小编按：

本周五，A股三大股指集体拉升，创业板指最高触及2328.58点，刷新2016年4月以来逾4年新高。由此，市场对于创业板走出牛市就充满了遐想。那么创业板是否真能走出独立于其它指数的牛市行情呢？

专注主题投资的杨风老师对创业板的未来和脉络做出了专业且独到的分析！想要了解的投资者不可错过！

杨风

新高，创业板创四年新高。本周五，创业板指一路高开高走，盘中突破2300点，创下近四年新高。

今年是创业板的十周年，在过去的10年，创业板指累计涨幅超过100%，最大涨幅达6倍，远高于同期上证综指、沪深300、中证500、上证50等A股主流宽基指数的涨幅。

主要市场指数涨幅对比

创业板指从一只不足100只股票的新指数，成长为具有市值3.85万亿市值的市场核心指数，十年累计上涨超115%。成功之处是为A股市场培育了一大批优质的股票，如东方财富、宁德时代、迈瑞医疗等；硬币都有两面性，也诞生了一批垃圾企业，如乐视网、金亚科技、千山药机等，以至于有人将创业板形容为“圈钱”场所、“垃圾”公司集散地。

十年间，很多早期风光的公司已经陨落，一些新公司开始冒尖。在新技术和新商业的冲击下，叠加企业的治理，上市公司变化更为巨大，创业板市值前十大的股票在十年间起起伏伏，变化巨大。

创业板指数前10大权重股

梳理进入到市值前十大的公司，大多数拥有三大特点。

第一，所处行业具有广阔的前景，风口优势明显，大健康和大消费是长牛的最大风口；

第二，技术优势和竞争壁垒突出，正所谓“没有金刚钻，别揽瓷器活”，很多企业在细分领域都有独特的技术优势；

第三，良好的股权结构和公司治理。

主题投资选风口，冠军思维战龙头。创业板是造富之地，是投资回报率最高的市场，但与此同时，创业板也是最难挣钱的市场，财务造假、暴涨暴跌的高波动率等，让很多股民在创业板跌了跟头。风口过后不要直线降落，风口来了如何青春永驻，多维度对企业进行评估，并不断的跟踪证伪必不可少。仔细研究过往十年创业板市值前十大、前二十大的股票的变化，通过它们的共性规律对我们的投资有巨大的启发意义。

创业板改革新起点，投资新机遇

创业板改革新起点，投资新机遇。在创业板指数十周年之际，马上也将迎来创业板改革并试点注册制。这是一项全面系统的制度性改革，也是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革，涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度。

创业板投资生态将发生巨变。随着创业板的注册制到来，涨跌幅变成20%。创业板市场趋同于港股和美股的步伐会更加快速，一大批劣质股票将快速仙股化，因此，对投资者而言，创业板市场投资更加凶险，炒作退市股、重组股、垃圾股所面临的风险将空前巨大。

新起点新机遇，结构行情是主流。从主题投资快速崛起的历程我们可以看到，在经济新旧动能转换期，结构行情是主流，目前科创板设立已有一年，注册制改革进入深水区，投资者结构和理性渐渐趋于成熟，新的机遇如何把握？风口龙头加确定性是首选，其次长线投资者可借用指数基金。

来源杨风老师《主题投资十大实战操盘术》

中国最牛的是消费，美国最强的是科技。投资的视角看，消费和科技依旧是中国最好的投资风口，消费龙头的垄断势力很难被颠覆，风口加龙头策略超级有效；科技风口处于新的上升周期的起点，风口确定性超强，但是充满了高波动性，借鉴历史经验，深挖龙头企业的确定性是投资科技龙头企业的路径之一，科技驱动战法中的四大维度可以使用；

此外，选择一揽子科技风口相应的ETF，赚取风口成长带来的回报并规避个股极端风险，长期收益并不会低于大部分投资者。