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这是熊猫贝贝的第2130篇原创文章
#2023美联储暂停加息#
主流太多一致的观点和内容看多了，来熊猫这里，看点独家和不一样的硬核干货。
本周是2023年的最后一个超级央行周（12.11-12.17），美国、欧洲、英国、瑞士等多国央行公布最新利率决议，而第一个登台表演的就是代表美联储的鲍威尔。
当然，这个全世界最受人关注的男人，也没有让大家失望。
北京时间（14日）凌晨，美东 当地时间12月13日， 美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议， 并公布12月利率决议，宣布本月暂停加息。
从去年3月至今，美联储本轮加息周期共进行了11次加息，幅度从最开始的25个基点，到后来的50个基点，以及连续4次75个基点，后来加息幅度又逐步放缓，在今年6月美联储曾暂停加息一次，今年7月恢复加息25个基点，此后至今，连续三次暂停加息。
目前，美国联邦基金利率目标区间维持在5.25%~5.50%，是2001年以来的高位。
至此，2023年度，备受全球经济环境和金融市场高度关注的美元货币政策，阶段性迎来了明确的确定性。
就在各路金融券商和自媒体为美联储暂停加息欢呼的当下，应该保持一份理性和冷静。
这事儿，恐怕没这么简单，一个不留神，就要喝了资本主义的洗脚水*魂迷**汤。
这篇文章，不会和主流软骨头的分析观点一样高呼胜利，盲目乐观，而将从中国的角度，用理性冷静的态度，去对美联储最新货币政策的变化动向，进行一次深入挖掘分析和专题研究，并对接下来美国在金融和经济战场上，有可能的后手和套路策略，展开有依有据，有深度，有态度的讨论和研判。
关注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。
本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。
内容有依有据，分析理性客观。
硬核内容，错过不再。
以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。
PS：
- 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
- 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
- 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）
图片来源：头条图库
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连续第3次，美联储按兵不动，具体是一个什么情况？
北京时间12月14日凌晨2时，美联储宣布将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变，这是美联储本轮加息周期中第四次暂停加息，此前分别为6月、9月、11月。
关于美联储这个以预期管理手段操控全球美元潮汐涨落的“无冕世界央行”，整个预期管理的体系，早已被世界所熟知，主要由四个部分组成：
1-议息会议决议，以及会议以前的各种媒体造势，造谣，还有放风混杂的舆论组合拳
2-公布决议以后的新闻发布会，是鹰是鸽，主打一个模棱两可，糊弄忽悠，给市场带去各种猜疑和解读，格林斯潘，就是美联储玩弄观点迷雾的代表大师，
3-美联储预期管理的法宝工具，点阵预测图。
4-跪拜在西方经济学和美元霸权面前的经济学家群体和金融机构分析部门，在决议公布以后发布的带有强烈引导和暗示效果，但是完全没有现实责任的各种分析和观点。
2023年12月，美联储年内最后一次议息会议的预期管理，具体是一个什么情况？
美联储维持联邦基金目标利率5.25-5.5%不变，符合市场预期，距7月最后一次加息以来已暂停5个月。声明措辞方面，对经济的表述修改为“经济增速较三季度的强劲增长有所放缓”，对通胀的表述修改为“过去一年通胀有所放缓，但仍处于高位”，对未来进一步紧缩措施的表述中新增了“任何”（any），反映出紧缩倾向有所弱化，其余声明内容基本没有变化。
图片来源：见图
同时，美联储公布了最新的点阵图，暗示明年或降息3次。
图片来源：见图
然后，各路分析和观点，出奇的一致，不相信大家看看下面这三个结论：
- 市场有充足的理由相信，本轮加息周期彻底结束。
- 从这次议息会议得出的信息来看，美联储加息周期大概率已经结束，同时将进入降息周期。
- 业内目前普遍认为美联储的加息操作基本已“落幕”， 开始押注此后的降息操作。
总体来说，美联储从货币政策，发布会，还有点阵图，以及后续各方配合的分析观点，都指向了一个*派鸽**的政策走向。
在美联储释放*派鸽**信号后，黄金价格持续攀升，COMEX黄金期货涨超2%，日内上涨48美元，站上2040美元/盎司。
图片来源：Wind
离岸人民币对美元大涨近600个基点报7.1365。十年期美债收益率下跌超18个基点报4.022%。
图片来源：Wind
当地时间12月13日，美股三大指数全线上涨，欧洲主要股指多数下跌。
图片来源：Wind
截至收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.40%、1.38%、1.37%，道琼斯工业指数创历史新高，站上37000点。美国劳工部公布数据显示，经调整后，2023年11月美国生产者价格指数（PPI）与10月的数据持平，较去年同期数据同比上升0.9%，未达到预期水平。此前预计将同比上升1.0%。
大型科技股多数上涨。苹果、亚马逊、谷歌、脸书、奈飞分别上涨1.67%、0.92%、0.04%、0.13%、3.67%。苹果创历史新高，市值达30788亿美元。微软下跌0.02%。英伟达、特斯拉分别上涨0.90%、0.96%。
美股银行股全线上涨。摩根大通、高盛集团、花旗集团、摩根士丹利、美国银行、富国银行分别上涨0.34%、2.89%、2.70%、2.45%、4.26%、2.75%。
值得一提的是，中国这边的股市，又一次走出了自己的风格，那就是用跌来回应。
具体的情况就是这样了，有依有据，一目了然。
美联储现任主席鲍威尔（图片来源：头条图库）
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为资本利益服务的货币政策和美联储，永远不可能“言行合一”？
虽然主流舆论的观点和结论，基本上比较统一都是认为美联储本轮的加息进程大概率进入尾声，当然这样的统一性是有明显的功利意图的：
美国停止加息，意味着新一轮的美元宽松就可以期待了，美元宽松，全球资产和金融领域的泡沫就有想象力了，新一轮的财富转移，价格炒作，也就有故事可以讲了。
不仅仅是海外，就连中国国内也是这么一副敲锣打鼓过大年的气氛。
但实际上，截至2023年7月美联储年内最后一次加息，实际上美联储手上，还捏着原本计划好的25个基点的加息幅度筹码，一直都没有放出来：
图片来源：头条图库
别忘了美联储对本轮加息的定义：“higher for longer”。
从理性谨慎的角度来看，美联储在2023年年内货币政策虽然已经落地，但是主动权和不确定性，依然死死捏在美联储的手上。
几个关键的问题：
1，美联储是否会选择在2024年把最后25个基点的加息*弹子**打出去？什么时候打？
2，美联储这一次的点阵图暗示2024降息，就一定会实现吗？
3，美联储的高利率政策状态，要持续多久？
大家看出点什么门道了么？
美联储“做得太多”和“做得太少”的平衡，即在控制通胀和避免经济衰退之间的平衡，这些不确定性和双向风险均使得当前美联储的货币政策决策需要更多的耐心、更加审慎，而这也是多数联储官员反复强调的重点。
别用什么美国就业和通胀数据来说事，那就真的是喝了美联储的洗脚水了。
这一轮加息周期前后，鲍威尔的一贯风格就是“嘴硬“，绝不向市场妥协。
加息前，无论通胀数据如何飙升，鲍威尔死不承认通胀已经来临；
而在通胀创下历史新高，开始一轮又一轮的加息后，鲍威尔也决不承认通胀已经开始消退，哪怕自己的银行雷声轰轰，也决不手软。
比起手硬，鲍威尔的嘴更硬。
哪怕自己已经多次暂停加息，市场也都猜到了你是要继续暂停加息，鲍威尔也决不松口，绝对不允许市场的预期走在自己的前面。
而12月的这一次议息会议，鲍威尔不仅手软了，嘴也开始变软。
能屈能伸，审时度势，毫无疑问，这是一个可怕的金融战对手，马虎不得。
2020年美国无限QE后，大量资本涌入大宗有色市场，之后全球原材料暴涨，物价全面暴涨，带动土耳其在内的南方国家物价上涨超过10倍。
本来疫情折腾下，各国经济已经奄奄一息，面对高物价只能被迫紧缩货币政策，导致经济进一步雪上加霜。就在各国政策过河过到一半的时候，美联储突然在2022年3月启动紧缩货币政策半渡而击。为了本国经济，各国只能被迫释放流动性。
对于美国以外的其他国家来说，货币政策刚收紧又放松，快速转换政策导致旧病未除，新病爆发，经济直接陷入困顿。目前，全球南方国家几乎全部陷入债务危机，债务超过GDP60%甚至100%的国家大量增多，就是最直接证据。
美联储不负责任的金融政策导致全球经济不确定性增加，获利的只有美国自己。
尽管没有炮火硝烟的全球金融战场厮杀激烈，阵地争夺异常激烈，但三个方面的重要指针显示美联储已经暂时重新夺回全球金融主导权：
首先是低油价格局已经基本成型；
然后就是强势美元的局面也实现；
最后就是全球资本跟随利率指挥棒，持续回到美国。
这些好处，包括金融主权的威力展示，都是通过美联储的加息动作实现的。
而接下来，如果保持高利率的状态能够维持住这三点优势，美联储有什么降息转向的理由？
难道是为了国内的资金成本和银行业的风险就能放弃全球吸血？
美国加息的根本目标是为了吸引全球资本回流美国，这个目标在美联储决策中专业术语叫缩表。目前美联储资产负债表为八万亿美元，缩表的目标是降低到三万亿美元，所以，美联储要达成该目标就必须吸引超过五万亿美元资本。
根据美国投资公司协会的数据，截至12月6日的一周内，约617亿美元流入美国货币市场基金，总资产升至5.898万亿美元，创下历史新高。截至12月6日当周，主要投资于国库债券、回购协议和机构债券等证券的政府基金资产规模增加了561亿美元，至4.829万亿美元。两者加起来，单周吸引资本超过1170亿美元，一个月就是4680亿美元，如果美联储继续保持高利率的话，那么，一年内吸引的资本将超过5.6万亿美元。
上述数据还只是美国吸引国际资本的三个领域，仅仅是把它们加起来，一年吸引资本就将超过9万亿美元，这个数字正好能够覆盖美联储缩表。所以，大致按照这个进度保守计算，美联储至多需要大约一年时间就可以完成缩表。
从这个底层逻辑来看，2024年即使美联储不打出最后25BP的加息*弹子**，从实际需求来说，并没有降息的理由和动力。
但是，美联储一定希望全球国家和金融市场，对2024年降息有所共识和期待，加息预期之下，资金和财富都会选择蛰伏，不把这些资金和财富折腾的躁动起来，美联储怎么实现做局收割？
现在知道为什么就连中国国内的各路分析，都是欢歌载舞了吧？
远程养殖，经济学*脑洗**，意识形态传染，这是美国看不见，但是真正存在的一种霸权。
试想一下，如果信了这种观点，不加以防备，甩开膀子搞投资，进行经济发展的关键关头，美联储顺理成章拿出最后一颗*弹子**，然后死咬高利率，会是一个什么结果？
各路吹捧美联储不加息是利好的所谓专家们，能不能为这样的结果负责？
图片来源：头条图库
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谨慎乐观的趋势研判：加息还是降息？2024全球经济将走向何方？
1980年代，美联储就是逐步加息，将逐利的日本民族资本全部骗进美国房地产和股市，然后在1986年加息到顶峰22%，在美债票面收益率的一步步上升中将绳索套在日本人的脖子上，最终在1987年股灾中，将入坑的日本民族资本全部坑杀。
逐步的加息，一步步提高的美债收益率，就成了一个诱骗麻雀进陷阱的米粒，将各色国家引入挖好的陷阱之中，最终被美国全面吞噬，装入华尔街资本的口袋之中！
所以，看清这个本质，那么对于2024年，还是需要持高度谨慎的态度：
根据底层逻辑的分析， 在目前状况下， 美联储货币政策将继续保持高利率运行 ，一旦资本回流不畅则立马强化加息预期，一旦回流畅通则强化降息预期，让麻雀们以为价格上涨将会快速兑现而进坑。
但不管未来局势怎么变化，在美联储诱全球资本入榖未达到目的的时候，美国都将持续维持高利率运行。
所谓降息，不过是预期管理的烟雾弹罢了。
这就是美联储预期管理的精妙所在：手上捏着加息*弹子**，嘴上和身段释放鸽意，走一步看一步，根据真正的美国资本实际情况留足了后手。
全球资本汇聚美国的效率不够，马上鸽变鹰，加息敲打；
国内金融市场压力太大，那就鸽声嘹亮响一点，忽悠各路资金交易降息预期。
平衡博弈的情况下，就持续高利率状态，保障机动灵活性。
进退有道，老辣狡猾，这还真的不是吹的。
要从战略角度看待美联储加息政策，而不要总是认为美国的老人政治太过昏庸，甚至认为美国步伐紊乱，毫无战略，只是一个短视的实用主义者。
高利率货币政策的主线判断之下，2024年，广大欠发达国家依然将受到前所未有的持续冲击。
从战略上蔑视美国，但不要从战术上轻视美国。1970年代美国在苏联支持的中东和第三世界国家反殖*运民**动打击下，的确在70年代陷入战略收缩的风雨飘摇下，但是在1979年年底，犹太资本发动全球反击，成功扭转局势。当年年底与现在有很多相似之处，英国率先加息带动美国全面加息，最终用了6年时间，美国不仅用低油价击垮了苏联，而且还从内部收拾了反骨仔日本和德国，两大广场协议让日德服服帖帖，这为美国最终打赢苏联，成为世界第一强国奠定了经济基础。
美联储金融收割的烈度和危害远超普通人想象，只有将时间轴拉长，我们才能看到历史的真相，才能从历史轨迹中发现当前金融杀局的真相。
所以，对于中国而言，站在美国金融战对立面，还是美国本轮全球收割的主要核心目标，对于接下来即将到来的2024年，或许核心警惕性，还需要得到进一步提升。
再说一次，中国互联网和舆论环境中，明面上没有真正意义上，属于中国自己的经济学家。
充其量，都是没有自己理论体系，西方经济学信徒，以及美元霸权奴隶而已。
图片来源：头条图库
写在最后：
享受暴风雨前夕的宁静，也要为真正的惊涛骇浪做好准备
当然，有一说一，美联储最新的议息决议，对于在加息阴影和压力之下坚持了一整年的全球很多国家和经济体而言，是一个短期利好确定性信号。
短期利好，只适合赌性比较强，而且没有立场信仰的赌徒，不适合绝大多数谋求稳定持续发展的个体和资金。
而且，从中国国内金融市场的表现来看，其实已经能说明很多问题。
目前包括中国在内的全球经济都遭遇了暂时困难，之所以说困难只是暂时的，主要是因为，同样的场景中国在2014到2016年的时候就已经经历过一次，当下这个时期，所有中国人更要坚定信心，更要保持团结。
无论是存量博弈，还是增量博弈，无论是低端产品，还是科技突破，都足以支撑所有中国人相信，眼前的问题是完全可以解决的，到明年二三月份局势就会进一步明朗。
一旦问题解决，必然全面改善经济环境，就像2016年下半年中国在中东胜利后国内楼市开始复苏，股市开始企稳，制造业利润开始增长一样，胜利虽然并非近在眼前，但确实指日可待。
不能把希望寄托在美联储的货币政策转向这件充满了不确定性和没有主动性的事情上面。
这一点很重要。
蛰伏伺机，不是专属中国的博弈智慧，美国也会，到了美联储这个级别的玩家，更是深谙其中门道和套路。
短期全球经济将迎来一个难得的风平浪静，甚至热度回升的体感改善阶段，这是基于“提前交易美联储降息”的共同预期和炒作结果。
但是这样的阶段，不具备可持续的确定性，反而更像是新一轮更大规模和破坏力的风暴来临以前的诡异宁静。
2024年，真正的惊涛骇浪，不可不防，不可放松警惕，更不能麻痹跟风。
这世界上，有什么比喝了美元霸权洗脚水*魂迷**汤，更让人难受和无奈的事情吗？
大家细品。
以上，就是基于对2023年美联储最后一次议息会议结果的梳理，进行的一次专题深入的分析研究和趋势研判内容，和各位头头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。
图片来源：头条图库
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