作者：阿亮
出品：懂财帝
懂财帝周末一起研读投资
一切理论和实践都是有边界的，离开边界，正确无从谈起。
人类对于股市波动逻辑的认知，是一个极具挑战性的世界级难题，迄今为止尚没有任何一种理论和方法是令人信服、经得起时间检验的。
2013年10月14日，瑞典皇家科学院在授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·席勒该年度诺贝尔经济学奖时指出：
几乎没有什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但也许可以通过研究对三年以上的价格进行预测。
自从有了股票市场，基本面分析和技术分析就分道扬镳了！
这是一个说不尽的话题，也非一篇文章可以完全解读，存在即合理，既然一直不死，自然有其活着的道理。
今天就简单聊聊二者的边界和融合的方式。
股票市场是一个动态演变的巨型、复杂的生态系统，一个多空资金激烈杀戮、尔虞我诈、弱肉强食的竞技场，其生存竞争策略和手段，诡异多变而且无所不用其极。
因此，市场波动及其演化的复杂程度，远远超出人们的想象，更不是普通投资者能力所能驾驭的范围！
这个时候，就需要辅助工具，于是技术分析和基本面分析粉墨登场。
就像医学领域的传统中医和现代西医，在认识论与方*论法**方面存在根本性区别一样，上述两种分析方法也是基于完全不同的理论体系和逻辑结构。
其主要研究对象，都只侧重于市场运作的某一特定领域，都有其合理性和局限性，但它们对于全面认识市场又都是必不可少的。
二者区别之处，主要体现在如何理解人与市场关系的哲学层面：
技术分析派认为市场是对的，股价走势已经包含了所有有用的信息，其基本理念是“ 顺势而为并及时纠错 ”；
基本分析派认为他们自己的分析是对的，市场出错会经常发生，其基本理念是利用市场出错机会“低价买入并长期持有”。
实践中，二者的区别主要体现在两点：
(1)技术 分析（Technical Analysis）
以股票价格涨跌的直观行为表现作为主要研究对象，以预测股价波动形态和趋势为主要目的，从股价变化的K线图表及技术指标入手（物理学或牛顿范式），对股票市场波动规律进行分析的方法总和。
技术分析有三个颇具争议的前提假设，即市场行为包容消化一切；价格以趋势方式波动；历史会重演。国内比较流行的技术分析方法包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等。
(2)基本分析（Fundamental Analysis ）
以企业内在价值作为主要研究对象，从决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等方面入手（一般经济学范式），进行详尽分析以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。
基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下“买入并长期持有”，在安全边际消失后卖出。
基本分析 法和技术分析法各有优劣：
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的长期走势，但对中短期的市场变动难以做出正确判断。
技术分析法贴近市场，对市场短期变化反应快，且直观明了，但准确性和可靠性较差（这也是其强调“及时止损纠错”重要性的根本原因），且无法判断宏观经济与政策因素。
因此，投资者在具体运用时，应该把它们有机地结合起来，方可实现效用最大化。
基本分析、技术分析各有优缺点及适用范围。基本分析能把握长期的价格趋势，而技术分析可为短期买入、卖出时机选择提供参考，提高市场分析的科学性、适用性、时效性和可靠性。