今天又是绿油油的一天。
跌幅还不小！
沪深300、中证500早上跳水1%左右。但下午一波砸盘带走，一个收跌1.78%，一个收跌2.29%。国家队也秀肌肉了，但今天没啥用……
一、利好越多亏的越多？
这么低的点位，还能大肆杀跌，跪的人心服口服。
阿港今天跌的要更惨些，恒生指数被锤2%多，恒生科技被锤3%多。
因为昨晚美股上市的中概股杀跌，新锐中概公司龙头的某多多因为一纸看空报道，一夜被锤8%。
明显被老美针对！
我比较看好互联网平台，也在我们日常生活中离不开。于是恒生互联网基金较多，近期受伤颇重。
盘中跳水后，国家队很快就出手了！
以场内最大的沪深300基金为例，今天出现了好几波密集大单买入。
数据来源：iFind；截至2024年1月30日
但是我们会发现一个很有意思的现象：
当国家队出手时，行情起一波冲锋爬坑，突突突快速向上。但国家队一停，指数又快速跳水跌下来。
怎么爬上去的，又怎么跌下来。
总的来看，在国家队买入大盘宽基和“中字头”的护持下，大盘指数表现凑活。年初至今沪深300跌5%左右，上证50微跌2%多。
因此，想做好未来配置的话，尽量参考国家队的动向。国家队护盘方向也是以沪深300为主。可以用沪深300指数基金补仓。
我们为大家精选了12只沪深300指数基金，发送“补仓”。
其他多数指数、行业、个股，跌的就更狠了。
比如没有护持的中小盘、双创成了杀跌主力军。尤其是双创，年初至今已经跌超16%，跌哭了都。
数据来源：iFind；截至2024年1月30日
很多投资者纷纷吐槽，“感觉救市后亏的更多了”、“怎么利好越多亏的越多？”
二、创业板何时才能止跌？
很多老铁很关心这个话题，下面从我的角度跟大家分析下。备注：仅个人观点，不构成投资建议。
第一，先看下历史表现。
以创业板指为例，指数上市以来呈现出很强的牛市进攻性，经常是犀利的、闪电一样的直线上涨。
而行情切换、风格转变导致杀跌时，同样跌幅惨烈，甚至连续数年回调、磨底。
因此，前几年的犀利进攻和近几年的持续震荡杀跌，和它以往的投资风格一样，没什么不一样的。
只是很多人以为能继续大涨or能抄底了，结果草草杀了进去。
第二，历史回撤和跌幅估算。
从上图中，还可以做下3轮牛熊估算：
（1）2011年-2012年那轮，从1200多点跌到不足600点，最大回撤超50%，持续2年时间。
（2）2015年-2018年那轮，从4000多点跌到1200点，最大回撤70%左右，持续3年半左右。
（3）当前这轮，从3550点跌到现在1584点，最大回撤55%左右，持续2年多一点点。
从这些数据对比中可以看出，创业板跌了这么多，才堪堪跌出以往熊市的味。
因此，不是创业板跌的太狠。
而是一些投资者对创业板太乐观，也缺乏对历史的敬畏之心、对资本市场的敬畏之心。
好在跌到现在，已和历史跌幅相近。
三、这里的疑惑最大
下面看下创业板指的估值数据。
创业板指目前市盈率PE是23.99倍。
在2018年底部时，这个估值数据是27.06倍；在2012年底部时，是29.86倍。现在比它们俩都低。
数据来源：iFind；截至2024年1月29日
目前创业板指市净率PB是3.25倍。
在2018年底部时，这个数据是3.25倍；在2012年底部时，是2.52倍。
目前和2018年底部一致，比2012年高些。
数据来源：iFind；截至2024年1月29日
还有就是行业配置和权重股高估方面，我对这里的疑惑最大！
拆解来看，创业板之所以跌跌不休，是因为指数高度依赖新能源、医药医疗，占创业板的一半还多。翻看历史数据，前两年新能源、医药医疗在创业板的权重比这更大。
而这些行业持续杀跌，最近更是双双炸锅。
因此，想探索创业板何时见底，需要关注新能源、医药医疗何时见底？
数据来源：iFind；截至2024年1月29日
此外我注意到指数高度依赖的新能源和医药医疗，仍有不少高股价公司、高估公司，权重还很高。
比如某瑞医疗，跌到现在，目前市净率还有9倍。近期还60亿收购某公司20%股权，溢价60倍。
牛市时、行情大好时高溢价，或可理解。但是熊市、行业冷清、准备过冬之时，还这么疯狂？
还有某尔眼科，跌到现在市净率依然高达7倍。就这，商誉占净资产还高达30%多……
说实话，我胆小，完全不敢碰它们。Ps：我偏价值风格，投资风格稳健偏保守。
最后跟大家总结下我的看法：
创业板跌到现在，已和历史跌幅相近，不宜过于悲观。如果能在当前点位企稳，站上5日均线后，反弹可期。尤其是开年一个月跌超16%，短期已经超跌，有修复上涨机会。
但很难就此见底，因为指数的行业配置、权重股，可能还要杀跌或用时间消化估值。
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