深城交股票上市价格估计 (深城交雪球深度分析)

一 公司基本情况速览

总股本：1.6亿 流通股 :3366万

发行价格：36.5元 募集资金：14.6亿

发行市盈率:40.69倍 行业市盈率:31.05倍

所属行业：工程设计 所属区域：深圳

2020年净利润同比增长30.89%

2021年中报净利润同比增长98.3%

二 公司看点

1.行业排名和地位 ： 规划咨询业务处于行业龙头地位 中国智能交通协会常务理事单位 中国城市公共交通协会常务理事单位

公司的规划咨询业务属于行业龙头地位，在品质设计和物联网监测等细分行业属于领先，在大数据产品和智慧交通标杆性项目中处于领先低位。公司拥有城乡规划编制甲级，工程咨询甲级，工程设计甲级，公路工程检测综合甲级等业务资质：获得了全国优秀规划设计一等奖，土木工程詹天佑奖，华夏建设科学技术奖一等奖等行业重要奖项：并担任中国智能交通协会常务理事单位，中国城市公共交通协会常务理事单位等行业职务。

2.近三年财务数据 ： 营收和净利润高速增长 毛利率稳中有升

从下表可以看出，报告期内公司的营收和净利润保持持续高速增长，不过增速在逐年下降。公司预计今年1-9月的业绩较上年继续保持较高增长，公司经营状况良好，业绩稳定增长。

上表数据来源招股说明书和作者整理

公司预计2021年1-9月归属于上市公司股东的净利润为：5600万元至7000万元，与上年同期相比变动幅度为： 21.99% 至 52.49%。以上数据来源公司9月29日公告

3.技术水平 行业领先

目前公司拥有软件著作权152项，境内专利133项，境外专利2项。公司积极吸收大数据，物联网，云计算等新兴领域的技术成果，进一步通过研发形成了“交通大数据体系，融合计算与一体化仿真模型技术”，城市交通综合评估技术与决策支持系统等核心技术，并形成相关专利和软件著作权。

4. 股权结构 深圳市国资委控股

深智城持股4800万股，占公司40%股份，为公司控股股东，深圳市国资委持有深智城100%的股权，公司实际控制人为深圳市国资委。

5.公司客户 政府部门，大型国企为主

公司业务立足深圳与粤港澳大湾区，服务全国。2020年公司业务深圳市占比70.14%，广东省（除深圳市）占比15.47%，广东省外占比14.39%。2020年有服务收入的城市约60座。

6.可比上市公司 毛利率对比

报告期内同行业对标公司毛利率对比（剔除大数据和智慧交通业务）

7.题材和概念 ①智慧交通②咨询规划 ③大数据

8.高价发行 发行价格36.5元 发行市值14.6亿 发行市盈率31.05倍。

三 估值和思路分享

公司业务聚焦于城市交通规划，以交通大数据分析为基础，为客户提供城市交通整体解决方案，主要业务包括规划咨询，工程设计与检测，大数据软件及智慧交通，公司客户主要为政府部门及大型国有企业。从现阶段看城市规模的扩张在减缓，城市交通设施建设逐步由增量走向存量阶段，而城市交通治理需求，特别是随着城市人口的增加，交通治理将会更加复杂化，多样化，智能化。交通治理这一块业务以后应该还是会很大的。报告期内公司业绩快速增长，毛利率稳中有升，截止2020年末公司待执行合同额还有13.3亿元，整体看来公司营收还是很有保障的。不过公司所处行业地域性特征比较强，这块蛋糕基本上每个省都由本省的优势企业占据，外省的要扩张难度很大。另外同行业上市公司的估值市场给得都不高，公司发行价格高，发行市盈率也高，二级市场空间不大了。