一、 天元宠物301335--宠物用/食品（猫爬架、窝垫、食品）（不建议申购，一般关注）
1.募资及估值分析
发行股数2250万股，发行后总股本9000万股，发行价49.98元，募集资金11.25亿元，超募5.35亿元（“涨幅”91%）；对应发行后总市值44.98亿。
21年净利1.074亿，PE42；22H1净利4770万元，动态PE47；宠物赛道曾经风光过，对比欧美发达市场国内的市场空间还非常大，从几家已上市的公司业务分布看，国内业务占比都有所提升（境外仍是主导），渗透率和增速不及预期（疫情、大众收入水平提升下滑），持续高增长的预期破灭，估值回归PE20成了常态（毛利20%、增速20%）；天元宠物外销70%、贴牌70%、外协加工70%，更像是一个贸易商（分销商），毛利也不高，募投项目扩产并不能全部转化为营收增长（可能会替代部分外协加工），综合竞争力可能还不如佩蒂（公司21年才开始设立境外工厂--柬埔寨，佩蒂的越南工厂已经形成产能了，避关税），发行市值比佩蒂还高，有一定破发风险。
依依股份PE20、佩蒂股份PE22、中宠股份PE42
（1）上市前估值
2019 年 9 月 16 日，公司 2019 年第五次临时股东大会审议通过了《关于公司增资扩股的议案》等议案，同意公司注册资本变更为 6,750 万元，新增注册资本中，管军出资 115 万元，丁敏华出资 90 万元，钱进出资 65 万元，增资价格为 15 元/股，系各方协商确定。2019 年 9 月 16 日，上述各方签署了《增资扩股协议》。
2019年9月，增资后公司估值10.13亿
（2）募投项目
项目1 建成（24个月）后，将 新增 71.5 万套猫爬架产品产能 ，有助于提升公司生产的自动化、智能化水平。
项目2 建成（24个月）后，将 新增 160 万套复合材质猫爬架和 393 万套电子类宠物用品 产能。
合计新增猫爬架231.5万套（现有200万套，外协290万套），电子类宠物用品393万套（外协5200万套）。
2. 主营业务经营情况
公司主要从事宠物用品的设计开发、生产和销售业务，产品包括 宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、宠物服饰、电子智能宠物用品以及宠物食品等 多系列、全品类宠物产品。公司作为国内较早进入宠物行业的企业，经过十多年的专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的宠物产品供应商，在宠物用品领域内具有综合竞争力。
公司凭借持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，通过长期、广泛的客户服务与优化积累，建立了面向全球市场的销售渠道与客户资源。报告期内，公司已成功进入 美国、欧盟、澳大利亚、日本等 国际宠物市场，积累了一批优质的下游客户，如 美国沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超，Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等 ，形成了长期、良好的合作关系。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上与线下并重的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。
7成产品外协加工
3.宠物用品领域：
国内宠物食品主要企业基本情况如下：
二、 鼎泰高科301377--钻针、铣刀（PCB加工专用耗材--数控精密机件）（谨慎申购，一般关注）
1.募资及估值分析
发行股数5000万股，发行后总股本41000万股，发行价22.88元，募集资金11.44亿元，超募2.47亿元（“涨幅”28%）；对应发行后总市值93.81亿。
21年净利2.377亿，PE39；22H1净利1.134亿元，动态PE41；PCB加工专用耗材，公司把钻针做到国内第一（与中钨高新的金洲精工营收差距不大），全球第一，市占率19%，细分领域龙头（细到“针”的领域），放在去年和中钨高新、欧科亿、华锐精密等一起可炒上天（“专精特新”）；公司报告期内增长较快，22年开始增速下滑（停滞），当前的市场也较“理性”，优质标的估值回归，公司发行市值94亿，如果这么算金洲精工也值90亿，那中钨高新的160亿就是低估（否则就是公司的估值高估了）；原材料进口钨钢是国产的单价10倍，且公司进口来源单一--日本住友，脖子卡得死死的；募投产能扩大一倍，并新增品种，谨慎申购，长期有一定关注价值（结合PCB行业动态）。
可对比中钨高新、欧科亿
这种钻针，有多少用在假茅台打孔了
负面清单：日本住友公司进口钨钢唯一供应商
（1）上市前估值
2020 年 5 月 26 日，鼎泰有限召开股东会，一致决议将注册资本由 30,757.58 万元增加至 31,065.16 万元，新增注册资本由新股东认缴：金石坤享共出资 1,680 万元人民币，其中 307.58 万元人民币作为认缴出资，1,372.42 万元人民币计入资 本公积，增资价格为 5.46 元/注册资本。
2020年5月，增资后公司估值16.96亿
（2）募投项目
新的生产场地通过募集资金加大对设备与人员的投入力度， 新增48,000万支钻针（现有70737万支）、18,000 万支铣刀（7002万支）、600 万 PCB 特刀和 180 万支数控刀具 产能。
2. 主营业务经营情况
公司自成立以来，一直致力于为 PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案 。公司的产品主要包括 微型钻针、铣刀、刷磨轮、数控刀具、PCB 特殊刀具、自动化设备、功能性膜产品 等。
目前，我国 PCB 用微型刀具制造业仍处于发展阶段，具有较大生产规模及较强技术实力的企业偏少，市场集中度较低，区域主要集中在珠三角和长三角地区。根据 CPCA 公布的《第二十一届（2021）中国电子电路行业主要企业榜单》， 公司在刀具类专用材料企业中营收排名第1位；根据 Prismark 数据，2020 年公司在全球 PCB 钻针销量市场占有率约为19%，排名第1位 。公司与国内外知名 PCB 厂商建立了良好稳定的合作关系，主要客户包括 健鼎科技、方正科技、华通电脑、瀚宇博德、胜宏科技、深南电路、景旺电子、崇达技术等 。公司在不断挖掘存量客户的新需求、扩充产品服务类型的同时，持续开发新增客户，不断扩大客户范围和市场占有率，奠定了公司在 PCB 刀具领域的竞争优势。
3.可比公司：
1、金洲精工 金洲精工是从事精密刀具和精密模具制造及销售的企业，系上市公司 中钨高新二级子公司 ；中钨高新于 1996 年在深圳证券交易所上市。金洲精工主要从事硬质合金钻头、铣刀、特殊精密刀具等 PCB 用刀具的制造与销售，主要产品包括线路板用刀具、涂层刀具、超硬刀具、非标定制刀具。金洲精工 2020 年营业收入 10.15 亿元，净利润 1.60 亿元。
2、日本佑能 日本佑能是从事切割工具制造及销售的企业，主要从事钻针、铣刀等切割工具的制造与销售，主要产品有钻头、铣刀、直线导轨、轴承、测量仪器等 PCB 用微型刀具及测量仪器等相关设备，在国内的旗下公司包括东莞佑能工具有限公司、佑能工具（上海）有限公司等。
3、尖点科技 尖点科技（8021.TW）是从事 PCB 精密微型钻针制造及销售的企业，于 2008 年在台湾证券交易所上市，主要从事 PCB 钻针、铣刀、金属切削刀具等研发与销售以及 PCB 钻孔加工业务，主要产品有 PCB 钻头、铣刀、槽刀等，在国内设立的子公司为上海尖点精密工具有限公司。尖点科技 2020 年营业收入 29.73 亿新台币，净利润 3.04 亿新台币。
三、 云中马603130--革基布（建议申购，不关注）
1.募资及估值分析
发行股数3500万股，发行后总股本14000万股，发行价19.72元，募集资金6.9亿元，扣费后没有超募；对应发行后总市值27.61亿。
21年净利1.201亿，PE23；22H1净利6233万元，动态PE22；纺织服装（鞋包等）的上游，人口红利和发展阶段都过去了，不会回头了（英国--美国--东亚--中国--东南亚），巴菲特在美国买纺织也不中。发行市盈率22都显得高（华利集团，26%的毛利，PE17），公司毛利率下滑到11%（原油价格高企--涤纶长丝）；主板破发概率小，可申购。
（1）上市前估值
近期无参考公允估值，没有进行外部融资
（2）募投项目
项目1 为年 产 50000 吨 高性能革基布坯布织造生产线建设项目，建设期3年（ 现有产能14.4万吨 ）
2. 主营业务经营情况
公司是国内领先的 革基布 生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商， 最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等 消费品。
公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企业。2019年和2020年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88吨和96,477.14吨 ，占 针织革基布行业市场规模16.68%和15.97%。
3.主要竞争对手的简要情况
在针织革基布领域，公司主要竞争对手的简要情况如下：
（1）浙江旭峰布业有限公司
浙江旭峰布业有限公司成立于 2010 年，注册资本 5,000 万元，位于浙江省丽水市松阳县，经营范围为“弹力革基布生产；弹力合成革基布及高档后整理织物销售；鞋、帽、服装生产加工、销售；自营进出口业务”。
（2）福建格利尔印染有限公司
福建格利尔印染有限公司成立于 2005 年，注册资本 8,000 万元，位于福建省尤溪经济开发区，经营范围为“纺织；面料、基布染整；纺织品销售”。
（3）丽水富兴康布业有限公司
丽水富兴康布业有限公司成立于 2014 年，注册资本 2,880 万元，位于浙江省丽水市水阁工业区，经营范围为“弹力革基布、弹力合成革基布生产、销售、印染及后整理加工”。
（4）丽水市南平革基布有限公司
丽水市南平革基布有限公司成立于 2004 年，注册资本 1,000 万元，位于浙江省丽水市水阁工业区，经营范围为“革基布开发、制造、销售及相关技术咨询”。
投资有风险 入市需谨慎