（一）公告点评：东华能源（002221）1季净利预增200%-250%
事件：东华能源2月24日晚间披露公告，1季净利预增200%-250%
神光分析：
1、东华能源是华东地区最大高品质工业用燃气供应商，拥有设计年生产加工能力50万吨、占地面积220332.2平方米低温液化石油气生产中转基地，内有5.4万吨级长江码头、231000立方米液化气冷冻库及制冷机组、21000立方米常温压力球罐等生产设施，以及与国际水平同步安全监控系统。
2、东华能源预计公司2017年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润21046.86万元-24554.67万元，同比增长200%-250%。2015年同期盈利为7015.62万元。
3、公司2017年第一季度业绩较上年同期增长的原因如下：一是公司液化石油气销售业务收入较上年同期有所增长；二是公司扬子江石化项目净利润较上年同期有所增长。
（张生国A0430611040001）
（二）公告点评：浙报传媒（600633）近20亿出清新闻传媒类资产
事件：浙报传媒披露重大资产出售预案，拟作价约19.97亿元向控股股东浙报控股出售21家一级子公司股权，悉数出清新闻传媒类资产，接下来着眼打造互联网数字文化产业集团。
神光分析：
1、本次交易完成后，公司将新闻传媒类资产全部出售给控股股东，保留公司更具发展潜力和盈利能力的数字娱乐及大数据产业板块，有利于公司优化业务结构，集中资金及资源重点发展优势业务，使之更上层楼，从而提升公司的资产质量和盈利能力，实现业务的转型升级和公司的可持续发展。
2、公司当前在数字娱乐领域已经形成了包括互联网游戏、电子竞技、数字阅读、影视娱乐及相关衍生品等在内的产业格局。目前以互联网游戏为核心的数字娱乐产业已成为公司的主要利润来源；公司上市以来所打造的电子竞技产业链也已形成良好的发展态势，以电子竞技为核心的公司自行研发和培育的网络直播业务位居行业前列；文化产业投资平台经过前几年的布局已进入回报期，转型成为以母基金为主的管理和投资方式进行拓展，围绕互联网文化产业领域储备了多个优质投资项目，投资收益开始逐步显现；公司通过2015年非公开发行募集资金及自有资金投建的涵盖大数据交易中心、互联网数据中心、大数据创客中心和大数据产业基金“四位一体”的大数据产业也已经全方位铺开，市场前景十分广阔。
3、公司本次拟出售的21 家一级子公司股权，绝大多数为新闻传媒类资产，账面价值为7.6亿元左右，预估值为19.97亿元左右，预估增值率为162.4%，本次出售资产拿到一个相当不错的增值结果。公司将获得充足的流动资金支持，为公司长远发展打下坚实基础，并为实现发展战略、提升持续经营能力和企业成长提供新动力。
4、简单估算，目前股价对应2017年动态市盈率约为27倍，估值相对合理。
（栾丽萍执业证书编号A0430611030002）
（三）公告点评：宝新能源（000690）拟25亿入股东方富海
事件描述：继去年斥资8.8亿入主新三板公司百合网之后，宝新能源又打出另一张收购牌，拟斥资25.2亿获得深圳本土知名PE机构东方富海逾42%股权。这种跨界收购幅度着实不小。
神光分析：
1、停牌2个多月的宝新能源今日披露，公司拟通过“股权转让+认购定增”的方式，获得东方富海2.10亿股。2月23日，公司与萍乡市富海久泰投资咨询合伙企业(有限合伙)、萍乡市富海聚利投资咨询合伙企业(有限合伙)、陈玮等人员/单位签订了《关于东方富海之股份转让及认购协议》和《东方富海之股份转让协议》。公司拟合计出资14.40亿元，受让上述人员/单位所持有的东方富海1.20亿股。同时，公司将在上述股份转让完成之日起5个工作日内以每股12.00元的价格，认购东方富海增发 的9000万股股份，总认购价款为10.80亿元。最终，公司将出资25.20亿元，持有东方富海2.10亿股，占其股份比例为42.86%。
2、截至2016年12月31日，东方富海经审计的净资产为17.29亿元，净资产评估值为47.94亿元。综合考虑评估值、投资行业特性、市场交易水平及未来发展空间，经交易各方协商一致，东方富海股东全部权益价值作价48亿元。据承诺，目标公司2017年、2018年和2019年的税后净利润分别不低于3亿元、4亿元和5亿元。
3、公司表示，本次交易有助于深入贯彻公司“产融结合、双轮驱动”发展战略，培育打造“宝新金控”金融产业集群，打造“银行+PE”的全新模式，促进公司各金融业务板块协同发展，全力构建大金融平台。
（四）公告点评：京蓝科技（000711）拟7.21亿购北方园林股权
事件：京蓝科技24日晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买北方园林 90.11%股权，作价72,087.85万元。
神光分析
1、公司上市以来先后经营旅游、商业地产租赁、煤炭销售等业务，2015 年12 月公司彻底完成了商业地产、煤炭、矿业板块的全部资产/负债的出售，并通过收购沐禾节水切入“生态环境+互联网”，凭借农业节水纵向上打造农业节水、城镇节水和工业节水垂直链条。目前公司"横向"布局以智慧生态为核心，拓展公司的布局广度，其中下属子公司业务包括京蓝能科为主的工业节能和工业服务业务；京蓝环宇为主的智慧城市和智慧农业业务；京蓝有道、京蓝若水和京蓝建信为主的项目投资业务；京蓝天拓和金丰春为主的农用无人机业务。公司"纵向"布局主要以沐禾节水为主，深度布局农业智慧节水灌溉项目，并持续推进。
2、根据公司披露发行股份购买资产报告书草案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买北方园林 90.11%股权，作价72,087.85万元。同时，公司拟募集配套资金发行股票数量不超过本次发行前上市公司总股本的20%，即65,118,903股用于支付本次交易的现金对价、中介费用以及昌吉州呼图壁县呼图壁河核心区暨如意园建设项目。由此将借助后者进入园林绿化及生态修复行业，以加快践行公司"生态环境产业+互联网"的发展战略。本次交易完成后，杨树蓝天持有上市公司股份数量不变，持股比例变为18.73%，仍为上市公司的控股股东；郭绍增通过实际控制杨树蓝天、杨树嘉业、京蓝控股、融通资本和京蓝智享，间接持有上市公司1.51亿股股份，占本次交易完成后上市公司总股本的43.66%，仍为上市公司的实际控制人。
3、北方园林主要从事园林工程施工及园林景观设计，为各类市政公共园林工程、地产景观园林工程、休闲度假园林工程及生态湿地工程等项目提供园林景观设计、工程施工及苗木养护管理。北方园林2016年1-9月、2015年和2014年分别实现营业收入46,150.77万元、47,576.81万元和40,289.83万元，分别实现净利润4,526.11万元、3,838.46万元和442.09万元。公司表示，上市拟通过本次交易进入园林绿化行业，进一步拓宽生态环境产业版图。本次交易完成后，北方园林的园林绿化业务将对上市公司的主营业务形成良性补充，上市公司的生态环境主业结构更加完整，业务规模将得以迅速发展壮大。本次交易将优化上市公司的收入结构，开拓新的业务增长点，增强公司整体抗风险能力。
（五）公告点评: 雏鹰农牧(002477)2016年净利同比增逾3倍
事件：雏鹰农牧24日披露业绩快报，2016年实现营业收入60.14亿元，同比增长66.17%；净利润9.07亿元，同比增长311.63%。
神光分析：
1，2016年公司经营状况良好，经营业绩增长，盈利能力进一步增强。2016年度公司实现营业总收入601,386.24万元，同比增长66.17%；实现利润总额99,024.60万元，同比增长261.03%，归属于上市公司股东的净利润90,732.13万元，同比增长311.63%；基本每股收益0.2894元，同比增长294.82%。2016年末公司总资产1,609,988.14万元，较期初增长58.13%，主要是因为公司经营规模扩大，及2016年5月份完成非公开发行债券15亿元，使公司总资
产增加。报告期末，公司总股本较期初增长200%，归属于上市公司股东的每股净资产1.65元，较期初下降60.71%，主要原因是报告期内公司实施权益分派方案，以公司2016年4月20日的总股本1,045,053,210股为基数，向全体股东每10股派1.2元人民币（含税）现金；同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股，公司总股本增加，每股净资产下降。
2，雏鹰农牧以让国人吃上安全肉为己任，致力于开展以生猪养殖全产业链为主导的战略布局，目前确立了包括生猪养殖、粮食贸易、互联网三大板块的核心战略，已发展成为拥有粮食贸易、饲料生产、良种繁育、生猪养殖、屠宰加工、冷链物流、终端销售、线上业务等完整产业链体系的现代化大型企业集团。集团在国家优质粮仓东三省建设基地，开展玉米、大豆等原料的购销、风干、储运业务，并通过自主的铁路专用线运抵公司饲料厂，不仅从源头上为产品质量安全提供了强大的保障，同时降低了饲料原料的采购、加工和运输成本。
3，报告期内公司经营业绩上升的原因是2016年，国内生猪市场行情较好，生猪价格长期处于高位运行，养殖板块营业收入较去年同期增长90.08%，毛利较去年同期增长183.74%，公司养殖板块盈利水平较高。其中，商品仔猪营业收入较去年同期增长52.84%，毛利较去年同期增长192.24%，平均价格较去年同期增长41.00%；商品肉猪营业收入较去年同期增长
138.35%，毛利较去年同期增长169.29%，平均价格较去年同期增长34.35%；生鲜冻品营业收入较去年同期增长33.57%，毛利较去年同期增长297.05%。公司粮食贸易业务稳步发展，粮食贸易板块营业收入较去年同期增长31.59%，毛利较去年同期增长57.76%，使公司粮食贸易板块盈利水平较去年同期提高。公司产业基金及金融投资板块稳步发展，投资收益显著，较去年同期增长568.54%，对公司经营业绩有积极影响。
（张栓林 A0430617010001）
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