上周（2.13-2.17）A股市场冲高回落。沪指年内二度挑战3300点，周四最高冲至3308点后调头向下，周五反弹无力以接近周内低点收盘，全周跌1.12%；创业板指周二冲至全周高点2586点后连跌4日，全周跌3.76%，周线三连阴。两市日均成交9883亿元，较前周增加1283亿元，增幅14%。全周北上资金净流入82.5亿元，前周为净流入29.3亿元。行业板块方面，食品饮料、医美和医药涨幅居前，电子、通信和计算机跌幅居前。
A股全面注册制正式实施！2023 年2 月17 日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。从发布征求意见稿到正式稿发布且执行历时仅半个月，显示出监管深化资本市场改革的决心。注册制主要利好券商和创投相关板块，券商投行业务有望有益于融资规模提升，经纪业务有望受益于市场扩容和交易活跃度提升。从业绩角度来看，2022年Q1券商业绩受投资大幅拖累，预计2023年Q1板块利润增速在低基数下有望高增长。
北交所做市交易上线在即，引入更多增量资金。北交所2月20日将正式启动股票做市交易业务，共有13家做市商将参与北交所股票做市交易，涉及做市标的股票36只。在北交所开展混合做市将会为市场带来做市商的新增资金，提升股票交易活跃度，对因流动性折价带来的低估值起到修复作用。
转融通新规发布，大幅降低证券公司参与转融券业务成本！2月17日，中证金融发布《中国证券金融公司转融通业务规则（试行）（2023年修订）》等规则，以期进一步健全资本市场基础交易制度，优化转融通机制，促进全市场多空平衡。除了拓宽主板转融通标的证券范围和出借人范围，此次修订还特别就提升主板转融券业务的市场化水平和成交效率、降低证券公司参与转融券业务成本、完善退市标的证券的处理机制进行了优化。其中，明确规定约定申报方式下的转融券期限、费率可以协商确定，转融券费率差统一降至0.6%，取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制；此举直接利好券商两融业务的收入和利润。
上周市场先涨后跌，部分获利资金选择兑现。展望后市，不排除指数有借机进行整理的可能性，但预计调整空间或较小，按照现在的经济复苏趋势、政策预期以及潜在的增量资金，市场的回调更可能是上涨过程中的小休整，中期市场依然处于“春季攻势”的多头格局。行业配置方面，继续关注疫后复苏的消费以及今年有望高景气或迎来边际改善，且当前拥挤度已显著回落的高性价比方向，如信创、创新药、半导体、消费电子等。此外，随着*会两**逐步临近，政策预期升温，计算机、通信、电力、半导体、军工等板块值得关注。
1.抽水蓄能建设加快推进 今年已核准投资约685亿元
中国水力发电工程学会抽水蓄能行业分会传来消息：截至2月16日，“十四五”期间已核准抽水蓄能电站67个项目，投资金额合计约6116亿元；今年以来已核准电站8个，投资金额约685亿元。
点评：发展抽水蓄能对于促进新能源大规模高比例发展、提高电力系统安全稳定运行水平、扩大有效投资具有重要意义。2022年，中国抽水蓄能电站核准总投资超4500亿元，较上年增五倍。《抽水蓄能中长期规划》提出，到2030年，投产抽水蓄能总规模1.2亿千瓦左右，到2035年达到3亿千瓦。
2.多部委联合发文 小流域治理及修复有望提速
水利部、农业农村部、国家林业和草原局、国家乡村振兴局日前联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10至15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。
点评：小流域面积一般不大于50平方公里，但大多涵盖了山、水、林、田、路、村等相关要素。生态清洁小流域建设是小流域综合治理的深化与发展，对保护涵养水源、复苏河湖生态环境、科学开展大规模国土绿化行动、建设宜居宜业和美乡村具有重要作用。河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务相关公司有望受益。
3.多因素助推 黄金消费加速反弹
周大生在2月18日披露的投资者关系活动记录表显示，加盟商在补货方面的信心快速恢复。此前，中国黄金协会数据显示，今年春节到元宵节期间，我国黄金消费同比增长18.2%，呈现出快速回暖的势头。
点评：2023年黄金消费需求大概率将保持在高位。随着经济复苏和人均可支配收入水平的提升，国内金饰需求和黄金实物投资需求有望加速反弹。此外，从全球环境来看，美联储加息接近尾声，美元前景偏弱，全球政经局势不确定性仍较高，在一定程度上还会提升黄金的吸引力。
1.2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。
2.中证金融发布《中国证券金融公司转融通业务规则（试行）（2023年修订）》等规则，优化转融通机制，大幅降低证券公司参与转融券业务成本。
3.证监会修订印发《上市公司重大资产重组管理办法》，自公布之日起施行。上市公司为购买资产所发行股份的底价从市场参考价的九折调整为八折。
4.证监会发布《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》。股票发行人在招股说明书等证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，已经发行并上市的，中国证监会可以采取责令回购措施。
5.人民银行就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法公开征求意见，将便利国际客户按照境外交易习惯进行利率风险管理，推进国内债券市场开放。
1.银保监会、人民银行拟调整商业银行资本管理规则，将构建差异化的资本监管体系，降低中小银行合规成本。
2.近日，中国钢铁工业协会*党**委书记、执行会长何文波表示：“中钢协将继续落实和筹划升级‘基石计划’，进一步修订再生钢铁原料标准，研究进口再生钢铁原料的增值税优惠政策。”
3.2月18日，中国汽车工业协会软件分会发布中国车用操作系统开源计划，首个车用操作系统原创微内核开源版本将在2023年5月正式发布。
4.中国矿业联合会倡议：大力提高矿产资源国内供应储备保障能力。
5.第八批国家药品集中采购的药品信息填报工作将从2月20日开始，涉及41个品种，181个品规，肝素类产品首次被纳入。
6.国家发改委：拟于近日收储2万吨冻猪肉，并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储。
1.金海通：申购代码732061，申购价格58.58元，发行市盈率22.99倍，公司主营半导体芯片测试设备。
2.华人健康：申购代码301408，申购价格16.24元，发行市盈率106.19倍，公司主营医药代理、零售及终端集采。
3.纳睿雷达：申购代码787522，申购价格46.68元，发行市盈率86.77倍，公司主营全极化有源相控阵雷达系统解决方案。
1.长园集团：控股子公司拟南昌设子公司，快速扩大磷酸铁锂产能。金锂科技现有磷酸铁锂产能与下游主要客户需求存在较大产能缺口。
2.德马科技：拟购买莫安迪100%股权，莫安迪主营物流行业输送分拣设备核心零部件业务，与公司具有协同效应。股票20日复牌。
3.欣贺股份：合作开发抑菌抗菌、抗病毒、防辐射等功能性面料。
4.特变电工：控股公司拟不超40亿元投建户用分布式光伏项目。
5.科博达：拟6亿元建设生产基地，生产汽车电子等产品。
6.华民股份：拟10亿元投资建设年产10GW异质结电池专用单晶硅片项目。
7.藏格矿业：两家孙公司签署老挝钾盐勘探协议。
8.新天然气：拟27.04亿港元私有化收购亚美能源少数股权。
9.铜牛信息：依托自建数据中心，可为AIGC等场景提供数据存储和计算等服务。
10.长安汽车：公司拟与宁德时代等设立电池合资公司。
11.龙蟠科技：拟与上汽通用五菱在锂离子动力电池等领域合作。
12.普洛药业：子公司成为口服小分子新冠治疗药物先诺特韦原料药供应商。
13.中科星图：控股子公司星图测控获同意在新三板挂牌公开转让。
14.罗博特科：与晶科集团近12个月累计签订合同额约1.22亿元，占公司2022年1-9月营业收入的比例约为21.73%。
15.粤海饲料：拟回购股份800万股至1200万股，回购价格不超过12元/股。
16.精测电子：拟在广东省江门市新会区内投资建设“新型智能制造产业园项目”。产业园总投资预计约30亿元，项目建设首期投资为3亿元。
