人人都谈价值投资，到底什么是价值投资？我们认为，价值投资的内核是：
第一，投资股票就是投资企业，股票不是筹码，是一个企业的一部分。
第二，好的公司比好的价格更重要，宁愿买贵一点，也要买好的，好公司只输时间不输钱。有竞争优势、有壁垒、有持续成长的公司才是好公司。
第三，价值投资者都是保守投资者，他们不仅在投资理念上保守，在投资风格上保守，在对公司的估值上保守，在财务上保守，在融资和动用财务杠杆上保守，而且还喜欢作为被投资对象的公司及其管理者也是保守的。重视安全边际，只买股价低于公司业务的内在价值的股票，内在价值的标准是全现金收购人愿意支付，同时能够获得合理投资回报的最高出价。
第四，重视持续增长，持续增长的股票迟早都能赚钱。
第五，重视确定性，厌恶投资风险，强调绝不赔钱，不熟不投，能力圈之外的不投，认为时间是最好的朋友，靠增长的确定性来获得盈利。
第六，重视长期投资。投资策略家和哥伦比亚大学兼职教授Michael Mauboussin，列举了1992至2002年十年间美国表现最佳的共同基金经理人。这个样本中年投资组合周转率的中位数是18%，或者说投资组合的平均持有期大约为5至6年，而在2006年至2009年之间，只有2%的经理人的投资组合平均持有期在5年以上。即成功的投资者的投资组合周转率显著低于平均水平。
第七，重视相对集中，更少次数地、更谨慎地投资。
第八，重视研究。价值投资者喜欢深入研究和思考，不人云亦云，敢于特立独行和孤独。
第九，价值投资要重视公司的信息披露，尤其是上市公司的公告，如年报、半年报、招股说明书，通过分析公告（而不是实地调研）来分析公司基本面，是价值投资最基本的方法。实地调研在中国如此流行，正说明中国证券市场还不规范、完善，市场的有效性还不高，成熟市场中，投资者去上市公司实地调研并不能从上市公司获得比公开信息披露更多的信息，否则就违背了信息披露的三公原则和涉嫌内幕交易。我们很难想象，巴菲特（Warren Buffett，1930-）要买中石油股票得先到中石油去实地调研一番。
第十，股票市场只告诉你价格，不告诉你价值，市场的存在只是为你服务的，而不要被市场牵着鼻子走。