聊到吉林，则让人联系到"伪满洲国、一汽、吉林大学、化学工业、北车"。

一、吉林区域概要

1、区域概要

吉林省简称"吉"，位于中国东北地区的中部，南临辽宁省，西接内蒙古自治区，北与黑龙江省相连，东与俄罗斯联邦接壤，东南部隔图们江、鸭绿江与朝鲜隔江相望；地处由中国东北地区、朝鲜、韩国、日本、蒙古和俄罗斯东西伯利亚构成的东北亚地理中心位置，在图们江地区国际合作开发中居于重要地位，具有发展东北亚区域合作的优越区位条件。吉林省面积18.74 万平方公里，约占全国面积的1.95%；行政区划方面，吉林下辖长春、吉林、松原、四平、通化、辽源、白城、白山8个地级市，延边1个民族自治州、60 个县（市、区）和长白山保护开发区管理委员会，省会为长春市。

吉林位于我国东北地区中部，是新中国工业的摇篮，总人口2,704.06万。汽车制造、机械装备、石油石化和农产品加工为主要支柱产业，优势产业包括医药健康、装备制造、光电子信息、新材料、旅游等。

近年来，吉林省经济规模持续稳步扩大，2016－2018 年，吉林省地区生产总值（GDP）增速分别为6.9%、5.3%和4.5%，2018 年GDP为15,074.62 亿元。吉林是国内第一个大力发展大型重工业的省份，是新中国工业的摇篮。其中，汽车产业是吉林省第一支柱产业。中国第一汽车集团公司是国内最大的汽车企业集团之一；中国北车长春轨道客车股份公司是目前国内和世界上规模最大、装备最高的机车制造商。

经济建设方面，吉林省是中国重要的工业基地和商品粮生产基地。吉林省加工制造业比较发达，汽车、石化、农产品加工为三大支柱产业，医药健康、装备制造、光电子（航天）信息、新材料、旅游等为优势产业。吉林省地处享誉世界的"黄金玉米带"，是著名的"黑土地之乡"，农业生产条件得天独厚。多年来，吉林省粮食商品率、人均粮食占有量以及人均肉类占有量居全国第一位。

2、区域GDP及人均GDP、人口情况

2018 年，吉林地区生产总值15,074.62亿元在全国31个省级行政区中排名第24位，高于贵州的14,806.45亿、*疆新**的12,199.08亿、甘肃的8,246.10亿、海南的4,832.05亿、宁夏的3,705.18亿、青海的2,865.23亿、*藏西**的1,477.63亿。

同期，吉林的人均生产总值为55,610.92元，全国排名第14位，仅次于北京的140,211.20 元、上海的134,982.00 元、天津的120,710.80 元、江苏的115,168.40 元、浙江的98,643.41 元、福建的91,197.25 元、广东的86,412.00 元、山东的76,267.26 元、内蒙古的68,302.00 元、湖北的66,615.70 元、重庆的65,932.72 元、全国的64,644.00 元、陕西的63,477.47 元、辽宁的58,007.52 元，但也低于全国64,644.00的平均水平。

人口角度，吉林2,704.06万，全国排名第21位，高于甘肃的2,637.26 万、内蒙古的2,534.00 万、*疆新**的2,486.76 万、上海的2,423.78 万、北京的2,154.20 万、天津的1,559.60 万、海南的934.32 万、宁夏的688.11 万、青海的603.23 万、*藏西**的343.82 万。

3、各城市发展概要

从区域角度而言，2018年GDP从高到低分别为：长春7,175.71亿、吉林市2,208.85亿、松原1,372.51亿、四平939.83亿、通化836.13亿、延边州706.33亿、辽源668.65亿、白山660.06亿、白城618.28亿。其中，GDP在2,000亿元以上的城市有2个，6个城市GDP尚未突破千亿大关。作为省会的长春，不论是GDP还是人均GDP、人口都是吉林省的第一名。人均GDP方面，没有城市超过10 万元/人，最高的长春为9.57万，最低的四平则仅为2.92万元/人。人口角度，长春人口排第一位为750.10万。

吉林各城市2018年GDP及人均GDP统计

4、吉林十三五规划主要指标

二、吉林区域上市公司概览

截至2019年11月30日，吉林的上市公司42家，上市公司数量在全国排20位，高于黑龙江的38家、广西的38家、山西的37家、云南的36家、甘肃的33家、海南的31家、贵州的29家、内蒙古的25家、*藏西**的19家、宁夏的14家、青海的12家。

区域市值总和3,125.90亿，由于不存在千亿市值的大公司，吉林区域上市公司市值全国排24位，仅高于黑龙江的2,614.52亿、广西的2,568.60亿、海南的2,090.15亿、甘肃的1,964.35亿、*藏西**的1,565.76亿、宁夏的1,205.83亿、青海的946.80亿。吉林区域市值中位数38.43亿，前25%分位66.97亿，后25%分位25.75亿。区域估值的市盈率中位数19.93，市净率中位数1.37。

1、所有制角度

吉林上市公司数量42家，上市公司市值3,125.90亿。其中，非国有上市公司数量24家，非国有上市公司市值1,338.42亿；非国有上市公司数量占比57.14%，非国有上市公司市值占比42.82%。

2、区域角度

从区域角度而言，长春24家、吉林8家、通化6家、延边2家、白山1家、辽源家1家。松原/四平/白城/白山则无上市公司。

3、行业角度

从行业角度而言，医药生物8家、汽车4家、公用事业4家、房地产3家、化工2家、建筑材料2家、电气设备2家、通信2家、电子2家、食品饮料2家、商业贸易2家、综合1家、非银金融1家、建筑装饰1家、计算机1家、机械设备1家、有色金属1家、交通运输1家、传媒1家、休闲服务1家

4、市值角度

截止2019年11月30日，从市值分布角度而言，市值0-20亿5家、20-30亿13家、30-50亿6家、50-100亿12家、100-300亿5家、300-500亿0家、500-1,000亿1家、1,000亿以上0家。

区域市值总和3,125.90亿，中位数38.43亿，前25%分位66.97亿，后25%分位25.75亿。区域估值的市盈率中位数19.93，市净率中位数1.37。

截止2019年11月30日，吉林上市公司市值从大到小排序为：：长春高新(生物制品Ⅱ，长春市，市值746.79亿）、通化东宝(生物制品Ⅱ，通化市，市值269.91亿）、东北证券(证券Ⅱ，长春市，市值183.26亿）、吉林敖东(化学制药，延边朝鲜族自治州，市值179.69亿）、一汽轿车(汽车整车，长春市，市值171.05亿）、苏宁环球(房地产开发Ⅱ，吉林市，市值110.46亿）、亚泰集团(水泥制造Ⅱ，长春市，市值97.47亿）、富奥股份(汽车零部件Ⅱ，长春市，市值82.43亿）、金圆股份(水泥制造Ⅱ，长春市，市值74.97亿）、紫鑫药业(中药Ⅱ，通化市，市值70.95亿）、吉电股份(电力，长春市，市值67.39亿）、顺发恒业(房地产开发Ⅱ，长春市，市值65.68亿）、吉视传媒(文化传媒，长春市，市值62.84亿）、通化金马(化学制药，通化市，市值62.44亿）、一汽富维(汽车零部件Ⅱ，长春市，市值59.65亿）、中钢国际(专业工程，吉林市，市值58.06亿）、金冠股份(高低压设备，长春市，市值56.59亿）、华微电子(半导体，吉林市，市值54.48亿）、诺德股份(其他电子Ⅱ，长春市，市值48.08亿）、迪瑞医疗(医疗器械Ⅱ，长春市，市值45.08亿）、吉林化纤(化学纤维，吉林市，市值42.57亿）、吉林高速(高速公路Ⅱ，长春市，市值34.3亿）、启明信息(计算机应用，长春市，市值32.68亿）、长春燃气(燃气Ⅱ，长春市，市值32.46亿）、长春经开(园区开发Ⅱ，长春市，市值29.95亿）、奥普光电(仪器仪表Ⅱ，长春市，市值29.04亿）、金浦钛业(化学原料，吉林市，市值28.91亿）、ST中天(燃气Ⅱ，长春市，市值28.84亿）、吉大通信(通信设备，长春市，市值27.22亿）、金鸿控股(燃气Ⅱ，吉林市，市值26.26亿）、欧亚集团(一般零售，长春市，市值26亿）、吉林森工(饮料制造，长春市，市值25.66亿）、吉药控股(中药Ⅱ，通化市，市值24.98亿）、融钰集团(高低压设备，吉林市，市值24.78亿）、中通国脉(通信设备，长春市，市值24.12亿）、长白山(景点，延边朝鲜族自治州，市值22.61亿）、益盛药业(中药Ⅱ，通化市，市值20.29亿）、*ST利源(工业金属，辽源市，市值18.22亿）、长春一东(汽车零部件Ⅱ，长春市，市值18.1亿）、通葡股份(饮料制造，通化市，市值15.84亿）、万方发展(综合Ⅱ，白山市，市值14.6亿）、ST成城(贸易Ⅱ，吉林市，市值11.2亿）。

5、财务指标角度

（1）收入

2018年度区域收入的总和1,614.22亿，中位数17.82亿，前25%分位41.78亿，后25%分位8.99亿。

其中，收入前十名为：一汽轿车255.24亿元、欧亚集团156亿元、亚泰集团141.28亿元、一汽富维136.08亿元、中钢国际83.67亿元、金圆股份79.74亿元、富奥股份78.53亿元、吉电股份73.01亿元、东北证券67.8亿元、长春高新53.75亿元。

（2）净利润

2018年度区域净利润的总和37.26亿，中位数1.10亿，前25%分位3.04亿，后25%分位0.41亿。其中，净利润前十名为：顺发恒业10.28亿、苏宁环球10.21亿、长春高新10.07亿、吉林敖东9.35亿、富奥股份8.82亿、通化东宝8.39亿、一汽富维4.95亿、中钢国际4.41亿、金圆股份3.75亿、通化金马3.31亿。

（3）经营性现金流

2018年度区域经营性现金流的总和157.10亿，中位数1.84亿，前25%分位5.70亿，后25%分位0.16亿。亚泰集团25.69亿、吉电股份23.65亿、欧亚集团15.75亿、顺发恒业14.57亿、中钢国际12.31亿、金鸿控股9.21亿、长春高新8.84亿、通化东宝8.77亿、苏宁环球8.04亿、吉视传媒7.2亿。

（4）资产

2018年度区域资产的总和4,597.06亿，中位数66.47亿，前25%分位125.46亿，后25%分位21.30亿。东北证券650.23亿、亚泰集团587.6亿、吉电股份397.53亿、吉林敖东246.59亿、欧亚集团224.23亿、苏宁环球188.88亿、一汽轿车186.28亿、中钢国际155.68亿、ST中天149.15亿、吉视传媒133.88亿。

（5）净资产

2018年度区域净资产的总和1,773.82亿，中位数30.27亿，前25%分位48.18亿，后25%分位15.00亿。其中，净资产前十名为：吉林敖东210.28亿、东北证券150.35亿、亚泰集团144.65亿、苏宁环球86.04亿、一汽轿车80.51亿、吉电股份73.84亿、吉视传媒71.56亿、顺发恒业63.81亿、富奥股份63.8亿、长春高新52.95亿。

（6）商誉

2018年度区域商誉的总和95.07亿，中位数0.04亿，前25%分位2.02亿，后25%分位0.00亿。其中，商誉前十名为：金冠股份21.47亿、通化金马20.58亿、亚泰集团12.34亿、吉药控股8.54亿、金圆股份4.89亿、吉林森工4.18亿、迪瑞医疗3.97亿、金鸿控股3.56亿、ST中天3.31亿、中通国脉3.25亿。

（7）员工

2018年度区域员工的总和127,908人，中位数1,834人，前25%分位3,506人，后25%分位1,055人。其中，员工前十名为：亚泰集团20,912人、欧亚集团11,296人、富奥股份7,560人、吉视传媒7,219人、一汽轿车6,871人、一汽富维5,912人、吉林化纤5,302人、长春高新5,072人、金鸿控股4,139人、吉林敖东3,803人。

（8）毛利率

2018年度区域毛利率中位数28.84%，前25%分位46.20%，后25%分位18.60%。其中，毛利率前十名为：长春高新85.1%、通化金马83.7%、益盛药业77.15%、通化东宝72.33%、吉林敖东72%、迪瑞医疗65.11%、紫鑫药业64.84%、吉林高速63.51%、苏宁环球60.95%、顺发恒业46.8%。

（9）ROE

2018年度ROE中位数4.16%，前25%分位7.51%，后25%分位0.77%。其中，ROE前十名为：长春高新20.59%、通化东宝17.6%、迪瑞医疗14.17%、顺发恒业14.14%、富奥股份13.04%、苏宁环球11.45%、一汽富维10.06%、金圆股份9.73%、中钢国际8.5%、长春一东7.92%。

（10）人均指标

2018年度区域人均创收中位数93.05万元，前25%分位175.68万元，后25%分位56.63万元。其中，人均创收前十名为：中钢国际505.24万、ST中天457.38万、一汽轿车367.31万、顺发恒业356.39万、苏宁环球336.14万、长春经开269.54万、一汽富维244.08万、金圆股份231万、吉电股份212.77万、东北证券189.02万。

2018年度区域人均薪酬中位数10.76万元，前25%分位14.71万元，后25%分位7.92万元。其中，人均薪酬前十名为：东北证券37.81万、中钢国际32.72万、长春经开31.53万、长春高新24.02万、ST中天23.64万、一汽轿车20.27万、苏宁环球17.86万、吉电股份17.23万、融钰集团16.26万、启明信息16.07万。

2018年度区域人均创利中位数5.05万元，前25%分位14.07万元，后25%分位3.03万元。其中，人均创利前十名为：顺发恒业134.87万、苏宁环球105.77万、长春经开44.72万、通化东宝33.57万、中钢国际26.63万、吉林高速26.24万、吉林敖东26.14万、长春高新20.78万、吉药控股18.31万、金冠股份16万。

（11）研发投入指标

2018年度区域研发投入率中位数2.59%，前25%分位3.98%，后25%分位0.02%。其中，研发投入率前十名为：*ST利源23.34%、迪瑞医疗13.34%、奥普光电9.84%、万方发展9.44%、长春高新7.37%、华微电子5.92%、通化东宝5.6%、吉视传媒4.97%、长春一东4.77%、金冠股份4.69%。

（12）成长性指标

2018年度区域收入3年复合增长率中位数12.04%，前25%分位20.73%，后25%分位1.83%；其中，3年收入复合增长率前十名为：通化金马119.68%、金冠股份67.99%、金圆股份62.3%、融钰集团42.33%、金浦钛业37.73%、吉林化纤35.23%、长春高新30.8%、通葡股份29.32%、紫鑫药业27.9%、富奥股份21.93%。

2018年度区域扣非后净利润3年增长率中位数57.92%，前25%分位164.93%，后25%分位-32.43%；其中，扣非后净利润3年相对期初增长率前十名为：益盛药业67.25倍、通化金马30.88倍、长春一东25.57倍、紫鑫药业15.56倍、金浦钛业10.88倍、长春经开10.77倍、吉林化纤6.12倍、一汽轿车5.22倍、启明信息3.45倍、华微电子1.81倍。

（13）其他指标

①2018年区域应收账款周转率中位数4.84、前25%分位8.21、后25%分位2.74；

②2018年区域存货周转率中位数3.38、前25%分位6.96、后25%分位0.98；

③2018年区域资产负债率中位数48.86%、前25%分位62.31%、后25%分位29.32%；

④2018年区域流动比率中位数1.45、前25%分位2.23、后25%分位0.97；

⑤2018年区域速动比率中位数1.12、前25%分位1.63、后25%分位0.58；

⑥2018年区域销售净利率中位数6.69%、前25%分位15.90%、后25%分位4.05%；

⑦2018年区域销售费用率中位数4.27%、前25%分位10.89%、后25%分位1.87%；

⑧2018年区域销售期间费用率中位数18.97%、前25%分位36.11%、后25%分位12.51%。

6、投资回报角度

企业上市至今涨幅前十名分别为：长春高新87.11倍、通化东宝25.69倍、吉林敖东13.54倍、一汽富维11.4倍、亚泰集团7.28倍、东北证券5.86倍、诺德股份3.91倍、欧亚集团3.23倍、紫鑫药业3.1倍、顺发恒业1.74倍。

三、吉林区域资本运作动态

吉林地区股权类融资统计（截至2019年11月30日）

1、2005年以来IPO统计

2005年以来，吉林地区IPO共14家，为：紫鑫药业（2007-03-02，中药Ⅲ，通化市，市值70.95亿）、启明信息（2008-05-09，IT服务，长春市，市值32.68亿）、奥普光电（2010-01-15，仪器仪表Ⅲ，长春市，市值29.04亿）、吉林高速（2010-03-19，高速公路Ⅲ，长春市，市值34.3亿）、吉药控股（2010-08-25，中药Ⅲ，通化市，市值24.98亿）、*ST利源（2010-11-17，铝，辽源市，市值18.22亿）、益盛药业（2011-03-18，中药Ⅲ，通化市，市值20.29亿）、融钰集团（2011-10-18，中压设备，吉林市，市值24.78亿）、吉视传媒（2012-02-23，有线电视网络，长春市，市值62.84亿）、长白山（2014-08-22，自然景点，延边朝鲜族自治州，市值22.61亿）、迪瑞医疗（2014-09-10，医疗器械Ⅲ，长春市，市值45.08亿）、金冠股份（2016-05-06，中压设备，长春市，市值56.59亿）、中通国脉（2016-12-02，通信配套服务，长春市，市值24.12亿）、吉大通信（2017-01-23，通信配套服务，长春市，市值27.22亿）。

2、IPO在审企业统计

IPO在审企业：长春英利汽车工业、长春吉大正元信息技术、研奥电气。

IPO终止企业有：吉林出版集团股份有限公司。

3、借壳案例统计

该区域借壳案例为："金圆股份"借壳"光华控股"、"中钢国际"借壳"中钢吉炭"、"中天能源"借壳"长百集团"、"金浦钛业"借壳"吉林制药"。

4、历史被否IPO案例

历史上，吉林地区IPO被否企业包括：临江市东锋有色金属股份、长春普华制药、吉林科龙建筑节能科技、吉林省西点药业科技发展