明朝时期，平阳郡清江村有个窈窕的美妇，名叫白青荷，她皮肤嫩白，容貌艳丽，娉婷的身姿别有一番韵味，是村里数一数二的大美人。
白青荷原本是个性格腼腆的姑娘，与寡母张氏相依为命。白青荷十七岁那年，母亲病逝，她悲痛不已，不吃不喝地在母亲坟前跪了三天三夜，从那以后，白青荷就像是变了一个人似的，性格变得张扬大胆，还时常朝村里的小伙儿抛媚眼。
村里有很多光棍爱慕白青荷，但是他们都只敢对着她婀娜的背影暗自吞咽口水，不敢真正把她娶进门，究其缘由，是因为白青荷在三年间连续克死了六个丈夫。
白青荷十八岁时，嫁给了青梅竹马的赵木匠。赵木匠本是个精神强壮的小伙儿，但是自从与白青荷成亲后，他日渐憔悴，形容枯槁，婚后不到半月就一*不起病**，没过几天，就病死在了床上。白青荷为赵木匠料理了身后事，村里人都说她贤惠，又感叹赵木匠福薄。
白青荷归家后守寡了半年，又嫁给了第二任丈夫，可不到三个月，第二任丈夫也突然暴毙。接下来，白青荷又连续改嫁了四次，每一任丈夫都在婚后不久就以各种各样的原因死去了。
这下，村里有了风言风语，人们都说是因为白青荷太过贪淫，所以才导致了丈夫一个接一个地死去。这些传言对白青荷来说不痛不痒，她依旧我行我素，把村里的男人迷得神魂颠倒。
在一年多后，村里新搬来了一个姓吴的货郎，他不清楚白青荷的过去，在看见她的第一眼就喜欢上了她，于是便将她娶回了家。结果，婚后没多久，吴货郎也病倒在了床上，气若游丝，眼看人就要不行了。
吴货郎的父亲吴老汉早些年走南闯北，见过很多奇异的事情，他见儿子的病来得不太寻常，又听说了村里有关白青荷的风言风语，心里便有了一些想法。
这一日，吴老汉让儿媳去河边洗衣服，而他自己则偷偷溜进了儿子和儿媳的卧房中。他看见儿子此时正躺在床上昏迷不醒，不由得蹙紧了眉头。吴老汉轻轻挪开儿子，在床上洒满了朱砂，而后又将床铺恢复了原样。
这天晚上，吴老汉没有睡觉，而是躲在了儿子和儿媳的卧房外。夜半时分，他听到卧房里传出了一声凄惨的尖叫声，于是连忙冲了进去。等他看清卧房里的场景后，顿时吓得双腿发软。
他看见儿子的身边躺着一具已经化为白骨的尸体，而床下有一只浑身沾满朱砂的黑猫正在打滚，嘴里还不停地发出尖叫声。
吴老汉从身后拿出早就准备好的*刀砍**，挥刀将那只黑猫杀死，而后将它的皮剥了下来，把肉熬成汤给儿子吴货郎灌了下去，吴货郎这才幽幽转醒。
第二日，吴老汉将全村的人召集在一起，让他们看了那具已经成为白骨的尸体，又展示了自己手中的猫皮，在众人疑惑不解时，他讲出了其中的缘由。
原来，白青荷是被狸猫附了身，她的前六个丈夫不是被她克死的，而是被狸猫害死的。
吴老汉说，那年白青荷在她母亲的坟前守了一天一夜，恐怕在那个时候她就被狸猫害了。狸猫害了白青荷后又占据了她的身体，借由她的美貌*引勾**男子成亲，在婚后吸食男子的精气，所以那些男子才会日渐虚弱，而后病死在床上。
吴老汉在儿子吴货郎被害死前发现了真相，他让儿子吃下*肉猫**，是因为只有如此才能补充他身体内亏损的精气，让他能够活下来。
吴老汉指着那具骷髅告诉众人，这就是白青荷的尸身，这么多年过去，她的身体早就已经腐朽，只是狸猫设下了障眼法，所以在众人眼中，白青荷还是美貌的模样，说完，吴老汉还感叹了一句，红粉骷髅，大概就是如此。
众人听了这番经过，想到自己这么多年竟然和一个妖怪生活在一个村子，纷纷后怕不已，那些曾经喜欢和白青荷调笑的男人们，想到自己曾经离死亡这么近，更是吓得脸色发白。
吴老汉觉得白青荷也是个可怜人，于是出钱将她安葬了，他在白青荷的墓前烧掉了那张猫皮，也算是替她报了仇，告慰了她的在天之灵。后来，吴货郎在父亲吴老汉的相看下，又娶了一个相貌平平但是勤劳贤惠的姑娘，过上了安稳的生活。