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这是后浪森林研究室的学习摘录，教材是菲利浦A.费舍先生的《怎样选择成长股》。
费舍说：“如果当初买进公司股票时各项选择工作都做得很对，那么卖出的时间几乎永远不会到来。”
关于卖出，费舍只有三个理由。
卖出理由之一：企业实际情况并不像原先想象的那么优秀
当初的买入行为就是一个错误，而当下情况越来越清楚表明，所买入公司实际情况并不像原先所想象的那么优秀。
如果能及早认识到所犯错误就会更好。若能及早发现，那么损失的幅度也应会远低于买入错误的股票后长期持股所造成的损失。
但有个复杂因素，这是每个人的自尊心，没有人喜欢承认自己犯下的错误。
卖出理由之二：企业的基本面情况随着时间的推移而发生变化
警惕并切记，密切留意企业相关情况。
企业经营状况走下坡路往往两种原因：要么公司管理层松懈退化，要么产品不再像从前那样拥有一个有望逐步扩大的市场。
有些时候，公司经历多年来的惊人成长之后，到达了一个瓶颈阶段，此时继续成长的可能性几近枯竭，应该果断卖出。
公司未来会不会出现预期中的进一步增长和是否不再适合投资？检测方法是，自问：在下一个经济周期的顶部到来之时，不管此前会发生什么事，这家公司的每股利润和目前相比，增幅是不是至少和上一个已知的经济周期高峰期到目前水平的增幅一样大？如果答案是否定的，就应该卖出。
卖出理由之三：发现更好的企业
比你目前持有的企业更好。
转向更好的股票而卖出一只令人相当满意的股票，对此慎之又慎。
如果这家企业是精挑细选出来的，而且经历过时间考验，则很少能够找到卖出它的理由。
费舍告诫：不能因为害怕熊市而卖出优秀企业
如果最初所选股票的确很好，那么下一次牛市的时候，这只股票一定会创出新的股价高点，且远高于迄今为止的最高点。
如果一只股票的价格过高，为什么要坚持持股而不是将其卖出呢？任何真正优秀的股票其价格与市盈率，都会稍高于那些获利能力稳定但尚未出现获利能力提升趋势的股票。
“绝对不要因为股价涨幅已经很大，而且在短期内股价过高而卖出优秀的普通股。”所以，卖出的时间几乎永远不会到来。