香港恒生跌6.61%

上证指数跌4.95%

深证成指跌 4.36%

这个跌法，许多股民过去二年的利润都没了

许多人本金都亏损在20-30%

也干掉了未来消费力

海外势力非常凶猛

接下来，相信会有反弹，但不是反转。

昨天谈了三个担心，今天A股和H股继续下探，意料中的，空方力量没有释放完。

今天聊二个基本面变化，可能是导致这波做空势力如此猖獗的原因，这二个基本面消化了，反弹才能变反转。

1

第一个基本面变化：中美刚谈完的，具体报道见官方，当然民间也有解读：

进展顺不顺利？其实看股市就行了。

昨晚美股如何？

二大股指，先跌为敬：

今天A股和港股开盘，也是跌幅不小。

其实这个事，之前就有端倪，

美国此轮，一直拿俄乌事件做文章，选边站队。

这或导致中美关系的进一步紧张，如果说2018年中美贸易战只是贸易商业层面，那本轮中美关系要经受更严厉的考验，即有贸易，也就是疫情期间中国的大幅度顺差，也有其它更复杂的方面....

从美国方面看，整体有步骤地对中国进行金融战。

中概股--港股---A股

三步曲：

第一步：中概股

美国国会于2020年通过一个名为《外国公司问责法》的法案。根据该法案的实施细则，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药在内的5家中国公司，于3月10日被纳入了临时被识别名单。

市场上有一些声音认为，识别名单的公布释放了“中概股即将集体退市”“名单企业只有15天申诉期就会被摘牌”等利空信号。

在此影响下，中概股在美国市场，惨不忍睹：

美国想把中概股的股价打成0元，然后再让华尔街抄底控股中概股。主战场在美国，中国毫无办法，除非中概股退市回中国上市。

第二步：港股：

个人一直不看好港股，券商去年一直在说做多港股的优势，比如价值低洼等

但他们忽略了一个大棋局：

如果中概股无法在美股市场生存，

必然回归

但港股市场根本容纳不了体量巨大的中概股。

一只碗再大，也接不了一个池子的水

换句话：港股的总资金，根本不够买这些中概股

如果回归，如果没有足够量的资金，只能造成股价大幅下跌

这个逻辑，现在看，正在一步步应验。

第三步：A股

扯着港股下跌的步子，加上中美谈判的进展

部分外资在海外大举做空A股股指期货

同时北向资金，真实地流出A股

形成恐慌的心理打击

另外随着A股市场的持续回调，证券类私募基金收益亦影响较大。近日，记者根据私募排排网最新数据获悉，截至3月中旬， 2067只私募基金自成立以来的收益率已跌破预警线，其中，涉及21家百亿元级私募的183只产品。

私募的被动清仓，融资盘被打爆，那么后续可能会更加夸张。

以上是外围的基本面变化！

2

我们再来分析一下，内在基本面变化！

最近，国内疫情复燃，到什么程度呢，基本上管控的程度是2020年最严重的时候，现在的深圳下班时间已经见不到车经过了。

因为无症状的感染者众多，此轮防控难度比2020年，更大一些：

有个别城市已经日增突破1000了

二三线城市，对疫情的防控，是非常严格

有一些城市对底层的商贸流通，小店经营也做出一些防疫的规定，仔细阅读之下，也是非常严厉， 基本上对娱乐性消费和餐饮，按下了暂停：

从本轮疫情的特点看： 无症状、爆发城市多，可能持续的时间也比较长。

这对刚刚复苏的经济会是比较大的打击。

加上大宗商品价格上升，我想对上市公司上半年的业绩的影响，将可能超过预期。

3

所以，这二个基本面，在最近将左右A股的表现：

• 海外资金，利用中美关系做文章，从资金流出和做空股指二方面，影响A股表现，中美关系，此番，因为俄乌冲突， 可能比2018年更加复杂和尖锐！

• 国内疫情，从目前看，短期内难以消除，而且它的负面影响，还没有体现在上市公司的业绩上。

在这二个基本面压制下， A股很难说从反弹变成反转， 如果上市公司业绩不佳，简单的救市，只能是反弹，而不是反转

股价失去业绩支持，就如风筝没有线的控制。

所以，我们观点不变： 不接飞刀，不抱妄想 ， 抬头看天，低头吃饭。

最后，我想说：

从中长期看，中国股市还能上来，也必须上来！

逻辑也是清晰的：

如果美国中概股越跌，越要回归，中国股市就必须好，否则我们自己融资功能不行，就像土壤坏了，这些回归股怎么办？以后自己造血功能怎么办？

从大的格局上看：

中国股市必须先起来，才能让这些大股回归，所以中长期看，越是海外中概股跌，中国股市越有上涨恢复的可能性！

而今年，真正起色，如果还有宽松的货币政策，可能是在下半年。