量化投资因为其技术门槛高、又是“舶来品”，解释起来总是一堆天书般的符号和看不懂的文字，对普通投资者来说会有些晦涩难懂。
为了能帮助投资人更清晰的了解量化投资策略，我们邀请了资产管理部量化投资团队的投资经理为大家带来 量化投资小课堂系列 。
华鑫证券资产管理部量化投资团队由来自全球的名校精英组成，拥有丰富的量化投资经验，根据最新的Wind数据显示，团队某量化产品今年以来的业绩表现居同类产品排名前5%。
本期邀请到资产管理部量化投资团队周凡先生（量化投资部 投资经理；复旦大学、普林斯顿大学 金融工程硕士；8年金融从业经验）为读者带来CTA策略解读。
周凡先生拥有多年量化研究和投资经验，熟悉 组合多因子量化对冲策略 （子策略包括个股日内交易，股指期货短线择时）、 商品期货CTA 策略 （高频、中频、低频）均有涉及。
一、CTA策略是什么？
A： 2010年，CTA策略逐步进入我国。 CTA(Commodity Trading Advisor) 即商品交易顾问，是由专业的管理人以追求绝对收益为目标，对商品或股指等标的物的未来价格走势做出预判，运用客户委托的资金投资于期货市场、期权市场，使用金融衍生工具进行做多或做空的投资操作。
二、CTA策略具体的交易标的是哪些呢？
A： 狭义上来说，CTA策略的研究对象就是期货，可以是商品期货也可以是金融期货，像国内的 股指期货、大宗商品期货和国债期货（利率期货） ，这些品种是目前国内CTA策略的主要研究对象和交易利润来源。
广义上来说，CTA策略可以指代所有专门在大波动标的上追涨杀跌的一种交易方式。交易对象除了上述所列以外还可以是 股票、外汇甚至电子货币等 。
三、CTA策略有哪些常用的策略呢？
A： 按照交易标的的不同，通常市场上将CTA策略分为两大类，一部分是 商品期货策略 ，另一部分是 主要以交易股指期货为主的金融期货策略 。
商品期货策略包括趋势追踪类策略、统计套利类策略、基本面量化策略、商品中高频策略；金融期货策略包括股指策略日内趋势策略、股指策略隔夜趋势策略、股指套利类策略。
目前大部分管理人已经不会仅仅使用一种类型的策略来投资交易了。由于这些子策略背后逻辑本身有一定的相似度，所以管理人一般使用的都是复合策略来进行交易。
复合策略的好处是最大限度地避免单一策略所造成的风险。
四、课代表总结陈词
量化投资虽然是“海外品种”，但也已经融入了中国市场，并且逐渐扎根、开花结果，成为国内投资领域不可小觑的主力军。
CTA策略因其优秀的风险规避属性受到大量投资者的青睐，规模呈现爆发式增长。
但凡投资皆有风险，目前还没有某个单一策略可以成为市场的长胜冠军。还需要依赖于专业投资经理对策略及市场的理解和把控。
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