相信不少想走资本之路的企业对“科创Q板”、”N板“有所耳闻，听说这两个板块是科技公司上市科创板的一条便捷渠道。那么，科创Q板是什么？N板又是什么？怎么挂牌？对科技企业来说，有什么好处？
中国的多层次资本市场
我们不妨先从中国的多层次资本市场说起。
2013年11月，支持中小企业发展的重大战略决策的作出，确立了中国多层次资本市场健全和发展体系的战略规划，由此形成了主板、创业板等场内市场，以及新三板、区域性股权交易中心等场外市场组成的多层次资本市场。
场外交易市场的形成与发展，丰富和完善了我国资本市场体系，意义重大：
（1）场外交易市场作为交易所市场的“预备市场”，即整个资本市场的基础层次，为企业的初期发展提供支持，并为交易所市场储备、选拔和培育合格的上市公司；
（2）场外交易市场有助于交易所市场完善并实施退市机制，既有利于提高上市公司的质量，又为退市公司股份转让提供了平台，与交易所市场实现了互补；
（3）场外交易市场增大了资本市场的容量，增加了交易品种，为各类投资主体提供了更为广阔的进入、退出渠道。
上海股权托管交易中心简介
上海股权托管交易中心（英文缩写SEE，简称“上股交”或“上海股交中心”）是OTC场外交易市场的一个组成部分，是上海市唯一合法的区域性股权市场运营机构，上海证券交易所（简称“上交所”）控股的上证所信息网络有限公司（简称“上证信息”）为其第二大股东。
上股交致力于服务初创期和成长期的中小微企业，缓解这类企业的融资难题，主要职能包括：为非上市的中小企业提供改制挂牌、非公开发行、股票登记托管、股票转让、价值挖掘、宣传营销等一站式金融服务；为投资者提供股票买卖、报价、清算交割等综合*服务性**；对挂牌、展示企业的规范运作、信息披露及股票转让各方行为进行自律性监管。
通俗些理解，就是：咱们那些创业和成长中的公司，因为规模太小了，上市肯定别想了，那么作为一个当地的股权市场服务机构，上股交帮你改制，帮你挖掘价值，帮你宣传营销，帮你对接投资人，说白了就跟FA一样。
一些有志于上市的中小企业会把上股交当上市跳板。上股交是中国多层次资本市场体系建设的重要环节； 同时，上股交与上交所在股东、高管、审核等各方面的交融互信，使上股交在发挥上市公司孵化器的作用上会更具对接优势；上股交作为上海国际金融中心建设以及具有全球影响力的科技创新中心建设的重要组成部分，在为上交所科创板储备更多上市资源上发挥着更为积极的作用。
上海股权托管交易中心板块
上股交目前已形成横向Q、E、N“一市三板”，纵向多个层次的市场格局。
1、股份转让系统（E板）
“E板”取自Exchange（转让）的首字母“E”。
上股交于2010年7月揭牌。2012年2月15日正式开板，首创板块为E板，首批挂牌企业，共27家，全部为科技创新型企业。其中包括科技型企业21家、创新型企业6家，行业覆盖互联网、生物医药、再生资源、3D打印等13个新兴行业。虽然对于E板挂牌企业并未设行业限制，但很明显可以看出上股交对科技创新企业的强烈偏好。
E板是为境内股份有限公司提供股份转让、定向增资、重组购并等各类服务的交易平台。上股交侧重关注投资者利益的保护，强调企业的规范运作情况、成长性及未来发展前景，因此与主板等不同，E板的挂牌条件中没有类似企业营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额等财务指标的具体要求，一般通过对企业所处的行业、财务情况、主要股东及管理层等多种因素的考察来进行判断是否具备挂牌条件。
2、展示板（Q板）
原名“中小企业股权报价系统”，“Q板”取自Quotation（报价）的首字母“Q”。
2013年8月7日Q板开板，主要针对暂不具备在E板挂牌条件的中小微企业打造的又一板块。相较E板，Q板对展示公司的要求和市场监管程度较低，允许未改制企业展示转让；要求基础信息披露，但不强制要求披露财务信息；为各种类型的境内企业提供股权报价的展示平台，但交易、投资均在线下完成。Q板审核制度实施备案制。
3、科技创新板（N板）
在A股的科创板开板之前，也被称为“科创板”，为避免和上交所科创板混淆，后改称为”科技创新板”，“N板”取自New（新）的首字母“N”。
2015年12月28日N板开板，是专为科技型、创新型中小型股份制企业量身定制的板块。我们可以简单将其理解为从E板中按科技创新型要求专项分类出来的一个板块。N板与E板接近，主要区别在于适用对象的不同，N板具有“四新”的特点——新产业、新技术、新业态、新模式，因此挂牌N板，企业必然要符合四新的要求。另外，E板审核制度为核准制，N板与上交所科创板相同，为注册制。N板是全国首个试点注册制的资本市场板块。
上交所科创板与上股交科技创新专板
1、上交所科创板
科创板，于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是上交所独立于当时现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。
2019年6月13日，科创板开板仪式举行。设立科创板并试点注册制，是深化资本市场改革开放的基础性制度安排，证监会将真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，着力帮助符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业做优做强，发展壮大。
2、积极支持上股交科技创新专板对接上交所科创板
2019年11月29日，中国证监会对《关于完善区域性股权市场建设的提案》发布答复函，其中提到，要“ 积极指导支持上海股权交易中心建设科技创新专板，对接上海证券交易所科创板，已被确定为全面创新改革典型案例，在全国8个全创改试验区推广 ”。
上股交科技创新板与上交所科创板在上市标准的基本指标、注册制的上市制度、市场运营的规范要求、合格投资者的认定标准等方面高度契合，是全国范围内最具建立对接机制前提、基础、意义与价值的区域性股权市场。加之双方在股东、高管、审核、监管等各方面的交融互信，为两个板块实现联动对接、快捷转板创造了有利条件。 推动上股交科技创新板与上交所科创板对接，是多层次资本市场服务科技型、创新型中小企业的有益尝试。
2019年12月12日，上股交正式官宣，在科技创新板多年稳定运行的经验基础上，决定增设“科创Q板”。科创Q板要求企业具备一定规模，符合上交所科创板的科创属性要求，有望在近年申报科创板上市，并为企业提供一个企业展示、股权报价的板块。科创Q板被归入展示板（Q板）中，扩大了准入范围，面向全国科创板拟上市企业提供全方位综合金融服务；科创Q同时提高了准入门槛，我们可以将科创Q板理解为上股交的“精选层”，上股交选出质地最好，没有上市“硬伤”的企业，为其提供精准的规范辅导，使上线的企业尽快在规范程度上达到科创板的要求，以实现与科创板的对接。
“根正苗红”的上股交增设科创Q板，为有望在近年申报科创板上市的企业开办了一个“辅导班”，在加速科创企业的孵化，为上交所科创板储备更多上市资源上发挥积极作用。
这一举动有助于发挥区域性股权市场“塔基”的功能，支持企业对接更高层次资本市场，深化金融供给侧结构性改革。科创Q板的推出，也是期望在总结经验的基础上，探索出成功可复制的模式，进一步完善服务科创的资本市场体系。
科技创新板挂牌条件
科技创新板挂牌企业普遍科技属性较强、规范程度较高、发展潜力巨大。挂牌企业必须是具有较好的成长潜力，且满足有关规范性及具有较为显著的“四新”经济特征的科技型、创新型中小微企业。
1、基础性挂牌条件（必须满足下列所有条件）：
（1）属于科技型、创新型股份有限公司；
（2）公司治理结构完善，运作规范；
（3）公司股权归属清晰；
（4）最近一个会计年度的财务会计报告未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见；
（5）最近十二个月内不存在重大违法违规行为；
（6）上股交规定的其他条件。
2、个性化或可选择挂牌条件（必须满足下列条件之一）：
（1）公司经研发后取得明显的技术突破；
（2）公司拥有业内领先的技术；
（3）公司获批取得特许经营资质；
（4）最近二年每年营业收入增长率均不低于30％；
（5）最近二年连续盈利，净利润累计不少于人民币400万元；
（6）最近一年盈利，营业收入不少于人民币2000万元；
（7）市值不少于人民币2亿元，最近一年营业收入不少于人民币2000万元，最近二年经营性活动产生的现金流净额累计不少于人民币200万元；
（8）市值不少于人民币3亿元，最近一年营业收入不少于人民币2000万元；
（9）市值不少于人民币6亿元，总资产不少于人民币6000万元，净资产不少于人民币4000万元。
科创Q板上线条件
科创Q板既被归为Q板中的一个板块，对于科创企业的规范程度和股份制改造不做强制要求，对于企业的信息披露的详细程度要求也低于原先的科技创新板；但是科创Q板的准入门槛并不低，要求企业具备一定规模，符合上交所科创板的科创属性要求，有望在近年申报科创板上市。科创Q板是一个结合科创板拟上市企业实际情况推出的一个全新资本市场板块，是结合实体经济需要和自身市场条件进行的业务创新。
在上股交专业推荐机构马赫投资的官网中，可以看出，企业要进入科创Q板这个助力层，除了不存在Q板基本信披层几个否定项外，额外参考满足以下条件：
（1）公司主营业务所属行业基本符合上交所科创板所鼓励的行业；
（2）最近两年净利润累计不低于1000万元；或者最近一年营业收入不低于人民币4000万元；或者，公司经研发后取得明显的技术突破，公司拥有业内领先的技术，市场空间较大，目前已取得阶段性成果。
（3）公司业务合法合规，运营基本规范、不存在显著的挂牌上市障碍。
附Q板基本信披层条件（即企业存在下列情况之一的，不得在Q板基本信披层上线展示）：
（1）无固定的办公场所；
（2）无满足企业正常运作的人员；
（3）无营业收入，且不具有核心技术、可行性商业模式及专营资质；
（4） 被国家有关部门吊销营业执照或其他合法执业证照；
（5） 最近十二个月内存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；
（6） 董事、监事、经营管理人员的任职不符合《中华人民共和国公司法》或其他有关法律法规的要求；
（7） 上股交认定的其他情形。
上海股权托管交易中心优势与成绩
1、多个领先
截至目前，上股交累计服务企业11265家，其中科技创新板（N板）447家，股份转让系统（E板）470家，展示板（Q板）9964家（其中科创Q板企业13家，绿色Q板企业2072家），纯托管企业384家；累计促进企业实现股权融资1803.4亿元，股权质押和信用*款贷**等债权融资988.68亿元，E、N板企业平均每家获得融资金额5917.06万元，N板挂牌企业融资满足率近100%，E板挂牌企业融资满足率约为55%，大幅领先于国内同类市场；二级市场累计完成交易额506.25亿元，股票交易活跃度在业内遥遥领先；培育孵化41家企业实现上市或被上市公司并购，4家企业实现跨境融资。
2、多项服务
上股交为挂牌企业搭建起了由银行、券商、保险、担保、融资租赁、私募基金等多种金融服务要素组成的综合金融服务平台；创新研发科技创新型中小企业股权激励模式，推出依托可转债模式下的股权激励；学习借鉴国际最佳实践，与上海推进科技创新中心建设办公室共同推进上海市科创企业投贷联动试点。
3、多方合作
上股交与31个省市政府建立了合作关系，在全国建立了600余家孵化基地；与各类证券交易所深入合作，为挂牌公司开辟更多上市通道；在国际业务方面，与澳大利亚NSX交易所、悉尼交易所、中欧交易所等签署了战略合作协议，与NASDAQ市场、香港联交所等保持紧密联系，具有一定的国际知名度。
4、多种创新
上股交在制度创新、技术系统创新、业务模式创新、业务品种创新等方面处于业内引领地位。上股交制定的我国第一套场外市场的业务规则，设计开发的我国第一套互联网、云计算的信息技术系统以及第一个引入非券商中介机构开展推荐承销业务等三项首创，均已成为行业标准，在行业内广泛推广使用。证监会同意上股交先行开展与上交所科创板对接，即是创新试点的体现，将推动实现资本市场场内、场外互联互通，以多层次资本市场丰富的层级与功能更好地服务科技创新发展，让更多企业能受益于资本市场。
上股交支持和鼓励全国的“硬科技”企业来上股交挂牌展示，强化信息披露，合理引导预期，加强监管，加快科创企业孵化培育，上股交承担了给上交所打前哨的任务，希望这些企业尽快在上交所科创板上市。同时也希望能够吸引更多的PE、VC、天使投资进来。 如果在上交所科创板上市不成功，N板、科创Q板也能成为这些企业退而求其次的方案。
上股交专业推荐机构
Q板的展示与E板、N板的挂牌，都需要推荐机构的推荐，完整信披层还需要会计师事务所、律师事务所等中介机构。推荐机构类似上市中的保荐机构，只不过不是券商，通常是投资公司。
一家规模相当的专业推荐机构，不仅推荐上线挂牌，同时具备资本对接、项目调研、投资分析、收购兼并，以及为企业进行营销宣传策划、长期发展规划设计等能力。在上市孵化业务上，这些推荐机构接手尚不能在上交所科创板成功上市的企业，侧重解决它们在上市过程中存在的实际问题，不断拓展金融服务的广度与深度，不断深化与资本市场各方的合作，努力为挂牌企业实现转科创板、创业板、主板上市发挥培育、辅导和促进作用，助力上股交成为上交所科创板的储备平台。