今年上半年有两家中概股企业“金生游乐”和“禧图集团”已完成在纳斯达克资本市场上市，华谊信在研究了这两家企业的招股说明书后发现，他们均已满足全球市场的财务标准，但它们却选择在资本市场上市。接下来，华谊信将从三个角度剖析，为什么满足了全球市场财务标准的企业却选择了资本市场。
一、两家企业的财务状况
我们先来看看“金生游乐”和“禧图集团”的财务状况。
据图一所示，纳斯达克全球市场的标准一盈利标准中，对企业重点考核的两项分别是最近一个财政年度的营收满足100万美元和股东权益满足1500万美元；
据招股书中显示，金生游乐据在过去的2020年、2021年，该公司的营收分别为3851.77万美元、4178.82万美元；禧图集团在过去的2020年、2021年，该公司的营收分别为6040.85万美元、6456.53万美元；两家企业均已满足营收要求；
据图二、图三数据所示，我们可以在两家企业披露的财务信息中看到，金生游乐和禧图集团在2021年和2022年末的股东权益分别为4961万美元、4006万美元，两家企业均已满足股东权益要求。
根据华谊信以往美国上市的操盘经验，企业如果能够满足标准一盈利标准中的这两项要求，也就基本能够满足其他要求，但这两家企业最终却选择在资本市场上市。
（图片一）
（图片二来源：东方财富）
（图片三来源：东方财富）
二、企业选择资本市场背后的原因
1、上市条件
尽管一些企业已满足全球市场的财务标准，但他们只是刚刚达到最低要求，不能够持续的符合全球精选市场或全球市场板块的要求。与其他市场相比，资本市场的上市条件更为宽松，选择资本市场对企业来说，能减少一些不必要的麻烦，特别是对于急于想要登录资本市场的企业来说，能够更快速地完成上市流程。
2、上市成本
不同市场的上市成本也有所不同，纳斯达克全球市场比资本市场的费用要略高一些。
1）入场费：
纳斯达克资本市场的入场费，是根据首次上市时已发行的股票总数计算的，其余市场都是固定金额。
① 全球精选市场和全球市场，入场费固定为27万美元，包括25000美元的申请费。
② 资本市场流通股总额在1500万股以下，入场费为5万美元，包括5000美元的申请费；流通股总额超过1500万股，入场费为75000美元，包括5000美元的申请费。
（图片来源：纳斯达克证券交易所官网）
2）年费：
根据全包费用计划，企业向纳斯达克支付单一的年费，涵盖当年的所有普通上市费用，但除听证和上诉的费用以外。
在上市的第一年，公司的年费将依据上市的月份按比例计算。
（图片来源：纳斯达克证券交易所官网）
（图片来源：纳斯达克证券交易所官网）
企业在比较不同市场的上市成本后，可能会选择相对更为经济实惠的资本市场进行上市。
3、投资者类型
全球精选市场主要吸引发展相对成熟的企业、全球市场主要吸引处于发展的早期阶段的企业、而资本市场则主要吸引中等规模的企业。企业在选择资本市场时，一般都会考虑与自身业务和发展战略更为契合的市场类型。
而且在纳斯达克三个内部层次市场之间，只要满足相应的规定，后期向其它层次转移也较为灵活和便捷。
企业在选择上市市场时，应考虑该市场是否拥有与业务相匹配的投资者，也要考虑自身对资本的需求量，全球精选市场和全球市场可能更适合于大型企业，在更高层级的市场可以获得更多的融资机会和更高的资本流动性，而对于中小型企业来说，可能更适合选择资本需求相对较小的市场。
所以华谊信认为，企业要选择与其自身情况最匹配且最有利于长期发展的上市市场，这样才能为企业提供更多的发展机会。如果您的企业有赴美上市的意向，欢迎与我们接洽，我们将设身处地的为您的企业做详细的上市规划。