01
超8成投资者亏损
最近，支付宝上线了基金诊断的功能。
我们通过工具，可以清楚地看到某个基金近一年用户的盈亏情况，以及大部分基民亏钱的原因。
这个数据怎么找呢？
打开支付宝，点击〖我的〗-〖总资产〗-“基金诊断”，然后再输入基金名称即可。
我随手搜索了下张坤管理的易方达蓝筹精选混合
用户盈亏分析显示， 超过八成的持有者都在赔钱！！！
说实话，第一眼看到这个数据的时候我也很震惊。
张坤作为首个在管资金超1000亿的主动权益基金经理，最近的热度一直很高。
易方达蓝筹精选混合作为一个明星基金，名气与业绩匹配程度很高。近6个月，涨幅29.94%，在4047支同类基金中，排名53位。
可即便这样，超过8成的持有者仍处于亏损状态。
其中有77.8%的持有者亏损幅度超过5%。
真正赚5%以上的人不足8%。
放弃定投和追涨杀跌是大部分基民亏损的主要祸首。
而赚钱的那部分用户，大多都是长期投资的人群。
02
深扒数据我们发现
（1） 基金赚钱，基民亏钱。不是个例，而是普遍现象。
在2020年这个大牛市中，持有易方达蓝筹精选的投资者，只有7.7%的人跑赢了银行理财，15.5%的投资者不亏不赚，剩下的都亏惨了，再一次印证了“一亏二平七亏”的股市定律。
如果在坤坤这里都赚不到钱，可想而知市场其他基金的情况。
我们选取几只有代表性的主动型基金和几只指数型基金，并对持有人的盈亏比例进行统计。
过去一年，热门的几只基金持有人亏损都在50%以上，只有董承非管理的兴全趋势投资者亏损比例在50%以下。
可即便是让大部分投资者都赚到钱的董承非，近一个月也亏损了近5个点，更不用说，蔡嵩松一个月跌了近12个点。
可见好基金，如果瞎买乱买，也会割得你妈都不认。
（2）大部分人都在追涨杀跌。
支付宝给出的数据显示，基金投资者亏损的主要原因是定投放弃，而赚钱的主要原因是长线投资。
表面上看起来投资者最致命的是没有坚持定投，但更深层次的原因还是大部分人都在追涨杀跌。
最新的基金一季报还没有出来
我们以20年四季报的数据，几乎所有的主动型基金在四季度基金规模比三季度上升了20%左右，个别顶流基金规模更是大幅上涨。
到这里你想到了什么？
指数从9月30日的3202.34到12月30日的3473.07，涨幅达到了8.45%
同期，张坤的易方达蓝筹精选混合涨了28.57%，规模增加了99.49%
大部分人越涨越买，越跌越不敢买
所以真不是放弃定投才导致这么大比例的的亏损，真正的原因 还是追涨杀跌。
普通投资者在看到主动型基金的收益暴涨，纷纷追涨买入，结果被套在高位。这也是为什么张坤的基金亏损比例最高，因为在高点基金规模增加了近一倍。
03
如何才能不亏钱
该怎么做，才能尽量做到不亏钱呢？
（1）不要追高，尽量等待低点再买入
在选基金之前，我们需要先确定买入的时机，
买入的时机不对，对收益的影响很大。
我们可以很明显地看到，在最高点买入和在最低点买入，收益简直是千差万别。
那么我们如何判断低点呢？
真正衡量高低的指标是市盈率（PE）。
市盈率=股价/净利润
举个例子，一家公司市值10元，每年赚1元钱。
这家公司市盈率就是10。
可以理解成买下这家公司，十年利润可以回本。
如果市值涨到20元，每年的利润还是1元。
市盈率就变成了20。
等于买下公司后，二十年的利润才能回本。
显然不如前一种合算，我们就说这样的公司贵了。
所以说市盈率越低，股票就越便宜，基金就越值得买。
下面两张图是市盈率（等权市盈率）跟大盘的走势变化。
凡是市盈率的低点（绿色区域），都是指数的底部位置。
相比直接看点位，市盈率底部不会变动，相对固定，更容易把握。
如果说看图判断高低不太精确。
我们再引入一个概念，市盈率历史百分位。
如果说市盈率历史百分位是20%。
意思是现在的市盈率比历史上80%的时间都低。
那么现在的市盈率就在一个相对较低的阶段，股票已经比较便宜，值得买入。
具体怎么知道市盈率的高低？在哪里看呢？
我们买的主动基金，基金经理可以投很多行业的股票。
所以我们判断市盈率（估值）高低，就要关注大盘整体的情况。
核心指标是全市场等权市盈率。（因为A股金融股占比过大，加权市盈率失真，等权市盈率更能反映全市场真实估值情况）
我们可以在乐咕乐股网查询全市场等权市盈率。
走势图下面一行就是历史百分位的位置。
（点击查看大图）
一般来说，百分位30%以下比较便宜，百分位70%以上泡沫明显，其余时间在中间位置震荡。
想要了解具体基金估值，可以上乌龟量化（需付费），搜索基金名称，在资产配置栏查看。
同样是根据前十大重仓股的比例、市盈率加权计算，并非百分百准确，但能提供简单参考。
对于具体的板块和行业市盈率，可以参考相应的行业指数市盈率。
这个可以在蛋卷基金上查询。
现在指数的市盈率（估值）已经很成熟，一般绿色是低估，黄色是中间位置，红色是高估。
除了蛋卷，支付宝、天天基金也可以看各个行业指数的市盈率（估值）。
（2）通过定投降低持有成本
按理来说，我们只要在低估位置买入，一直拿着就完事了。
但想要精准抄底难度极大，市面上无论是机构和个人，靠预测市场赚钱的基本都凉凉了。
（从图中收益构成上看。无论是散户、还是机构，择时收益都是负的。这意味着，无论散户和机构，靠预测股市最终都是亏钱的。）
所以，我们只能尽量买在低估的位置，然后配合定投来降低成本。
我们选择兴全趋势混合基金进行定投，在完全不参考估值的情况下，选择2015年牛市的最高点开始定投。
每周投一次，一次投100
到今天最终的结果是获得了80%的收益
而如果只是在高点买入一次，到目前的收益则只有20%左右，定投能够极大的降低我们的持有成本。
还有一个重要的作用是，能够让我们抵御人性的弱点。
定投有了规律之后，可以避开追涨杀跌。
不在低点时畏惧，也不在高点时贪婪，养成定时定投的习惯后，赚钱是大概率的。
（3）长期持有
记住：好的基金和股票，只要不买在峰顶，长期持有大概率能赚钱。
比如我们看这只股票，去年年初价格16.74，前七个月，涨幅高达147.31%。
而且它的趋势走得非常漂亮，一条丝滑的直线。
几条均线齐头并进，几乎没有大的回撤。
请注意下面这个数据：
在这7个月中，日涨幅超过5%的共有6日，分别是：
1月6日 涨幅6.23%
2月6日 涨幅8.61%
2月21日 涨幅7.36%
4月2日 涨幅10%
4月3日 涨幅8.89%
6月29日 涨幅9.31%
把这6个交易日的累计涨幅算一下：
吓死人，高达62.18%。
而刨去这6天，其他时间的收益率为52.49%。
也就是说，翻倍的涨幅主要是由几个大涨的交易日贡献的。
这个现象并不是个例，在一些波动更大的股票上反而更明显。
比如这位，也实现了股价翻倍。
如果我们按同样的方法，刨去涨幅最大的几个交易日。
余下交易日的收益竟然是负的！
那么问题来了，我们能不能把握这几个关键的交易日，事半功倍？
我仔细观察了几十只翻倍股中，这些关键交易日所处的位置。
有的，是在连续的拉升中。
有的，是在暴跌之后，报复性的反弹。
还有一些，是旱地拔葱，平地起惊雷。
总而言之，这些暴涨的日子很难总结出什么规律。
所以，短期的完美择时几乎是不可能实现的。
总结来说：
1.翻倍股的涨幅主要由几个大涨的关键日贡献。
2.无法通过择时判断出这些关键日。
既然如此，我们想吃到关键日的涨幅，实现高收益，只有一种途径。
趴着不动，长期持有。
股票尚且如此，持有基金更加需要长期持有
只有一直持有，才不会错过那些贡献主要收益的日子。
长期持有还可以为投资者节约开支，一般基金公司对于短期申赎都会收取较高的手续费，
所以减少基金的操作频率，更够减少手续费对收益的侵蚀。
做到以上三点，基民大概率就能转亏为盈。
千万不要再做支付宝的韭菜了。