1.在商学院，能学到很多知识。商学院教了很多有用的东西。但是，有一项重要的知识，商学院没教。商学院没教学生如何分辨好生意、一般的生意和烂生意。
2.现在的商学院总是教学生从经理人的角度看公司，研究一家公司如何管理。商学院应该多教学生从证券分析师的角度看公司，研究一家公司是否值得买入。学会了从这个角度分析，经理人会发现，很多管理问题都迎刃而解，他们能更好地管理公司。
3.当年，沃伦·巴菲特在哥伦比亚大学商学院读书，师从格雷厄姆。格雷厄姆绝对是名师大家，而巴菲特则是他的得意弟子。格雷厄姆把投资技艺传授给了巴菲特，但从来没教他如何区分好生意和烂生意。
4.即使是大型机构，也难免百密一疏。就连我们最顶尖的教育机构，也存在盲点。商学院需要大公司的捐赠，商学院的毕业生需要到大公司就业。所以说，从自己的利益出发，商学院不可能谴责大公司的不良行为，除非一家大公司已经遭到全社会的谴责，那商学院倒是可以跟着进行批判。即使是在商学院的象牙塔中，受利益驱使，也不能完全保持客观公正。
5.本·富兰克林说过："结婚之前，擦亮双眼。结婚之后，睁一只眼闭一只眼。"商学院就是这么做的。它们已经嫁给了大公司，有些事情，只能睁一只眼闭一只眼。
6.在我的学生时代，当我学到排列组合的知识的时候，我眼前为之一亮。我记得应该是在高中二年级时学的。一学到这个知识，我就知道这个知识特别有用。很奇怪，我的数学老师讲排列组合这一课的时候，只是把它当成一般的知识来讲，没觉得它有什么重要的。
7.我带着求知若渴的眼神学了这一课。我真是用心地学，把它学会了，后来，我在生活中始终自觉地使用排列组合的方法思考。排列组合很重要，二次方程没那么重要。排列组合这么重要的知识怎么能像二次方程一样教呢？
8.我不知道你们是不是和我一样，反正我从事商业和投资这么多年，从来没用过二次方程。从事商业和投资，却不懂排列组合，不会用排列组合的方式思考，我有个经常用的比喻，可以描述这种情况：独腿人参加踢屁股比赛。
9.我们估值的时候，只是非常粗略地进行现金流折现分析。我从没看过沃伦用现金流折现法一步一步精确地计算公司的价值。不是那种脑子一转，就觉得特别合适，想都不用想的，我们就不投资。
10.伯克希尔旗下的子公司可能会进行精确的现金流折现计算，分析购买新设备等投资是否合适。我个人认为，即使是公司分析固定资产投资的合理性，也最好做那种想都不用想的投资。
11.沃伦经常讲好生意和烂生意的区别。他说，好生意，每个决定都简单，想都不用想；烂生意，每个决定都困难，总是进退维谷、步履维艰。
12我们喜欢好生意，好生意扔给我们的球软绵绵的，我们一打一个准。
总结一下：
13.商学院教育的盲点：他认为商学院通常侧重于教授学生如何从经理人的角度看公司，即管理层面，而缺乏对投资角度的深入教育。他强调，投资者应该学会从证券分析师的角度分析公司，以判断其是否值得投资。
14.利益驱动下的不客观：芒格指出，由于商学院依赖于大公司的捐赠和毕业生的就业，因此在评价大公司时可能存在盲点或不客观的情况。这使得商学院难以全面、公正地评价公司的优劣。
15.重视排列组合：芒格强调排列组合在商业和投资决策中的重要性。他认为，通过排列组合的方式思考问题，可以帮助投资者更好地分析不同选择之间的潜在风险和回报，从而做出更明智的决策。
16.简单的投资决策：芒格和巴菲特都倾向于投资那些“好生意”。这些生意通常具有简单、清晰且可预测的商业模式，使得投资决策变得相对简单。相反，烂生意往往涉及复杂的决策和不确定性，使得投资者难以做出明智的选择。
17.免精确计算：尽管现金流折现法是常用的估值方法，但芒格和巴菲特并不过分依赖精确的现金流折现计算。他们认为，如果一项投资看起来非常合适，以至于不需要进行精确计算就能做出决策，那么这样的投资通常是值得考虑的。
18.直觉与经验：芒格强调直觉和经验在分辨好生意和烂生意中的重要性。通过多年的投资实践和经验积累，投资者可以逐渐培养出一种对好生意的直觉和敏感性。
