位运行，现贸易现汇出库：准一级焦成交价2800元，测算焦炭仓单2920~2950元左右。河北唐山蒙古现货主焦1650元，单一蒙煤仓单1650元左右。

【重要资讯】

◎山西省能源局：山西省2020年化解煤炭过剩产能关闭退出32座煤矿，合计退出产能2074万吨/年。2016年至2019年，该省累计化解煤炭过剩产能11586万吨/年，提前一年超额完成“十三五”去产能目标任务(11380万吨/年)，退出总量居全国第一。

【交易策略】

基本面分析：焦化吨焦利润丰厚，焦炭供需两旺情况下市场心态仍偏乐观，当前J2105盘面升水，盘面拉涨过快，短期内预计盘面震荡，焦炭现货价格运行偏强，目前风险点在于春节将近钢厂是否减产，继而影响焦炭需求，建议观望为主。就焦煤而言，供应方面，临近年底，煤矿多以保安全生产为主，且在煤管票严格管控大环境下部分煤矿产量有所缩减，澳煤进口尚未恢复，进口蒙煤方面，元旦假期后，蒙煤通关有所回升但仍处于低位，供应方面仍偏紧。焦化利润回归或依靠焦煤上涨完成。目前JM2105盘面升水，建议逢低做多。

套利：由于焦煤供给的季节性回落，预计一季度供应偏紧，且一季度将有新焦化产能投产，有新需求驱动，焦煤5-9正套可继续持有。

有色金属板块

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

不锈钢

【昨日复盘】

夜盘，不锈钢主力收于14705，涨280，涨幅1.94%；不锈钢指数持仓236600（+1876），不锈钢仓单21408（+09）。增仓高开后的减仓回落。

【重要资讯】

1、据市场消息，福建江苏甬金1月7日，304冷轧2-3月期货销售指导价四尺14500元/吨，此价格较12月30日盘价涨800元/吨。

2、2020年12月23日青山304冷轧1月盘价开启，宏旺304四尺冷轧13300元/吨，304四尺薄料（0.28-0.48）报13500元/吨，较12月16日盘价跌200元/吨，其中薄料较12月16日跌100元/吨。

【交易策略】

1、单边：市场现货端的偏紧格局延续，带动现货连续上涨，且有惜售情绪。镍铁价格企稳、铬铁价格上涨，钢厂的成本重心小幅上移，钢厂300系粗钢产量在10、11月连续回落后产量有望持稳，而冷轧减产力度偏弱，前期受钢厂放货节奏影响，以及出口需求的扩增，需求被主流钢厂的交仓需求，加剧现货市场缺货氛围，结合当前市场规格缺失的现实，则短期现货价格或保持在高位，盘面连续补涨，基差收窄，从产量、钢厂交仓及钢厂利润等因素考虑，则多单可考虑逐步离场，短期资金情绪之于盘面影响较大。物流因素影响钢厂交仓的疑虑或将逐渐打消。

2、套利：盘面连续反弹后，基差有所收窄，则做空基差（出现货买盘面）策略可考虑离场。受钢厂持续交仓预期影响，则思路可逐渐向做多基差方向转变（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

镍

【昨日复盘】

隔夜，LME镍收于18100，涨350，涨幅1.97%；库存248694，增312。美大选结果明朗，带动市场信心部分恢复，金属共振式反弹，且纷纷盘中创新高。

【重要资讯】

1、据市场消息，华北某不锈钢厂新一轮高镍铁散单询盘价格为1080元/镍（含税到厂），采购量较小。

2、1月7日，华南某厂最新废不锈钢采-购价9900元/吨，出水96，镍8，较上期价格上调300元/吨。

【交易策略】

单边：宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且当前镍价交易围绕宏观因素为主。印尼不锈钢产量已开始下降，而印尼NPI产量仍将继续增加。国内NPI产量小幅下降，国内300系粗钢产量10、11月的连续下降（四季度国内镍需求连续回落）后有望企稳，2月不排除不锈钢有季节性减产的可能，镍的供需都在高位，且供需边际都有所弱化，全球总体表现为供应过剩，短期国内镍铁的供应将延续松动，镍铁较纯镍保持在较大水平，且海外纯镍存有隐性库存担忧，基本面仍旧偏空。当前海外货币刺激政策预期延续，宏观情绪与基本面间歇性背离，新能源产业情绪与宏观情绪有所共振，短期则建议观望为主。后续关注国内纯镍库存变化、不锈钢季节性减产程度以及海外库存变化。

套利：纯镍进口窗口结构性打开，则短期内外反套头寸需离场观望，待镍豆升贴水变化后再考虑是否再度介入反套操作（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铜

【盘面回顾】

昨日伦铜上涨，收于8172美元/吨，涨99美元/吨，涨幅1.23%，减仓6383手至30.4万手。

【重要资讯】

1、美国国会正式认证拜登为下届总统后，特朗普放弃了他寻求作废佐治亚州选举结果的诉讼，并承诺将有序交接权力。而国会高层加大力度施压特朗普下台，多位白宫*官高**也辞职，以示对总统煽动国会*力暴**事件的不满。

2、周四美国经济数据：首次申请失业救济人数在2020年最后一周环比基本持平，仍维持高位，显示疫情对就业市场的持续打击。11月贸易逆差扩大至纪录次高，因假日季前进口需求攀升。12月服务业意外加速增长，企业活动上升且新订单抵消了就业指标下滑的拖累。

3、【五矿旗下秘鲁铜矿抗议致出口大量减少】秘鲁矿业协会领导人表示，五矿旗下秘鲁拉斯邦巴斯（Las Bambas）铜矿因遭受当地人民长达三周的路障抗议，导致出口大量减少。如果抗议无法解决，Las Bambas铜矿可能会择机进行设备维护工程。

【交易策略】

1、昨日美国国会正式认证拜登为下届总统，特朗普承诺有序交接潜力，现在民主*党**横扫总统、国会两院，市场预计拜登政府可能会出台进一步的刺激政策。其实价格上涨的背后的深层原因仍然是宽松流动性，短期内铜价可能维持强势。

2、套利：1月进口铜到港会有点问题，智利码头有海浪的影响，加上集装箱运力受到疫情的抑制，现货仍然偏紧，国内可能到1月下旬才开始大幅垒库，建议检测到进口顺畅后做沪铜跨期反套。

3、期权：卖出看跌期权，即卖CU2102-P-56000。以上观点仅供参考，不做为入市依据）

锌

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌震荡回升，收盘涨0.8%，收于2893美元/吨。隔夜沪锌高位震荡，主力合约2102涨1.05%，停盘前收于21710元/吨，沪锌指数持仓增加1562手至17.9万手。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于25。02-03价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于0。

现货：昨日0#锌主流成交于21920-22020元/吨，0#锌普通对2101报升水260-300元/吨报价，1#锌主流成交于21850-21950元/吨。

【重要资讯】

1.加拿大洲际黄金和金属公司宣布，公司已完成玻利维亚加工厂的第一批锌银精矿装运。首批装运的锌银精矿总计420吨，锌含量超过50%，银含量超过9盎司/吨，不含任何杂质。根据洲际公司的预测，2021年上半年的锌银精矿出口量将大幅增长至每月约2000吨，该公司计划在2021年下半年再次提高这一数量。

【交易策略】

1、单边：虽然欧美多国的疫苗接种计划已经开始实施，但在接种效率较为有限的情况下，英国变异病毒的快速传播仍在影响着金融市场的风险偏好，同时海外多国仍未放松的*锁封**政策也有继续收紧外矿供应的可能。在国内寒冬天气继续深入的情况下，国产矿石供应的周期性回落也在制约着冶炼企业的生产效率。在精矿加工费继续走低的不利局面下，供应端或有更多高成本产能面临收缩风险。但需求端的季节性淡季特征已经较为明显，除间歇性环保政策造成的产能下降以外，寒潮天气下的基建消费也有进一步走弱的可能。在国内气温继续走低的情况下，不排除镀锌等终端消费再度下滑的可能。不过在宏观情绪继续走暖的氛围带动下，锌价的短期走势恐以震荡调整为主，继续观望为宜。

2、套利：在终端需求季节性回落的影响下，近强远弱的Back结构存在一定的收窄预期。不过交易所仓单量的持续下滑或引发弱挤仓忧虑，观望为宜。

3、期权：沪锌02卖出宽跨式：卖ZN2102-P-19000卖ZN2102-C-22800(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

铝

【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝先扬后抑，收盘跌0.17%，收于2027美元/吨。隔夜沪铝低开高走，主力合约2102涨1.18%，停盘前收于15485元/吨，沪铝指数持仓增加3615手至36.1万手。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于185。02-03价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于55。

现货：昨日上海无锡地区成交在15550-15570元/吨之间，对当月盘面升水80元/吨，绝对价格较周三下降130元/吨，华南价格在15610-15650元/吨。

【重要资讯】

1.发改委消息，1-11月，全国十种有色金属产量5632万吨，同比增长4.6%，增速同比提高0.7个百分点。其中，电解铝产量3382万吨，增长4%，去年同期为下降0.6%；氧化铝产量6704万吨，同比增长0.5%，去年同期为下降0.7%。

【交易策略】

1、单边：随着北方环保禁令的解除，北方氧化铝运行产能的边际回升使得地区供应偏紧局面有所缓解，同时西南地区新增产能的继续投放，也在增加氧化铝的整体供应量。不过在碱液价格小幅反弹的情况下，氧化铝价格的小幅上涨趋势或将继续维持。但由于上行空间较为有限，因此对电解铝利润的侵蚀作用微乎其微。在国内电解铝企业利润仍维持较高生产利润的背景下，供应端的运行产能仍在增长之中，伴随新增产能的提前投放，在原铝进口窗口仍未关闭的情况下，短中期的铝锭消化压力依旧偏大。而需求端受深冬的季节性因素影响，终端消费的环比走势趋势已经较为明显。在地产基建等终端需求周期性回落的情况下，铝水消费的持续下滑或增加上游铝企的铸锭比例。同时受国内寒潮继续来袭影响，因电力供应紧张造成的限产措施也有拖累下游需求及时释放的可能。在国内库存逐渐积累的预期影响下，短期铝价或面临一定的调整压力，观望为宜。

2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在近月持仓/仓单继续背离的情况下，近远合约的价差结构也有波动加剧的可能，暂时观望为宜。

3、期权：沪铝02卖出宽跨式：卖AL2102-P-14900卖AL2102-C-17500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

能源化工板块

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

BU03合约昨日收盘2628点（+2.66%），夜盘收2610点

BU0*合6**约昨日收盘2696点（+2.20%），夜盘收2680点

原油方面，周四（1月7日）WTI 2021年2月期货每桶50.83美元涨0.20美元，布伦特2021年3月期货每桶54.38美元涨0.08美元。中国SC原油期货主力合约2103涨8.7元/桶至334.5元/桶。

【重要资讯】

现货方面，山东地区现货平稳，个别低端价格小幅上涨，部分高硫渣油价格有所支撑，整体低价货源不多，但是市场需求清淡，现货基本面偏弱，市场暂无明显推涨动力；华东地区主营炼厂库存整体可控，但是需求整体放缓明显，价格相对高位导致贸易商继续备货动力放缓。目前华东现货主流价2700-2820元/吨，山东地区2400-2620元/吨，华南地区主流区间2850-2950元/吨。

成品油方面，昨日山东地汽柴油挂牌价格上涨0-10元/吨，汽油均价5791元/吨，柴油均价4816元/吨。

【交易策略】

基本面上，沥青供需两端均季节性下滑，炼厂后期有累库预期，而炼厂库存有所扩增，整体库存可控，现货价格难有大幅调降。原油端价格偏强，沥青预计震荡偏强运行，建议观望或轻仓试多。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油

FU03合约昨日收盘2094点（+2.95%），夜盘收2088点

FU05合约昨日收盘2194点（+3.15%），夜盘收2132点

LU03合约昨日收盘2730点（+0.15%），夜盘收2723点

LU05合约昨日收盘2769点（-0.04%），夜盘收2762点

新加坡低硫380价格416.67美金/吨，高硫380价格326.89美金/吨

国际市场，高硫01/02月差走弱至0.5美金/吨，低硫月差稳定1.5美金/吨，高低硫价差走弱至90美金/吨。柴油近月月差走强至-0.18美金/桶，柴油-低硫价差走弱至18美金/吨。外盘方面，中东地区科威特KPC炼厂进行二次装置升级，两座分布为36万桶/天和45万桶/天的炼厂计划升级为一座80万桶/天的综合型炼厂，其二次加工能力有所增加，重质高硫原料在外放数量下滑。自12月底科威特多次在在市场采购高硫燃料油作为其国内电厂发电原料。而中东大部分国家在冬季通常为高硫需求淡季。内盘方面，FU05升水外盘03掉期14美金，LU05升水外盘03掉期17美金。内盘估值相对合理。仓单方面，LU近期部分仓单注销，期货库存降至3.3万吨，FU库存仍有接近30万吨。短期高低硫各自基本面均呈现偏紧平衡，而柴油价格弱势，预计低硫涨幅有限，高低硫价差震荡为主，单边价格跟随原油偏强运行。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

LPG

周四LPG-0.33%至3940，山东现货小幅走强，外盘小幅走弱，汽油深加工压力缓解，油价走强。华南广石化+50至4558，华东+100至4460，华北+100至3950，醚后+50至3800，二甲醚开工小幅上升，烷基化小幅盈利维持开工小幅上升至48%，炼厂端开工主营地炼小幅下降，主营73.5%，地炼上升75.02%，PDH装置开工大幅回升至91%。外盘大幅走强，亚洲较强的需求+运输+冷冬导致持续走强，CP2月持平至591美金，2月FEI持平至624。华南华东去库，炼厂供应1Q边际下降，下跌后整体估值偏低，但受到山东仓单压制，震荡偏多（以上观点仅供参考，不做入市依据）

原油

周四原油上涨，Brent+0.1%至54.38，WTI+0.4%至50.83。宏观方面民主*党**拿下参议院和白宫，美股押注更强经济刺激政策，美股大涨，科技股领涨，美债收跌，美元走强，就业数据持平，新增订单等数据走强。现货升贴水走强：Forties走强至0.3，Urals持平至-1.40，CPC持平至-1.5，Bonny持平至0.4，Oman走强至0.71。利润方面汽油坚挺，柴油航煤下跌：美国地区汽油在历史中位震荡偏强，已经同比正增长，柴油底部逐步反弹进入5年历史区间，航煤底部修复边际走弱，美国汽油RBBR涨至7.65，美国柴油HOBR走弱至9.91，美国航煤跌至4.87；欧洲地区汽油利润低位，柴油及航煤底部反弹边际走弱，欧洲汽油EBOB跌至1.17，欧洲柴油GOBR跌至4.62，欧洲航煤跌至4.14；新加坡汽油在低位震荡边际走强，新加坡柴油及航煤底部震荡边际走弱，新加坡汽油R92BR涨3.97，新加坡柴油GOBR跌至2.97，新加坡航煤跌至1.95；套利方面：WTI-Brent价差走强至-3.61，BD价差持平至0.86。东西套利：柴油东向套利窗口位于历史高位，汽油历史低位，石脑油EW中位，航煤至历史中高位。石脑利润进入历史中位水平，欧美逐步走出检修季，需求边际恢复。OPEC+意外减产，中印采购和终端需求恢复和宏观放水支撑油价，短期油价震荡偏多，中期看多（以上观点仅供参考，不做入市依据）

纸浆

【前日复盘】

纸浆继续强势上行。主力SP03合约报收6198点，上涨+66点或+1.08%。

【重要资讯】

木浆市场：华南地区进口阔叶浆现货市场供应量一般，新一轮外盘报涨预期较强，商家低价惜售，盘面持续上涨，市场含税参考报价：金鱼4450-4500元/吨。辽宁振兴生态苇浆生产线漂白苇浆湿浆月产可达4000吨，排产正常，报盘上调200元/吨。厂家含税出厂报价：漂白苇浆湿浆3700元/吨，本色苇浆湿浆3500元/吨。（卓创资讯）

生活用纸：湖北襄阳老河口宏福纸业采用3500挂浆纸机专业生产生活用纸，主营“和众联”、“卉菊”系列生活用纸。竹浆本色成品卫生纸自提现款现汇未税出厂报价7000元/吨。广西贵糖纸业有限公司主要生产混浆生活用纸，目前混浆大轴（甘蔗浆＋木浆）原纸自提含税现款现汇出厂报价5350元/吨。（卓创资讯）

援引中国木业信息网消息：2021年1月1日，我国与蒙古国相互实施在《亚太贸易协定》项下的关税减让安排。根据安排，蒙古国对366个税目削减关税，主要涉及水产品、蔬菜水果、动植物油、矿产品、化学制品、木材、棉纱、化学纤维、机械产品、运输设备等，平均降税幅度24.2%。同时，我国在《亚太贸易协定》项下的关税减让安排适用于蒙古国。具体关税减让安排可查询中国自由贸易区服务网。

【交易策略】

纸浆价格已同比上涨+33%之多，这在长周期中也较为罕见，运行至小概率区间。主力SP03合约在手多单谨慎持有，止损宜上移至6110点近期低位处。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：主力RU05合约报收14820点，下跌-55点或-0.37%；日本JRU05合约报收246.2点，上涨+7.6点或+3.19%。云南WF报收13650-14050元/吨，海南全乳报收14050-14100元/吨，产地标二报收11800-11900元/吨，泰国烟片报收18700-18850元/吨。

NR相关：主力NR03合约报收10970点，下跌-45点或-0.41%；新加坡主力TF03合约报收163.4点，上涨+4.2点或+2.64%。青岛保税区美元胶市场报价上涨+40美元/吨。泰标3月船货报收1685-1690美元/吨，印标现货或近港船货报收1620-1640美元/吨，泰混4月船货报收1685-1695美元/吨。

合成胶相关：山东丁苯1502报价11300-11500元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10200元/吨。中石化华东丁二烯报价7100-7250元/吨。

【重要资讯】

援引央视新闻消息：当地时间6日，法国最大、全球第二大轮胎及橡胶品制造商的轮胎及橡胶品制造商米其林宣布，将于未来3年内在法国裁减2300名员工。米其林集团在当天就此发表的新闻公报中表示，裁员将涉及公司位于法国的总部和境内所有15家工厂，主要采取提前退休和自愿离职的方式进行。削减员工数量约占到在法国员工总数的10%。

【交易策略】

国内停割与泰国基础原料上涨对浓缩胶乳报价有支撑，但终端需求释放有限。最新卓创口径国内全钢开工率67.3%，周环比（相对）增产+22.6%，年同比（相对）增产+5.1%。在抗疫的大背景下，山东大王镇提倡当地轮胎企业过年不停产，今年2月轮胎产线的开工率有望与去年同期形成鲜明对比，大幅推高同比数据。当然，去年2月的胶价基数也处于低位。橡胶合约宜观望，RU主力05合约关注14680点前期高位处的支撑，NR主力03合约关注10840点前期高位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）