上周五恒指低开后，早市走势反复向好，一度升至 24957.81 点。午后指数一度急回软，跌至 24750 水平喘稳后反弹，全日波幅 225.16 点。恒指收报 24906.66 点，跌 17.69 点或 0.07% ，成交金额 1392.41 亿元。国指及恒科指分别跌 0.06% 及 1.23% 。三项指数都偏软，以科技股走势较差，其中美团 (3690) 及腾讯 (0700) 分别跌 2.232% 及 1.528% 。相反，旧经济股却有不俗表现，中国平安 (2318) 、友邦 (1299) 、招商银行 (3968) 及碧桂园服务 (6098) 分别升 3.898% 、 1.217% 、 2.183% 及 5.432% 。 恒指以阳烛「陀螺」收市，波幅收窄但成交增加，反映在 25000 水平前的争持激烈。 MACD 快慢线正差距扩阔，反映市况改善，并与指数背驰。全日上升股份 657 只，下跌 1075 只，整体市况偏弱。 信达生物 (1801) 公布，旗下信迪利单抗注射液的新药被指需要在获批前补充额外临床试验，证明信迪利单抗在美国人群和美国医疗实践中的适用性，股价跌 7.47% 。个别生物科技股走弱，云顶新耀 (1952) 及歌礼制药 (1672) 分别跌 10.71% 及 8.75% 。 据内地媒体报道，正荣集团美元债日前开始下跌，其中 2 亿美元的永续债更急跌。正荣地产 (6158) 及正荣服务 (6958) 在周五午后分别急跌 66.39% 及 57.7% ，是全日最大跌幅股份。正营地产在收市后公布 2022 年 1 月累计合约销售金额约为人民币 78.97 亿元，合约销售建筑面积约为 491034 平方米，平均售价约为每平方米人民币 16100 元。 舜宇光学 (2382) 公布 2022 年 1 月各主要产品出货量，手机镜头出货量同比下降 11.0% ，主要是因为去年同期出货量基数较高且现时整体智能手机市场需求疲软。车载镜头出货量环比上升 55.3% ，主要是因为 12 月份受圣诞节假期影响而使得出货量基数较低。手机摄像模块出货量同比下降 23.3% ，主要是因为去年同期出货量基数较高且现时整体智能手机市场需求疲软。集团手机相关产品的出货量出现同比下跌，料影响偏向负面。 美国 10 年期国债息率一度升穿 2 厘，投资者担心通胀升温，上周五美股三大指数下跌。参考联邦基金利率期货资料，投资者料当局在 3 月 16 日加息 25 点子的机会率为 50.8% ，加息 50 点子的机会率为 49.2% ；而 5 月 4 日加息至 75-100 点子的机会率 49.7% ，数据反映投资者料当局会加快加息步伐。 夜期及 ADR 下跌，料恒指走势偏软，支持参考为 24600 水平。另，内地将于 15 时公布 1 月外国直接投资年率，料会为市况添变量。 个股
中芯国际 (0981) 的主要业务为从事计算机辅助设计、制造、测试、封装以及买卖集成电路及其他半导体服务，同时设计及制造半导体掩膜。 集团在 2021 年第四季的销售收入为 15.801 亿美元，较上季增长 11.6% ，同比增长 61.1% 。 第四季毛利为 5.528 亿美元，较上季增长 18.2% ，同比增长 212.7% 。第四季毛利率为 35.0% ，相比 2021 年第三季为 33.1% ， 2020 年第四季为 18.0% 。 2021 年全年销售收入为 54.431 亿美元，相比 2020 年全年销售收入为 39.07 亿美元。 2021 年全年股东应占利润为 17.018 亿美元，相比 2020 年全年股东应占利润为 7.156 亿美元。集团料 2022 年第一季的季度收入环比增长 15% 至 17% ；毛利率介于 36% 至 38% 的范围内。 集团近股价向好，升穿保历加通道，并在金融科技系统出现信号。股份上日收报 20.15 元，市盈率 23.341 倍。集团市盈率在同业中处偏高水平，若以 29 倍市盈率估值，目标价为 25 元。 - 笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。