日期：20211122
最近很多金融机构都发表了针对来年的展望，看了几份报告，总体观点是经济预期不是很乐观，需要把握个别板块的投资机会。所以今天就结合经济预期，分享几个个人觉得值得长期关注的投资板块。
1、经济：
经济不景气的根本原因是疫情，原材料产地的供给不足，导致能源、金属等大宗商品涨价。PPI-CPI剪刀差持续扩大，且生产端的通胀有向消费端传导的势头，经济周期符合“类滞涨”特征，扣除通胀后的实际经济增长乏力。
疫情暂时无法根治，国内采取了严格的“保供稳价”政策，把通胀传导挡在了大宗商品环节。而且，为了提振经济，也采取了一些积极的货币和财政政策。
2、经济增长新支柱：能源革命
国内货币政策采取“紧平衡”已经很长时间，近期虽然有“宽松”迹象，但也非常的结构化：发行了“碳减排金融支持工具”，只针对碳减排领域【定向】释放资金——商业银行给碳减排相关企业放*款贷**，央行再给银行发现金，一对一进行。
如此精心的“呵护”，再次重申了新能源的政策重心地位。为什么如此看重新能源呢？第一是碳减排压力迫近，2021年全球多次发生异常气候，全球都在商讨减排措施。第二，经济支柱不能再靠房地产，要转型，要寻找新的增长点，而经济领域只有能源有足够庞大的体量，可以取代房地产。
目前，“风光水核”等清洁能源占总发电量的20%不到，仍有很高发展空间。同时，经济对电力能源的需求也在增长，2030年才是碳排放刚刚达到峰值（计划）。应用端的电动车、物联网、智能电子设备等一系列庞大的产业链，都需要电力能源驱动。
如果这个时候推荐买入新能源，有人会嗤之以鼻，认为买入价格太高——的确，短期来看很贵，不适合大笔买入。但新能源这么景气的板块，想要出现大幅回调机会也很难得，如果不想一直等，可采用小额定投的方式买入。“资产配置“的观点认为，根据标的的投资性价比，来分配投资的权重，如果投资权重为0，说明一点都不看好这个板块。
3、对经济周期不敏感的军工、科技
（1）军工：2021年一季度，很多军工企业进行了产能扩张。从三季度的财报来看，军工的盈利增长速度仍非常高。面对日益增长的国防压力，强军计划给军工带来的成长属性仍未结束。短期来看，军工快速上涨，大笔买入的性价比降低，可小额定投。
（2）5G、通信：上周五，中信建投研究所所长关于5G的演讲，着实提振了板块情绪。通信作为基础设施，是物联网、智能汽车、可穿戴设备等实现“万物互联”新经济的“基石”，产业体量同样很大，也是值得长期投资的板块。从历史估值来看，5G当前仍具备一定的投资性价比。
（3）半导体：半导体的重要性不言而喻，可以说没有半导体就没有现代社会。整个产业的科技属性较强，技术迭代不断持续，有很好的成长性。大家常用的半导体产品有芯片、显示器等，产业链也分为低中高端，受市场关注较多的是中高端产品。
根据摩根士丹利最近发布的报告，东南亚地区的芯片产能基本100%恢复，持续一年的芯片供给紧张有望缓解。针对芯片的大额买入同样不着急，但长期投资不能不关注芯片、半导体。
4、大消费板块里的”泰坦尼克”
国内消费市场具有非常好的确定性，需求是确定存在的，因此不少投资者看好消费板块。经济“类滞涨“局面下，消费数据承压。个人看好2021年 遭遇强监管导致大幅下跌， 具有“修复逻辑“的板块——医药和互联网。
（1）医药。从指数来看，医药板块经历了2020年的快速上涨，2021年因为“集中采购“导致的恐慌式下跌，存在基本面预期修复的空间。
最新一轮医保谈判虽然还没有出结果，但是像PD-1这种120万一针的抗癌神药都进入了谈判环节，说明政策是支持优质药企的。先进的医药科技需要大量的研发资金投入，医保不仅是保障民生，也是对优质研发型药企的保障。当前医药板块整体有较好的投资性价比，但个别股票的估值仍相当贵。
（2）互联网
阿里巴巴21年Q2（7-9月）财报显示，营业收入同比上涨29%，经调整后的利润大幅下跌39%（主要是股权激励、投资支出导致利润下修）。可以解读为，成长仍在继续（营收还在快速增加），而且正在新的领域加大投入，积极扩张。相关研报也显示了阿里在云计算领域的软件、硬件布局进度比较积极。
腾讯同样在企业服务（金融科技、云服务）方面取得了不错的增长，40%的利润增速，在腾讯的几大主要业务板块中表现最为亮眼（广告、游戏、企业云服务等）。
看了几家互联网巨头的研报，前景总体还是比较乐观的，基本盘仍然稳健（互联网企业在传统行业中具备的颠覆性优势），而且大部分都在积极寻找新的业务增长点。
反垄断让市场对于互联网的恐慌达到了极点，但是很显然对互联网的盈利以及竞争优势没有根本性的影响。反垄断的目的是保证市场公平、保障民生、规范行业发展；主要是针对某些资本，而不是互联网行业本身。总体来说，当前的互联网行业存在很高的估值修复空间，也具备非常好的投资性价比。
又到了标的环节，一如既往推荐ETF和主动管理型基金，这两种工具比较适合上班族。投资方式采取逢低买入+长期持有策略，或者定投。
最后借投资鸡汤结尾：
“从成功的投资者们的经验来看，没有人能把握市场短期涨跌，担忧市场涨跌基本毫无价值，投资者应该聚焦于投资中能掌控的东西，那就是聚焦于投资的过程，聚焦于“正确的生意、正确的人和正确的价格”，聚焦于对公司的研究和了解上。投资者只有弱化对市场波动的关注，严守正确的投资过程，才最终会得到长期的回报，成为时间的朋友。”
（以上内容为个人观点，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎）