本文是《极简投研》的第37篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
过去几年，我的投资业绩并不好。
曾经，我可以用长期投资、都是市场先生的错等等来搪塞，就像年轻，是无能的遮羞布一样，但是，我的股龄已经有一段时间了，漫长的时间和糟糕的投资业绩，只是更加清晰的说明我之前的投资体系存在问题。
一、我的投资方法
我用一天的时间来反思我的投资体系，目前认为只有一种能够取得长期成功投资的方法，就是：以合理的价格购买优秀的公司，并长期持有。
假如，一家公司建仓时PE是个位数，经过10年的发展，净利润从10亿增长到100亿，也就是说，投资标的同时满足合理的价格和优秀的公司这两个条件。那么，股价怎么可能不跟随上涨？
由于PE很低，很难再低，同时，净利润增长了10倍，那么一般而言，股价也会有10倍的涨幅。而如果PE也跟随净利润发生量价齐升，那么就是大于10倍的涨幅了。
总之，同时拥有“合理的价格”、“优秀的公司”这两个条件，那么，取得优秀的长期投资业绩几乎就是立于不败之地。
因而建仓条件是：
1）优秀的公司
优秀可以体现在很多的方面，但是集中表现在一个方面，即，营收、净利在未来会有数倍、数十倍、数百倍的增长。
2）合理的价格
建仓时，可以是价值<价格，虽然此时并不满足安全边际，但是只要价格<<<三年后的价值，也足以建仓。因而，建仓条件是：价格<<<三年后的价值。
换句话说，我可以买贵，但不能太贵，不能太贵的标准是：目前的价格要远远小于三年后的价值。
如果一定要给合理的价格一个定量指标，根据PEG理论，如果预期年化增长率是20%，那么合理价格是PE=20，建仓价格是PE=10，类似的比例关系。
二、股票分类
根据如上的投资方法，对各个行业的各支股票进行分类是十分必要的，进而才可能找到真正优秀的公司，才能通过耐心的等待等到一个好的价格。
1）垃圾股：价值持续下滑，表现在应收、净利持续下滑。
2）投机股：
任何存在套利机会的股票，包括困境反转、事件驱动等股票。
股票价值在短期内会有拉升，就像是上了一个台阶一样，例如，某影视公司出了一个爆款，那么毫无疑问，公司的价值会上一个台阶，然而，这种增益是一次性的。
当然也可能仅仅是击鼓传花、博傻的游戏，与价值无关。例如，炒作元宇宙概念，毕竟很多公司产品仅仅是概念，并没有形成赚钱的闭环，所以公司的价值没有任何改变，仅仅是价格在手舞足蹈。
如上的两种情况，都与优秀的公司无关，它们仅仅是由于一系列内在或外在的机缘巧合而发生了价格和价值的变化，但这种变化是一次性的，不是长期性的。
3）烟蒂股：价格<价值，但是价值几乎是迟滞增长，表现为营收、净利多年的迟滞增长。
4）周期股：价格和价值呈现周期性的波动，当然也有成长性周期股，不在此列。
5）一倍股：价值会有1倍的成长空间，就像好多银行股一样，用了整整10年的时间，涨了1倍。
6）十倍股：价值会有10倍的成长空间，可以视为优秀的公司。
7）百倍股：价值会有100倍的成长空间，可以视为优秀的公司，投资时可以弱化安全边际，在车上这个事实，比什么价位买更重要。
根据如上的投资方法，前5类股票几乎不在考虑的范围之内，只专注最后两种类型的股票。
三、在哪里才能更容易找到优秀的公司
根据如上的投资方法，找到优秀的公司是十分重要的，至于合理的价格，只有依靠耐心的等待了，毕竟，从来没有哪个行业能够比股票投资这个行业，能够给予一个人的耐心以如此惊人的回报。
1、成长期公司。你知道、我知道、他知道贵州茅台十分优秀，但是很难再有太大的涨幅了，很难相信，处于成熟期的贵州茅台未来依旧是一只十倍股。
2、契合时代潮流。万科A、格力空调、福耀玻璃是A股仅有的三只千倍股，它们都是契合了时代的潮流，当然也包括白酒股、医药股。
3、细分行业龙头企业。原因很简单，这个行业如果只有一只10倍股，那么就是行业龙头，既然如此，为什么选择龙二、龙三。