公开信息显示：广东顺德农商行在不久之前发布了招股书申报稿。截至2018 年末，该行是佛山市资产规模最大的法人金融机构，也是顺德辖内营业网点最多、服务区域最广、存*款贷**规模最大的金融机构。
申报稿显示，顺德农商行本次申请发行的股票数量不超过16.94亿股，占发行后总股本的25%。发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以提高公司的资本充足水平。
以下为公司招股书申报稿中所披露的核心数据（截至2018年末），如下图：
无实际控人，成顺资产为第一大股东
顺德农商行的前身是1952年成立的顺德农村信用合作社。2009年12月，经过中国银监会和广东银监局批准，由顺德农村信用合作社改制为农村商业银行，公司也是广东省三家首批成功改制的农村商业银行之一。
而2009年改制成立时，公司的名称为“佛山顺德农村商业银行股份有限公司”。2012年，公司将名称变更为“广东顺德农村商业银行股份有限公司”。随后，在经历7次增资，包括一次定向增发后，公司的注册资本达到50.8亿元。以下为公司发展历程及增资情况：
截至此次招股说明书签署日，顺德农商行无控股股东或者实际控制人。目前，公司法人股东242名，共计持有25.51亿股公司股份，约占本行总股本的50.19%。而持有公司5%以上股份股东共有4名，其中，成顺资产持有公司3.77亿股，占发行前总股本的7.41%。其次是美的集团，共持有顺德农商行3.56亿股，占发行前总股本的7%。万和集团和博意建筑则分别持有公司5.57%和5.51%的股份。
利息净收入占总营收九成，归母净利润增长超20%
截至本招股说明书签署日，顺德农商行下设分支机构316家。其中，异地分行2家，一级支行16家，二级支行139家，分理处159家。
截止2018年底，顺德农商行实现营业收入75.65亿元，较上年增加9.58亿元，增速为14.5%；实现归母净利润31.98亿元，较上年同期增加5.7亿元，增幅为21.68%。
从公司的业务类型来看，主要分为公司业务、零售业务和同业业务。其中公司业务实现营收30.85亿元，占总营收的40.78%；零售业务实现营收23.24亿元，占总营收的30.72%；同业业务实现营收20.48亿元，占总营收的27.07%。
从收入类型来看，顺德农商行以传统*款贷**业务为主，利息净收入一直是公司利润的最主要来源。截止2018年末，公司利息净收入为68.56亿元，占营业总收入的90.63%，较上年增长了16.55%。
此外，截至2018年末，公司的非利息净收入为6.88亿元，较上年增加0.99亿元，增幅为16.8%，占到总营收的9.08%。其中主要由手续费及佣金净收入和投资收益构成。
申报稿显示：2018 年，顺德农商行在拓展了信用卡分期业务后，银行卡业务手续费大幅增加，使得公司的手续费及佣金净收入较上年同期增加了27.81%，总额为6.8亿元。另外，截至2018年末，公司实现投资收益1.77亿元，较上年同期增长了160.29%。而生息资产规模的增加以及中间业务收入的增长，也是顺德农商行利润的持续增长主要是因。
*款贷**集中度较高，不良*款贷**集中在批发和零售业及制造业
申报稿显示，截止2018年末，顺德农商行的总资产达3032.08亿元，较上年同期增加53.47亿元，增幅为1.8%。
在总资产增长额同时，公司的*款贷**余额也在不断增长，截止2018年末，顺德农商行的*款贷**余额达1382.35亿元，较上年同期增加102.85亿元，增幅为8.04%。
从*款贷**类型来看，企业*款贷**和垫款是该行*款贷**占比最大的部分，其包括*款贷**和贴现。截至2018年底，顺德农商行的企业*款贷**和垫款为935.28亿元，占*款贷**总额的67.66%。其中，企业*款贷**（不含贴现）以中型企业和小型企业*款贷**为主，近三年中小型企业*款贷**总额在总*款贷**中的占比均超过75%。
从企业*款贷**的结构来看，其主要集中于制造业、租赁和商务服务业、房地产业和批发和零售业。截止2018年底，以上打个行业的*款贷**余额合计达604.53亿元，占企业*款贷**总额的89.66%，切成逐年上升的趋势。
值得注意的是，顺德农商行的*款贷**集中度较高，而该行不良企业*款贷**占比较大的行业又主要集中在批发和零售业及制造业。
截止2018年末，顺德农商行批发和零售业不良*款贷**余额为5.03亿元，不良*款贷**率为5.47%。而该行业不良*款贷**率较高主要是因为佛山市中小企业集中，受近年国内经济增速放缓以及授信门槛提升等因素影响，导致部分企业的偿债能力受到影响。
截止2018年底，该行制造业不良*款贷**余额为5.96 亿元，其不良*款贷**率为2.18%。从制造业不良*款贷**的行业细分来看造纸和纸制品业、化学原料和化学制品制造业两个行业的不良*款贷**率较高，其分别为7.2%和18.45%。
根据Wind数据显示，截止2018年底，公布批发和零售业及制造业不良*款贷**率的银行共计13家，其中一家为农商行。与以上13家银行相比，顺德农商行批发和零售业及制造业不良*款贷**率均较低。但与青农商行比，其批发和零售业不良率相对较高。
不良率及不良*款贷**余额双降，资产质量明显提升
申报告显示，2018年顺德农商行的不良*款贷**余额较上年同期出现了明显下降，而*款贷**减值准备却大幅上升。
截止2018年底，顺德农商行的不良*款贷**余额为17.55亿元，较上年同期减少4.95亿元，降幅为22%。*款贷**减值准备总额为45.14亿元，较上年同期增加6.01亿元，增幅为15.36%。而不良*款贷**余额的下降以及*款贷**减值准备总额的增加，使得公司的资产质量进一步提升。
截止2018年末，公司的不良*款贷**率为1.27%，较上年同期下降了0.49个百分点；拨备覆盖率为257.21%，较上年同期上升了83.26个百分点。
与目前已上市的农商上相比，顺德农商行的不良率较低，且低于可比银行的平均水平。拨备覆盖率虽然略低于平均水平，但在已上市农商行中排名较前。
此外，顺德农商行的三项资本充足率指标也有明显提升。截止2018年末，公司的资本充足率为15.96%，较上年同期上升2.01个百分点，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为14.83%，较上年同期上升1.77个百分点。
截止2018年末，与其他7家已上市农商行相比，顺德农商行除资本充足率排在第二名，其一级资本充足率及核心一级资本充足率均排在第一名。
而此次申报稿显示，顺德农商行此次发行所募集的资金仍将用于补充资本充足率，尤其是核心一级资本充足率，进一步提升公司的盈利能力及核心竞争力。
除此之外，截至本招股说明书签署日，顺德农村商业银行已完成了2018年度利润分配，向全体股东按每10 股派发现金红利2.5 元（含税）。(JW)
本文作者：面包财经
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