昨天股市又开始调整了，后台也有很多股友跌几个点就要问我如何操作。如果价值投资，就是几倍几十倍以上的收益，几个点，几十个点的波动算个啥，不要诚惶诚恐的。
这几天在外面，今天这篇文章就简短一点，也不想断更。跌了就怕，涨了就想卖，你主要没办法衡量这个票是便宜还是贵。网上的估值方式太多了，有的很多复杂的公式，巴菲特也给了定义，就是企业续存期间创造的现金流折现，但芒格说巴菲特从来没用计算机算过。
再神一点的就说什么模糊的正确，一句看似正确的废话，说直白的就算凭感觉。每个人的估值方式不同，有些事情要回归本质，价值投资的基石是什么。买股票就是买企业，把这个想通了，很多就很简单了。
股票放到市场上，有溢价，大家对企业不同的看法产生了不同的市盈率。这个反而把大家搞懵了，把它想成企业就简单了。投资100万，一年只赚3万块，辛苦生意，还不如存银行。投资100万，一年赚10万，如果生意未来能持续，还是能做，在现在的环境来看还是好生意。
投资100万，一年赚30万，赚40万，肯定是暴利生意。净资产100万，赚30万，这个叫ROE，就是30%，拉长来看最后你的投资回报率就是ROE。卖100万，赚30万，这个叫净利润率。把这些数据看清楚了，用实业的思维想就很简单能判断企业的估值了。
先说净利润，大家衡量生意好不好就用这个去看。比如茅台，就是卖100万，赚50万的生意，其他白酒就是卖100万，赚30万的生意。饮料里面养元算好的，卖100万，赚二十多万，东鹏卖100万，赚15万，双汇大概卖100万，赚8万，平时分析的红旗卖100万，赚5万。
从这些企业不同的净利润率就能看到行业好坏，企业的好坏，企业最终就是要赚钱的。这个不就简单了吗，买茅台呀，卖100万赚50万，这么好的生意。如果是实体企业毫不犹豫买下，但到了股市，你觉得好，别人也觉得好，那自然就贵了。
前半个月，我把这些企业的市值和它们创造的利润简单罗列了一下，这个非常直观能看到它们是不是便宜。投资最简单的逻辑，这个企业你卖给我多少钱，每年能给我创造多少利润，投资回报率大概多少。
你要去看行业，看企业未来发展来算这个估值，又复杂了。前几篇文章，最重要的就是先看当下，就是静态的，用发展眼光去看成长衰退要求又不一样，先不谈。就拿茅台来说，它目前市值22000亿，去年利润627亿。
简单算就是你足够有钱，把现在的茅台全部买下需要22000亿，现在能给你创造利润627亿，大约2.85%左右的投资回报率。当然你可以算明年茅台还会成长20%，一直会成长多少多少年，也许还会提价，利润率就不一样了。但当下买入，就大概2.85%的回报。
舍得酒业553亿买入，年利润17亿，大约3.05%回报。五粮液6750亿市值，年利润266亿，大约4%回报。这个就是最朴素的算法，当下静态就这样比就是，确定性、成长性就需要你去判断。巴菲特需要的是肉眼可见的便宜，投资要简单化。
涪陵榨菜目前216亿，9亿利润，大约也在4%。红旗连锁74亿，年利润4.8,大约6.49%。格力电器1973亿市值，年利润245亿，回报率在12.42%。建设银行1.6万亿市值，年利润3239亿，大约在20%左右，股息率在6%。也有很多评估方法，股息率高低也是其中之一。
今天不展开了，这个是最简单的，1%的回报就是你现在这个市值买入，你的利润要100年才能收回本金。5%大约20年，20%就是5年就收回。多点当下，少点故事。从最近两年的调整来看，什么大白马的估值都会回归正常，我们一般认为25倍市盈率是合理，10倍是便宜，40倍可能贵了，50倍以上就是天价。
出差在外，就把自己的想法记录一下，懂的自然懂。结合前面几篇分红的文章，股市投资其实就这么简单。严格选，便宜买，不要卖，做股权收藏家，不断攒股，财务自由是迟早的事！今天就说到这吧，文中涉及个股不做投资建议！