博实股份（002698）
博实创建于1997年，是专业从事化工、冶炼、物流、食品、饲料、建材等领域智能制造装备及工业机器人的研发、生产、销售、服务，并围绕系列产品提供智能工厂整体解决方案的高新技术上市公司（002698.SZ）。
公司控股股东为邓喜军【联席股东：张玉春、王永洁、王春钢】(9.41%)，实际控制人为邓喜军【联席股东：张玉春、王永洁、王春钢、贾冬梅、邓明承、刘美霞、蔡志宏、成志锋、王昊成】(控股比例(上市公司):9.41%)
一、主营业务
主营：石化化工后处理成套设备的研发、生产和销售，并为客户提供相关的服务。
1、智能制造装备及智能工厂整体解决方案
（1）固体物料后处理智能制造装备
应用于石化化工、新能源、粮食、饲料、建材、医药、食品等。在国内优势明显，在多晶硅原料不规则物料后处理高端设备中，原创首套应用。
（2）橡胶后处理智能制造设备
在世界范围内，唯一具备大系统成套能力的装备供应商。
（3）机器人+
高温炉前作业机器人及周边系统在电石领域处于领先地位。
2、工业服务
主要为智能制造设备相关领域的工业服务，主要为生产一体化托管运维服务、设备保运、维保等。
3、节能减排环保工艺装备领域
主要涉及工业废硫酸、含硫的酸性气体。通过收集、催化、换热和提纯。可用于循环生产使用的高纯度硫酸。
行业地位：机械设备 -- 自动化设备 -- 机器人 （共20家），2023年三季报营收排名前三分别为，拓斯达（32亿）、埃斯顿（32亿）和新时达（26亿），公司排名第5（20亿）。销售毛利率前三分别为申昊科技（53%）、景业智能（50%）和绿的谐波（42%），公司排名第4（38%）。净资产收益率前三分别为博实股份（13%）、信捷电气（8%）和雷赛智能（8%）。
二、业绩情况
2023年前三季度营收约19.82亿元，同比+14.8%；归母净利4.35亿元，同比+1.6%。其中，Q3公司营收5.93亿元，同比-15.16%；归母净利0.99亿元，同比-39.3%。公司业绩略低于预期，系由产品交付及确认收入波动所致；从客户端看，Q4产品交付或将好于Q3。
三、投资要点
1、产品、技术领先的竞争力
公司通过研发投入、技术积累与技术创新，技术领先优势不断增强。公司智能装备具有高速、高精度、高可靠性的技术优势，主要面向高端智能装备市场需求，适用于对高效、安全生产要求比较高的客户生产场景，是替代进口的高端装备。
2、底层技术积累与平台技术增强竞争力
公司实施数字工厂、智能工厂，掌握底层技术、算法和平台技术能够真正实现核心技术自主可控，持续推动实施公司技术领先差异化策略，增强公司核心竞争力。
公司作为固体物料后处理设备龙头，主业稳健，智能工厂等相关数字化项目、与哈工大联手研发人形机器人等新业务有望开启新增长曲线。
财报方面，公司三季报净利润同比增长、环比下降。估值方面，公司动态市盈率27倍，滚动市盈率为34，估值偏高。股价近期震荡上行，可逢低关注。
风险提示：下游自动化进程不及预期，订单交付不及预期，相关产品研发、推广进度不及预期。
