星期四恒指（HSI）收报27800.49点，下跌 0.3%。恒指全日波幅约 0.84%。恒指最近一个月的波幅范围维持在25995至27971点水平；恒指最近一个月整体上升约 3.39%。恒指成份股占大市成交35.56%。窝轮市场占大市成交约 8.89%，牛熊证市场占大市成交大概10.43%。
Y模型模型分析面，昨日（18日）简评指数高位震荡的概率大过于继续上行的概率。高位波动的空间，短期首要支持仍然集中在27600点，阻力依然为28000点水平。获利盘出现，资金暂时继续追高的意愿降低。今日盘中最高27908.78，最低27675.24。全日恒指波动区间符合预期。
衍生品方面，恒指（HSI）牛证与熊证成交分别占整体牛熊证成交92.41%及 92.63%，其牛证的成交活跃区位于收回价 26900点水平；熊证的成交活跃区位于收回价28100点水平。对比12月18日，恒指牛证成交活跃区上移300点；而熊证的成交活跃区反而背向下移200点。恒指（HSI）认购证的成交活跃区域处于价外约1.8%。其认沽证的成交活跃区域则位于轻微价外约0.0%。
融慧技术系统分析，预计恒指（HSI）下一个交易日日内波幅约3.7%。恒指第一个阻力位位于28183点；第一个支持位位于27141点。
如考虑部署恒指（HSI）牛证，可以参考支持位27141点作为恒指牛证收回价。收回价位于27141点以下的产品当中，65731实际杠杆约32.33倍，收回价26994点，距离收市价约2.9%；另一只牛证65542，实际杠杆约31.59倍，收回价距离收市价约2.9%。
如考虑部署恒指（HSI）熊证，如上述分析，恒指日内阻力位位于28183点，因此投资者可以参考收回价在28183点以外的产品。比如51982收回价位于28188点，实际杠杆59.15倍，另一个产品66449距离收市价约1.44%，实际杠杆约57.92倍。
港股Y模型分析：恒指高位遇阻走出下跌格局，但日内受到五日线的支持回升，短期来看指数高位的震荡的格局毋庸置疑。但是震荡的波幅还有待观察，虽然日内短期均线提供支持，但中长期均线仍然相交指数有一定的乖离，指数需要一定的时间周期来完成整体结构的优化。由于周级别指数短期形成明显的多头格局，多条短期均线都集中到27000点附近，所以对于指数来说，在此位置之上的震荡都是可以接受的。当然，对于短期级别来看，如果回落的深度太大，对于短期结构的冲击也会比较负面。短期指数最好的波动空间就是在缺口之上，如果下行跌破五天线挑战缺口支持，短期高位的走势将会变得开始反复。
市场方面，市场如预期的走出了分化的态势，涨跌没有形成明显的板块效应，市场看来算是比较健康的分化格局。当然，市场不会没有标的炒作，在个股波幅降低的同时，资金介入到了次新股中，市场的气氛还是保持的相对稳定。由于本月有圣诞假期，本月港股只剩下5天半的交易时间，本周五（20日）市场将会开启本月的转仓行情开仓，从目前指数的结构和本月的开仓位来看，从本月未平仓的合约总数来看，12万多张的未平仓可能回引起指数波幅的空间放大。另外，本月为三期结算，从月度，季度和年度来看，指数高位结算的概率也相对较大。至于1月市场的开仓平均成本，还需要这几天的观察。
撰文：港股窝轮Jenny
日期：2019年12月19日星期四
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