目前全球面临着严重的气候问题、环境污染问题、资源短缺问题，因此全球都在追求碳中和的目标。氢能有供应量充足、零碳排放、燃烧热值高、没有时间和地域限制、储运形式多样等优点，而且氢能发电的结构简单（氢气和氧气燃烧，组成氢氧发电机组即可），维修方便，启动迅速，要开即开，欲停即停，在用电低谷期，还可吸收多余的电来进行电解水，生产氢和氧，以备高峰时发电用，能解决水电、火电、核电、光伏发电和风电的消纳问题。它的优势和应用范围无疑是相当亮眼的，所以全球各国都在研究氢能、促进氢能的发展。过去，因为氢能存在生产难度大、储存难度大、易燃易爆、运输成本高、扩散系数大等难题，所以氢能应用的非常少，所以氢能的重点是攻克难题，才能得到广泛应用。
氢能产业链包括上游的制氢，中游的储能、运输和分销，下游的各大应用场景。从最近的消息来看，氢能产业链的上中下游都有了重大突破：
①甘肃4GW光伏离网制氢项目发布招标公告，不仅项目规模创了历史新高，制氢产业进入到GW级元年，而且招标制氢设备8638台/套，数量高增，今年1-5月电解槽累计招标已超去年全年总和。这说明上游的制氢环节正在快速放量。
②我国首次高压力纯氢管道试验取得成功，这为今后实现大规模、低成本的远距离纯氢运输提供技术支撑，中游运输环节有了重大突破。
③氢燃料电池系统装机量4月同比增长990%，5月同比上升834%，月度数据连续两个月超预期，说明下游环节需求大，放量确定性强。
产业链的上游、下游全都放量高增长，供需两旺，并且中游的运输环节有望打通，说明在经过多年的发展以后，氢能不断攻克难题后，有望迎来广泛应用，对氢能产业来说，行业有望迎来爆发点，这也是近期氢能板块大涨的重要原因。
其中，产业链上游，氢气制取的主流方式有三种：化石燃料制氢、工业副产氢、电解水制氢。三种方式各有优劣，过去，化石燃料是制氢主要方式。但是，碳中和背景下，电解水制氢更受青睐，近年来随着电价下行、电解水设备不断升级，解决了难题之后，电解水制氢有望成为主流方式。甘肃4GW光伏离网制氢项目，招标制氢设备8638台/套，也验证了这一点。
根据电解质种类不同，电解水制氢主要分为碱性电解水制氢（ALK）、质子交换膜电解水制氢（PEM）、阴离子交换膜电解水制氢（AEM）和固体氧化物电解水制氢（SOEC）四种技术路线。其中，电解槽是电解水制氢的核心设备。因此，上游制氢环节快速放量，电解槽最为受益。从数据来看，今年1-5月各类电解槽累计招标已超去年全年总和，同时，甘肃4GW光伏离网制氢项目，招标制氢设备8638台/套，市场普遍预期大部分为PEM电解槽，数据也验证了电解槽需求的大幅增长。
综上，氢能产业链发展进快车道，产业链上中下游的机会值得重视，尤其是电解槽这个细分行业。相关品种有：
上游重点关注电解槽企业：华电重工、华光环能、昇辉科技等；
中游储运和加氢站：蜀道装备、京城股份、厚普股份、美景能源等；
下游应用：亿华通、雪人股份等。
注意：再好的逻辑，也得结合大环境、涨跌趋势等因素来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。以上观点仅供参考，据此建议风险自担，股市有风险，入市需谨慎。
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