股指
股市方面，市场深v反转，电脑硬件，传媒等AI相关全天强势，*特中**估午后重新发力，新能源跌幅收窄，只有大消费全天低迷。成交继续放量。北向资金小幅流入。
宏观方面，周二也有一些小作文，一个是说周四有提振信心的会议；第二个是彭博关于中国5月PMI的预测，但彭博给了两个预测，一个偏乐观，一个偏悲观；第三个是对城投债总量继续控制。说明政策预期还是持续存在的，当下主基调是不发生系统性风险，所以一旦地方债、地产、就业等问题持续发酵，国家也不会不管，可以乐观一点。关注今天的5月PMI。
而美国那边两*党**对债务上限协议的通过表示乐观，继续观察。马上5月的宏观数据会慢慢出炉，股指方面这个位置已经计价了不少经济低迷的预期，五月数据如果低于预期，政策预期可能继续升温，从最近小作文的力度可见一斑。当然不同的政策可能领涨的板块不同，我倾向于真正合理的政策应该偏向支持居民资产负债表，而不是继续透支。如果五月数据好于预期，那市场可能近期过于悲观。大大昨天表示坚持底线思维和极限思维，准备接受重大考验！加快推进国家安全体系和能力现代化。我的理解是稳住传统行业这块压舱石，加速向新能源这类新引擎的转型和发展。
技术上，股指可关注底部支持的形成，可等待布局多单的时机。
白银
隔夜金强银弱，Comex金银比价反弹，美债上涨，原油、VIX、美元回落，美股分化。消息面上，多名共和*党**人公开反对债务上限协议，可能令投票困难从而推迟协议的通过，但拜登总统和麦卡锡均有信心获得足够赞同票。名义利率大幅回落，盈亏平衡通胀率小幅回落，实际利率大幅回落对贵金属形成支撑。市场6月加息预期占据主流对美元形成支撑。资金面上，截至5月30日，SPDR持仓939.56吨（-1.73吨），iShares持仓14554.35吨（-11.42吨）。持仓方面，CME更新5月26日数据，纽期金总持仓45.33万手（-12768手）；纽期银总持仓13.52万手（-1025手）。美债务上限协议通过困难重重，市场避险情绪支撑黄金走强，同时市场对6月再加息25个基点占据主导，重点关注今晚协议通过情况。
技术上，白银不要轻易做空，可关注反弹向上的机会。
钢材
供应端，上周钢联及钢谷网数据显示钢材产量有所增加，长短流程钢材产量均有小幅回升，但近期钢材即期利润收窄，预计本周钢材供应增幅放缓。进口方面，昨日国内钢坯价格略降，独联体、印度钢坯价格也有所回落，国外其他地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间依然不大。
需求端，周一钢银城市钢材库存延续下降，上周机构数据均显示钢材库存降幅收窄，钢联及钢谷网数据都显示建材表需回落、热卷表需回升。此外，上周百年建筑网数据显示水泥出库量及混凝土发运量环比均有回落，同比继续下滑。随着近日各地高温及降雨天气增多，钢材市场逐渐进入传统消费淡季，钢材需求预期转弱，尽管周一建材成交表现尚可，但周二大幅下滑，显示钢材需求释放的持续性不佳。此外，近期国外钢材需求表现依然较弱，海外主要地区钢价仍有不同程度下滑，国内外板卷价差有小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。
综合而言，近日钢材供应有小幅回升，而需求随着淡季来临趋于转弱，叠加原料价格回落导致成本下移，短期钢价走势偏弱震荡。
技术上，螺纹钢可关注底部的支撑，如不能支撑，将会进一步下跌。
原油
昨日NYMEX原油因美国阵亡将士纪令日休市一天、无结算价，夜盘时段，SC原油主力合约续涨超1.5%，周二SC原油主力合约盘中续创4月末以来的新高，随后冲高回落，小幅收涨0.15%，报收529.7元。
尽管美国债务协议曾在一段时间内提振了油价，但这种提振效应是短暂的，美联储6月加息概率仍存，原油再次受到宏观施压。达成债务上限协议的宏观利好氛围日内正在消退，这主要是由于美国继续加息的可能性抑制了油价涨幅。美国4月消费者支出强劲且通胀有所回升，或推动美联储6月再次加息，据CME“美联储观察”美联储6月维持利率不变的概率为50.6%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率升至49.4%。
从基本面来看，OPEC+减产仍然是供应端最大驱动。OPEC+即将召开6月会议，市场仍担心产油国会在6月会议中有进一步缩减产量的行动，会议结果公布之前，市场心态谨慎。5月份初步数据已经显示欧佩克出口下降，夏季发电用油高峰到来以及中东新练厂投产也将带来出口削减。此外，美国战略储备抛售将在6月底前结束并在下半年开启收储，虽然今年预计收储规模不会很大，但从边际上收紧全球平衡。根据路孚特Oil Research汇编的数据，印度5月份俄罗斯原油进口量从4月的168万桶/日上升至197万桶/日。这使得俄罗斯在印度5月510万桶/日的进口总量中占据了38.6%的市场份额，这也是仅次于2022年4月的第二高月度进口量记录。沙特认为俄罗斯持续向市场供应大量低价石油的行为破坏了提振油价的努力。
需求方面，全球炼油工厂的检修峰值已经过去，预计在秋季检修前炼油需求将稳步增加。此外，美国夏季旅游高峰期和燃料需求旺季即将到来，这也会对需求产生积极影响，支撑油价表现。近期EIA公布的原油和汽油库存持续下降，进一步强化了市场对旺季需求的乐观预期。本周关注OPEC+6月部长级会议前的消息面扰动及宏观方面加息预期的压力。
技术上，原油延续宽幅震荡的走势，可关注下方支撑布局多单的机会。
尿素
供需情况看，在多重情绪影响之下，企业收单情况有向好迹象，但整体库存同比去年依旧处于偏高水平，据隆众口径统计，国内尿素企业总库存量115.88万吨，环比增加15.23%。库存量处于高位之下，加之日产同比去年水平偏高，市场供应面相对充足。需求面来看，短时市场出现支撑仅为部分下游用户和贸易商刚需补货，复合肥工厂虽然开工尚可，但随着麦收的开展，复合肥生产季节接近尾声，消耗原料尿素量逐渐减少，供大于求局面暂时未见明显改善，短时支撑依旧受情绪面影响较大。整体来看，目前市场短时支撑出现，但并不代表底部出现，低位运行时间较长，加之跌幅过大，导致低位支撑动力增加，市场言低不言底，在企业销售压力缓解之下，企稳甚至挺价意愿增强，在企业订单支撑之下，短时市场止跌小幅反弹出现；
现货市场，山东临沂市场2080-2100元/吨，工业负荷低位，部分逢低按需跟进。菏泽市场2070-2080元/吨，商家补单趋于短线。河北石家庄市场1970-2000元/吨，省外持续到货中，商家采购趋于短线。河南尿素市场主流2030-2150元/吨，省外到货放缓，省内工业适量补单；
UR主力合约预计仍偏弱运行，且在宏观驱动作用下很可能加速坍塌，短期盘面风险提升较快，建议控制仓位
技术上，尿素可等下方支持形成，少量布局多单，并设置好止损。
豆粕
旧作方面，巴西销售进度不到60%，还是处于历史最低区间的销售进度；阿根廷收获进度78%，低于往年同期，交易所还在不断下调阿根廷大豆产量，但是这已经不是市场的主要矛盾，且下调幅度有限。新作方面，美国大豆种植进度很快，中西部地区预计迎来降雨。国内方面，开机率逐步上来，下游成交冷清惨淡，只有4.7万吨，终端需求看不到起色。基差大幅下跌。
技术上，豆粕上方有压力，不建议做多。
油脂
现货方面，昨日豆油现货随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7540元/吨，较上日下跌110元，江苏地区豆油6月现货基差最低报2309+480。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7196元/吨，较上日下跌198元，广东地区工厂5月基差最低报2309+630。
马来西亚棕榈油局(MFPOB)表示，受厄尔尼诺现象影响，马来西亚明年的毛棕榈油产量可能下降100万至300万吨。2016年厄尔尼诺气候发生时产量锐减20%，但今年应该没那么严重，因播种以及劳动力情况改善。
外媒5月30日消息:南马来西亚棕榈油公会(SPOMMA）的数据显示，2023年5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比提高45%。其中鲜果串单产环比提高43.69%，出油率（OER）增长0.17%。
作为世界上最大的棕榈油生产国，印度尼西亚和马来西亚的高级官员本周将在布鲁塞尔与欧盟政策制定者会面，就一项新的森林砍伐规则进行讨论。这一规则可能将棕榈油拒之于欧盟市场之外。印度尼西亚和马来西亚政府批评该法规对棕榈油有歧视性，因为其要求过于严格，生产者，特别是小农户无法遵守。
船运调查机构ITs的数据显示，马来西亚5月1-25日期间的出口量环比降低0.7%；AmSpec的数据显示棕榈油出口量环比增长0.7%。
据Mysteel，截至2023年5月26日（第21周），全国重点地区棕榈油商业库存约56.36万吨，较上周减少3.8万吨，降幅6.32%；同比2022年第21周棕榈油商业库存增加32.2万吨，增幅133.28%。
国际原油期货大幅下挫，市场预期5月份马来西亚棕榈油产量可能比4月份增长20%。油脂基差偏弱，豆油和菜油库存继续增加，油脂期货价格再度下跌，油脂仍然呈现空头格局，偏空参与。
技术上，豆油处于下跌通道，前期高位的空单继续持有。
白糖
外糖：昨日美糖小幅冲高回落，ICE7月合约下跌0.08美分报收25.33美分，当日最低25.19美分/磅，伦敦白糖8月合约下跌5.3美元报收704.9美元/吨，印度产量预期或增加400万吨至3600万吨，巴西生产和出口在稳定增加，尚未达到高峰，厄尔尼诺预期仍在，短期看，价格高位整理中，中长期供应压力随着巴西的丰产将增加。
郑糖：昨日盘面震荡走低，最终9月合约下跌了34点至6870点，盘中最低6830点，9月基差460，7-9价差113至104，9月夜盘下跌2点至6868点，仓单减少404张至63834张，有效预报维持1365张，7月多空持仓都有大幅减少，多单减少更多，9月多空都有减少，空单减少更多，现货报价稳定，成交一般，依然无进口，抛储暂缓，国产糖去库存持续，本月销售预期表现一般，郑糖近强远弱持续。
操作上，美糖短期7月合约关注25美分支撑，郑糖近强远弱持续，关注6800-6900区间能否有效突破。
技术上，白糖目前价格已经跌破上升通道了，前期高位压力位的空单可继续持有。
棉花
供应端：USDA五月对22/23年度产量小幅下调5万吨至2521万吨， 而对于首次公布的2023/24年度的全球棉花供需平衡表来看，对于全球棉花产量基于减产预期，全球棉花产量下调15万吨，主要减产国为中国以及土耳其，其中中国产量评估预期下调70万吨至599万吨，土耳其下调30万吨至76万吨，而其他国家基于非极端天气状况减产的预期下整体产量预期为增产，其中巴基斯坦预期增产30万吨，美国预期增产22万吨。截至2023年5月21日，美国棉花播种进度为45%，较前周增加10个百分点，较去年同期减少7个百分点，较过去五年平均值减少5个百分点。德州降水继续好转，干旱程度恢复五年均值水平附近。
需求端：五月usda对22/23年度消费量下调8万吨至 2523 万吨，对23/24年度全球棉花消费给到2531万吨，同比增144 万吨，各个棉花主要消费国消费预期给予不同程度的回暖，对比上一年度，印度上调33万吨，中国上调22万吨，巴基斯坦上调22万吨，土耳其消费上调13万吨。5.12-5.18日一周美国2022/23年度陆地棉净签约29778吨（含签约31525吨，取消前期签约1746吨），较前一周减少1%，较近四周平均减少35%。装运陆地棉60940吨，较前一周减少19%，较近四周平均减少27%。
美棉继续区间震荡，*疆新**部分地区还有零星天气扰动，但进入淡季下游需求也相对冷清，目前没有什么大矛盾。
技术上，棉花前期压力位的空单可继续持有。