基本面分析师力图不受群体的乐观情绪和悲观情绪的不良影响，并且认为某只股票的当前市价与其价值不能等而视之，应严格区分开来。基本面分析师最重要的工作就是要估计出公司未来的盈利流和股利流。
为更好的分析，只好求助于研究公司的历史记录，评判公司的利润表、资产负债表和投资计划，另外，还得实地走访公司的管理团队，并对他们做出评价。然后，分析师必须梳理所获得的事实，将重要的和不重要的区分开来。
有四个基本决定因素可以帮助基本面分析师估测任何股票的恰当价值。
决定因素1：预期增长率
一只股票的股利增长率和盈利增长率越高，理性投资者应愿意为其支付越高的价格。
决定因素2：预期股利支付率
在其他条件相同的情况下，一家公司发放的现金股利占其盈利的比例越高，理性投资者应愿意为其股票支付越高的价格。
决定因素3：风险程度
一只股票越有价值，也就是说它的风险越低，那么它的品质就越好。在其他条件相同的情况下，一家公司的股票风险越低，理性投资者（以及厌恶风险的投资者）应愿意为其股票支付越高的价格。
决定因素4：市场利率水平
在其他条件相同的情况下，市场利率(债券的收益率)越低，理性投资者应愿意为股票支付越高的价格。
三条警示：
警示1：对将来的预期目前无法加以证明
需要记住的一点是，无论你使用什么准则以预测未来，预测总是部分地建立在无法确定的前提之上
警示2：运用不确定的信息进行估值不可能得到精确值
如果使用不确定的参数，那你显然不可能得到精确的数值。然而，为了获得渴望得到的结果，投资者和分析师却始终在这样做。一只股票的估值总是随计算者的意图而改变，其客观性往往不足。
警示3：对雌鹅来说是增长，对雄鹅来说并非总是增长
市场估值有时会发生迅速变化的事实表明，将任何一年的估值关系当作市场常态的指标来使用都是极其危险的。不过，通过比较增长型股票当前和历史上的估值情况，投资者应至少可以杜绝类似郁金香球茎热所带来的沉重打击。
