东昌人马万宝，是个狂放不羁的书生，他的妻子田氏，也是个行为放肆的风流人物。因此，夫妻二人感情敦厚。
有一天，一个女子来到村中，寄居在马万宝的邻居家里，邻居是个寡老太太，女子说是受不了公婆虐待，暂时跑出来躲避。女子缝纫手艺非常精巧，常为老太太做些针线活，老太太很高兴，便长留住了她。过了几天，女子又自称能在深夜给人按摩，专治女人腹部疾病。
老太太常到马万宝家串门，有一次，向田氏宣扬女子的医术，田氏也没在意。又有一天，马生从墙缝中窥见女子，见她年龄约十八、九岁，模样很标致，不觉喜欢上了她。暗地里和妻子商量，让妻子装病把女子引诱来。
田氏以有病为借口，把她招引过来。听到田氏要请她看病，女人就把老妇先打发过来，老妇床边抚问过田氏的病之后，就说道
：“蒙娘子招呼，她马上就过来;但她怕见男人，到时请不要让你丈夫进来。”田氏说:"家里房子不多，他还得进进出出，可怎么办呢?"说罢，又沉思了一会，说:"晚上西村阿舅家叫他去喝酒，就让他别回来了。这也是容易的事。"老太太答应着走了。田氏便和马生商量好，用以人换人之计来算计这个女子。
天黑后，老太太领着女子来了，问:"郎君晚上回来吗?"田氏答道:"不回来了!"女子高兴地说:"这样才好。"说了几句话，老太太走了，田氏便点起蜡烛，展开被子，让女子先上床，自己也脱了衣服，灭了灯。忽然说:"差点忘了，厨房的门没关上，可别叫狗偷吃了东西。"
田氏下床开门出去，换成马万宝进来。马万宝蹑手蹑脚地进来，上床与女子一个枕头躺下。女子颤声说:"我要为娘子治病了!"女子又说些亲昵的话，马万宝不语。
女子就用手抚摸马万宝的肚子，渐渐地到了肚脐下，停住手不动，忽然探摸下处，一声惊叫，女子惊讶恐怖的样子，不亚于抓住了毒蛇或蝎子，翻身下床，就想逃走。马万宝一把捉住，把手伸进女子的两腿间，一抓一把，原来也是男子!马万宝大骇，急忙喊叫点灯。田氏以为女子不同意，两人闹翻了，点上灯过来想给二人调停调停，进门一看，只见一个男子跪在地上哀求饶命，又羞又怕，忙跑了出去。
马万宝细细究问，他自称是谷城人王二喜，因为哥哥王大喜是桑冲的弟子，所以学到了男扮女装的方法。马万宝又问:"用这种方法玷污了多少女人了?"
王二喜答道:"刚出道不久，才十六个人。"
马万宝觉得王二喜的罪恶，应该诛杀，想告到郡府，但又爱怜他生的美貌，不忍心他死，便将他反绑起来阉割了。
王二喜鲜血涌流，昏厥过去，一顿饭的功夫才苏醒过来。马万宝又将他扶到床上，盖上被子，嘱咐说:"我用药给你治伤，伤好后，必须跟我一辈子;否则，我就告到官府，让你去死!"王二喜唯唯连声。
第二天，老太太又来看望他，马万宝骗她说:"她是我的表侄女王二姐。因为是石女，被丈夫家赶出了家门。昨夜跟我说明缘由，我才知道。夜晚她忽然身子不适，我才要去给她买药治病，还要到她丈夫家要求留下她来与我妻子作伴。"
老太太听说，进屋探望王二喜，见面色如土，便询问病情。王回答说:"阴处忽然肿胀，可能是生疮。"老太太信以为真，走了。马万宝便为王二喜疗伤，一天天好起来。
夜里二人经常鬼混，早上起来，王二喜就替田氏提水做饭，洒扫庭院，缝补衣服，俨然是个奴婢。住了不长时间桑冲便事败被杀，同*党**七人一并被处死。只有王二喜漏网，官府传令各地严行缉拿。
村里人都怀疑王二喜，便召集村中老太太们，让她们隔着衣裳探摸王二喜的下处，证实是"女子"，大家才打消了疑虑。
王二喜很感激马万宝，后来果真跟了他一辈子，死后，就葬王二喜在马氏墓的一侧，坟墓至今隐约还在。
后记：马万宝可以说是个善于用人的人。儿童喜欢把玩螃蟹，可是又怕它钳夹，于是就断掉它的双螯再畜养着。马某对待王二喜不正是如此吗？