纵观整个投资界,那些伟大的投资者,不论是价值投资、成长投资还是趋势投资,他们成功的都是相似的。

成功的投资在于找到好生意、好公司、好价格
这些伟人们无不例外都拥有:宏观行业的分析能力(好生意),微观企业的剖析能力(好企业),对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力(好价格)。
所以,成功的投资并不复杂,来来去去不过三个字:好生意、好公司、好价格。其中,好价格是一般投资者和伟大投资者最大区别的。
想要做一笔成功的投资,“三好”准则缺一不可。只要满足“三好”条件,一个公司不论它在什么市场、什么板块、什么时间、甚至不是上市公司都没有关系。
对此投资者一定不能抱有偏见,我们要寻找投资的本质,不能迷失在市场中,要明白虽然市场的钟摆一直在摆动,但不论钟摆如何摆动,都不会影响那些真正的“三好”公司。
对于优秀的投资者来说,只有宏观行业的好坏、微观公司好坏、估值高低之分(很多人根本没有正确的投资体系,没有明白投资的本质,却还在为了蓝筹股和创业板孰优孰劣争论不休,说到底一笔好的投资是根本不分派别的)。
知识是可以学习的,但人性是无法复制的,成功的投资者对人性的判断和对自我人性的控制是天生的,而绝大多数普通人纵然再努力,也绝对不可能成为巴菲特这样的大师,几乎没有人能在整个职业生涯中达到25%的复合收益率。
要学会控制情绪
天才从出生一刻就注定了是天才,只有极少数人会取得伟大的成功,这一点不光是股市,不论在任何行业,都是一样的(任何行业都基本符合7亏2平1赢的定律)。
或许短期看,普通人能做到超出均值的胜率,但长期看均值必定回归。
无数的事实告诉我,伟大的科学家、商业成功人士、艺术天才、投资大师,这些超凡成就的伟人,几乎都具有异于普通人的人格,极度自负、高傲,完全不在乎他人看法,与世隔绝、冷酷无情,观察问题的角度不同与常人。
即使无法成为一个伟大的投资者,但作为一个优秀的投资者我们仍然要学会控制自己的情绪。
我们不应该对价格太关注,而对价值又太漠视。股价下跌了,并不意味公司做得很差,同样的,股价上升了,也并不意味公司做得很好。
事实是,如果你真正视股票为企业,你的情绪也不会随着股价的上升或下跌而波动了。
因此要永远记住价值,价值,还是价值,而不仅仅是价格,只有心中具有强烈的价值感,才能抵抗恐惧的情绪。
人性这玩意,千百年从未改变,未来也永远不会改变。
市场必然回归价值
在中国股票市场做投资,更需要坚定的意志来坚持“三好”投资体系。
现在的大部分观点认为:不管用什么方法,只要赚钱就是对的,这是典型的唯赚钱论,唯业绩论。
抱着这样的价值观,不难理解为什么市场那么疯狂,散户大部分都在伪投资,而基金唯净值论,所以抱团、追高、赌博。
但显然这是极大的错误思维,长期看市场必然回归,因错误的方式赚钱还不如因正确的方式亏钱,投资从来不是平路短跑,而是垂直攀岩的马拉松比赛。
小盘股大涨并不意味着合理,同样蓝筹股大跌也不意味着垃圾,虽然市场在短时间内经常无效,但我们不能因此而改变自己的价值观。
市场中充斥着太多的伪投资者,他们分析都是流于表面,往往出于某个题材或者概念就看好一个公司,却从没有对公司做详细的研究,甚至连公司的主营都不知道。
但是经过连续几年中国这个不合理市场*脑洗**(过去几年的时间里,小盘股估值极高但继续上涨,而蓝筹股估值很低但继续下跌),在这些“赚了市场的钱”的人眼中,价值投资甚至沦为亏损的代名词。
但事实上,在过去几年里那些真正优秀的投资者是站着依然把钱给赚了。
明白投资是“赚企业的钱”,这点非常重要。
好生意、好公司、好价格的三好理念简单总结就是分析宏观行业,分析微观企业,分析市场和人性。宏观经济运行方向和股票市场运行方向一点也不重要。预测是没有任何意义的,重要的是细分行业的发展前景、微观企业的发展前景和一个好的买点。
经常问自己10个问题
在寻找三好公司的时候,要常问自己10个问题:
1.公司的产品定位如何,所处行业的未来发展如何;
2.公司在细分行业是否具有竞争力,护城河在哪里;
3.企业的盈利模式是否具有可持续性;
4.历史财务报表是否健康,尽力排除造假粉饰的可能;
5.公司股东治理怎么样,是否有欺诈小股东或者对小股东不重视;
6.横向纵向比较,找到公司的天花板在哪里;
7.现在的价格是否在安全边际内(用估值模型计算);
8.整个市场的情绪如何,短期资金的偏好是什么;
9.资产是否进行了合理的配置(采用动态平衡策略降低投资风险);
10.提升自我内心的修炼,做到不以物喜不以己悲。
最后多说一句,对于追求三好公司这一点千万不能教条主义。
能追求“三好”公司是最好不过的,但很多时候,“三好”很难全,退而求其次也是无奈之举。
所以有时候不是那么好的生意,但价格足够低也具备吸引力,有时候不是那么好的价格,但公司行业长期积极向好,也值得买入。
巴菲特老先生也强调过,用一般的价格买入优秀的公司要远比用低估的价格买入平庸的公司来得好。