道氏理论在金融市场的应用很广，括股票，期货，黄金，外汇等各种金融市场交易工具。很多投资市场爱好者，将道氏理论当作自己交易的屠龙宝刀，甚至有一部分人是道氏理论的忠实崇拜者。
虽然道氏理论有其一定的缺陷，比如因反应太迟而备受人们的批评，尤其是在熊市的早期，会被人们夸大其无效性。但是，人们依然无法客观的看待其无效性的一面。
其实，对于道氏理论，我们不应该对其要求过高。也应该向对待其他简单的技术方法那样，理解他的局限性和适应环境。任何技术方法的前提都是是股市本身的市场行为引发的，而不是基本面分析人士所依靠的那些商业，财务，金融，经济等统计资料。
大多数人将道氏理论完全当作一种技术分析手段，这是很片面的，也是非常遗憾的一种观点。 其实,"道氏理论"的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想,这也正是它的精髓。为什么很多非常成功的投资家，比如巴菲特也非常重视投资思想，而不仅仅是投资技术方法呢？
道氏理论，其核心思想就是根据对历史或现有的价格模式的研究,推测股票或指数未来价格行为的一种方法。
道氏理论有三个非常重要的假设，,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似处,但是道氏理论更侧重于对市场的理解。道氏理论有那三个假设呢？
假设1：人为操作（Manipulation）。
指数或股票无论短期或中长期的走势波动都有可能受到人为操作。尤其是短期走势人为操纵的可行性很大。比如人们常听到的某*家庄**机构游资等。次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到人为的影响,但总体而言，影响是有限的。比如常见的调整走势。对于长期走势来看，指的是股票或指数的主要趋势（Primary trend），却不会受到人为的操作。
有人也许会说,*家庄**能操作证券的主要趋势。就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
假设2：市场指数会反映每一条信息。
每一位热爱金融投资的市场人士,他所有的情绪变化与知识体系，都会反映在"上证指数"与"深圳指数"或其他的什么指数上。因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。比如这段时间爆发的新型冠状病毒事件，所引起的股市暴跌和恐慌盘的大量抛售就是一个很好的证明。
在市场中,人们热衷于收集各种信息，比如财经政策、行业利好，公司扩容、领导人讲话、机构违规、等层出不尽的题材，并通过自己的知识体系不断加以评估和判断,在实际的股票买卖中反应出来，有时甚至会加以扩大化。
假设3：道氏理论是客观化的分析理论。
人们在市场中无论沉迷那种方法经行股票交易，都难免不受到个人心里因素和主观意识的影响，而这种影响对股票交易的成功起着非常大的的决定意义。当主观意识不断频繁出现，,就会不断犯错,不断亏损。 市场中95%的投资者运用的都是主观化操作,所以这95%的投资者绝大多数属于"七赔二平一赚"中的那"七赔"人士，只有极少的人才能成为赚钱的一成人。