前两天说了，买股票就是买股票，不是买公司。于是有人跟我强调，买股票之前必须要研究公司的基本面，而不是只买一堆代码，所以这就是买公司。我当然同意，买之前要研究公司的基本面，但这仍然不等于是买公司，因为我还要评估目前股票的价格，以及所有影响股票价格的因素。比如它的价格现在是高还是低，高估或者低估的原因，他所处的行业是否是现在市场的热点，在我买之前它的股票价格是否已经经过了大幅度的上涨，宏观经济政策的变化对它的价格是正向还是负向的作用，目前整体市场是处在狂热还是处在低迷期，等等这些因素，都不是与公司的基本面有关，但却与公司的股票价格有关。所以我所说的买股票，当然是指买具体公司的股票，你连公司都不了解何谈买公司的股票。但是强调买股票就是买公司的人，基本上都只是重视公司的基本面，而忽视了其他因素对公司股票价格的影响，或者干脆就不关注除公司基本面的其他因素。当然他们在买入时也会关注，公司股票价格目前是处在高估还是低估，但仅此而已。他们不太会去关注市场情绪，相关政策，资金松紧，市场偏好对股票价格的影响，对公司股票价格的非理性波动也不采取任何措施。所以他们可以在50元的时候买入五粮液，并坚持到350元的时候也不卖出，他们不会去考量350元的五粮液是否有合理之处，350元的五粮液形成的原因以及是否可以持续，所以最终他们一定会把五粮液再拿到130元。
我这里用五粮液来总结一下，从50元到350元再到130元，公司还是那个公司，但股票已经不是那个股票了。
还有一点也很关键，我发现很多个人投资者，过高的估计自己对于公司和产业的理解，仿佛人人都可以像巴菲特一般，发现可以长期成长的优质公司。2016年到2021年，由于白马抱团股的持续上涨，有一些在里面获得巨额收益的投资者，出来讲解自己的投资经验，给买股票就是买公司提供了正面的榜样。比如某个单调茅台的个人投资者，某个偏好投资茅台的私募基金经理，一度在媒体上非常活跃。但究其实，不过就是一种幸存偏差而已。随着这两年茅台的大跌，他们的活跃度也日渐降低。尤其那位私募基金经理，早已转战美国的科技股，据说去年取得了不错的成绩，早就不强调买股票就是买公司了，也不用时间来养花了。
文章来源【买股票的老木匠】24.1.28
