周末出台新的“国九条”，今天股市出现了蓝筹股大涨、小盘股暴跌的奇观。沪深300、上证50涨幅超过2%，中证500涨幅超过1%，但中证1000跌幅度达到1%，最大跌幅接近3%。
今天的股市表现其实反映了未来的一种新逻辑、新趋势，价值蓝筹股会受追捧，但小盘股则面临“跷跷板恐慌”、“减持恐慌”、“退市恐慌”。今天小盘股的大跌只是这种逻辑的一个缩影。
而未来较长一段时间内，可能还会容易出现跷跷板恐慌、减持恐慌、退市恐慌，导致小盘股的表现差于大盘蓝筹股的表现。
小盘股的退市恐慌
新的国九条提出要加强退市监管力度，严格强制退市标准，这意味着未来退市更容易出现、更多的容易退市，现在每年退市也就是不到50家共识，随着未来退市制度的完善落实，以后每年可能不是退市50家公司，而是退市100-200家公司，甚至每年退市400-500家公司，这是完全有可能的，目前每年上市三四百家，完全可以每年也退市三四百家。有进有出才能实现健康的动态平衡。
相对于价值蓝筹股而言，小盘股更容易陷入业绩亏少、长期亏少，退市风险更高。这种退市恐慌会长期存在于小盘股圈子。
小盘股的减持恐慌
新的国九条提出要完善减持规则体系，也就是说会想方设法堵住违规减持的情况。而最近几年上市的公司多少以小市值公司为主，这些公司有更庞大的解禁流通股，这些公司的大股东、原始股股东有更大的动力减持套现，他们会担心未来新的制度之下减持套现会变得更严格、更难，因而更有动力选择新的减持规则落实前尽可能减持，尽可能先跑掉，也不管什么价格减持，这就是减持恐慌，在新的减持规则落实之前很容易出现。
小盘股的跷跷板恐慌
中国股市一直存在着所谓的二八效应，就是大盘蓝筹与小盘股之间的跷跷板效应：毕竟市场存量资金就那么多，当资金涌入价值蓝筹股的时候，往往就会撤出小盘股，导致小盘股下跌；当资金涌入小盘股的时候往往也会同时撤出大盘蓝筹股，导致大盘蓝筹股的下跌。
新的国九条之后，价值蓝筹更容易受到追捧，也就更容易从小盘股这个池子里虹吸流动性，导致小盘股下跌。
今天的股市下跌就是“跷跷板恐慌”的集中体现，未来这种格局很容易经常性出现，直到市场认为小盘股相对于大盘股的估值已经足够合理了，这种跷跷板效应才会消失。