一入股市深似海，万马齐喑究可哀。在经历了前段时间的强力重挫之后，那些跌前巴菲特，跌后禅宗大师们终于又恢复了往日平静，天台太挤，排队太长，气温太高，人生终究美好，诸多景象仿佛印证着“股市有风险，入市须谨慎”的名言，失手了，日子总要过嘛。
不过在小编看来，“股市有风险，入市须谨慎”始终是一句激励人的话，小心就是了。
所以今天谈谈股市，不对，今天谈谈张家界旅游，仿佛也不对。那么，就说说张家界旅游和股市有啥关系吧。
张家界：景区营销力度增加 增持评级
相关新闻：张家界16日收涨3.93%。公司近日发布中报业绩预告，预增134.20%—144.27%。主要原因是旅游接待游客人数整体较上年同期增长，公司营业收入大幅增长；年初公司加大营销力度，推出旅游线路新产品致公司游客人数较上年增长。
投资要点：
一、事件公司发布2015年上半年业绩预告，归属母公司净利润4650-4850万元，EPS为0.1449-0.1512元/股，较去年同期高增长134.20%-144.27%。同时公司于7月14号复牌。
业绩高增长主要原因：索道产能增量，营销力度加大带动景区客流增长
（1）杨家界索道14年4月18日方开始营业，而15年处于上半年持续营业状态。索道业务毛利润占比约14.6%，产能增量带来一定业绩增厚，变相是14年对比基数偏低。
15年1月1日，天子山索道关闭维修。百龙天梯2号整修至今年五一才恢复运行。进入景区的三条主要路线中，两条路线产能萎缩，使杨家界索道客流量激增，放大了产能增量的影响。
15年上半年杨家界索道共接待游客82万人次，索道营业收入为去年同期的14倍。由杨家界门票站进入核心景区的人数为6.6万人次，同比增长近85%。
（2）公司加强宝峰湖等景区营销，通过联票，诸如“宝峰湖+魅力湘西”及“杨十宝（宝峰湖+十里画廊+杨家岭）”显著提升了宝峰湖等景区的游览量。宝峰湖营业收入较去年同期增长66.30%；宝峰湖景区毛利润贡献率超过15%，该部分对利润增长产生较明显作用。
武陵源核心景区共接待726.64万人次，同比增长22.81%，其中过夜游人次470.03万，同比增长23.48%，实现旅游总收入30.85亿元，同比增长22.23%。
另外，酒店改造和旅行社业务大幅下降也使14年对比基数偏低。
张国际酒店14年1季度处于停业装修改造状态，4月8日重新开业；1H14旅行社业务收入同比减少42.86%，为近三年同期最大跌幅。旅行社与酒店合计毛利润贡献率5%，这些对14年上半年业绩造成一定影响。
（来源：和讯网——中国最大财经门户网站，潇湘晨报）
前景预期：
张家界:中报超出预期 关注旺季行情
相关事项：
2015年上半年业绩预增:上半年归母净利润同比+134 %-144 %,为 4650万元-4850万元,EPS 为0.1449~0.1512元,超出我们和市场预期。
主要观点:
武陵源大景区客流增速良好,公司自身加大营销措施,内外因素合力带动业绩超预期。公司所在的武陵源大景区今年上半年游客量同比增22%,年初公司加大营销力度并推出旅游线路新产品,二者合力带动公司景区游客人数同比增长,从而带动公司营收快速增长。其中,宝峰湖景区实现营业收入2970万元,同比增66.30%。
杨家界索道成为公司新的利润增长点。公司杨家界索道去年4月18日运营,2014年全年接待游客近34万人次,2015年一季度接待游客18.5万人。其仅在今年上半年就实现营业收入5360万元,同比增14倍,考虑索道票价为76元(含政府构成),我们估算杨家界索道上半年游客接待量超过80万人次。参照武陵源景区的历年游客量,并考虑三季度为景区旺季,及天子山索道检修因素,预计杨家界索道今年全年游客接待量有望达到180万人次。
公司接下来的看点:
（1）杨家界索道将为公司下半年及长期发展提供稳定业绩支撑。
（2）张家界(9.71,0.620,6.82%)交通改善将使公司直接受益。荷花机场二期扩建工程最新工程进度预计8月底投入使用;张桑高速、宜张高速及黔张常铁路已经开工建设,景区交通条件未来改善空间大,而公司则将直接受益交通改善带来的客流增量。
（3）公司在营销模式上一直积极探索,包括APP产品、与携程战略合作,并推出景区联票和旅游线路组合产品等。
（4）虽然此次员工持股计划失败,但公司公告“ 最终控股股东及实际控制人认为在张家界市政府推进市属国有企业改革事项处于规划实施的初级阶段,公司筹划员工持股计划的条件尚不成熟,待条件成熟后,公司将继续推进员工持股计划”,作为张家界市唯一的上市公司,公司实际控制人由之前的张家界开发区管委会变更为国资委,未来在国企改革(1817.01,61.250,3.49%)方面仍然值得期待。
投资建议：预计公司2015和2016年EPS 分别为0.41和0.49元,对应PE 分别为18和15倍,建议关注旺季行情,维持“增持”评级。
风险提示：（1）公司大项成本开支超预期;2)交通改善低于预期;3) 突发性事件影响。
（摘自国海证券）
背景知识：张家界旅游集团股份有限公司(以下简称"张旅集团"，证券代码:000430)成立于1992年，为中国旅游版块第一家上市公司，被誉为"山水旅游第一股"，属综合型旅游企业。
张家界日报全媒体
◎张家界日报◎张家界新闻网（www.zjjnews.cn）◎张家界日报官方微信—掌上张家界（zszhangjiajie ）◎掌上张家界微站（weixin.zjjnews.cn）◎掌上张家界APP◎张家界日报新浪微博◎张家界日报腾讯微博
市纪委、市监察局刹“四风”有奖举报] 微信举报投诉平台：
1、加关注“张家界日报-掌上张家界”（微信名：zszhangjiajie）
2、将举报投诉内容发送至微信平台
