本文是股市心理学的第一篇，主要介绍人性对股市操作行为一影响与本质，下一篇介绍人性在股市操作过程中的反映与痕迹。

1、 人性

“趋利避害”是人的本性，是人性的一个重要本质，其表象就是“贪婪与恐惧”，具体到股市的操作上就是“追涨杀跌”。

“趋利避害”是无意识的，就好像是被火烫了一下手，手就会自动缩回来；“贪婪与恐惧”是潜意识的，当有利时就会上瘾，不能自拨，亏损时就会特别的害怕；“追涨杀跌”是有意识的，是贪婪与恐惧的具体表现。

人性在股市中的反映

2、 因果

趋利→贪婪→追涨：趋利导致贪婪，贪婪导致追涨。

避害→恐惧→杀跌：避害导致恐惧，恐惧导致杀跌。

3、 看法

人总是想符合人性的想法，做符合人性的行为。为什么大部分人都是“因涨而看涨，因跌而看跌”，因为“涨”让人获利，满足人的“贪婪”，符合人性；而“跌”让人亏损，“避害”心理让人看跌，也符合人性。总之，“因涨而看涨，因跌而看跌”是符合人性的看法，当然被人们所接受。

4、 技术派是符合人性的

技术派流派很多，但总体上来讲的趋势投资。当上涨趋势则持有，符合“趋利”的本性；下跌破位时则要求止损，符合“避害”的本性；鳄鱼法则讲，当你被鳄鱼咬住一只手时，最好的办法就是砍掉这只手（割肉），而不是挣扎（补仓）。

5、 价值投资是反人性的

价值投资是以企业价值为纲，当价格低于股票内在价值时会不断地买入，即使严重亏损也不会割肉，反而会不断的加仓，这是反人性的，亏损是一种“害”，价值投资从来不“避害”，当他被鳄鱼咬住一只手时，他一定会送上另一只手，直至整个身体。当股票价格严重偏离（大于）内在价值时，则可能会离场，而不管以后的涨幅，这是“舍利而去”，也是反人性的。

6、 选择

大部分人选择技术派，因为技术派符合人性，同时有暴富的典型存在，就像很多人喜欢买彩票一样，技术派本质上是一种对人性的放纵。

小部分人选择价值投资，因为价值投资反人性，同时没有人愿意“慢慢变富”（巴菲特语），价值投资是对人性的约束，有点像苦行僧一样。

散户一般选择技术派，机构一般选择价值投资（虽然大部分是伪价值投资），一方面是人性导致，另一方面是资金量的大小所决定。

7、 体验

每次操作一只股票时，赢亏都是一种体验，一种反馈。赢利是一种“正反馈”，亏损是一种“负反馈”。

不管是技术派还是价值投资，反复的“正反馈”是不断的成功经验，都会大大加强自己的信心，对以后进一步成功有极大的帮助。

相反，反复的“负反馈”是不断的失败体验，会大大打击自己的自信心，对以后的成功有极大的危险。

所以，我们要抓住一切成功的体验，以加强自己的信心，信心来自于“自已的判断”反复得到验证。

“失败是成功之母”是什么意思？芒格说过“如果我知道我死在哪，我就不去那儿”，意思就是失败是有价值的，就是每次失败我们都要吸取经验，以后不再犯同样的错误。王阳明强调“知行合一”，知道了就要做到，做了也会进一步知道，知与做是互为因果的。

8、 换位

大部分散户的想法都是一样的，可以观察自己从而得到别人是怎么想的，所以，我们要站到外面，以上帝的视角来审视股市，这点是很难做到的，需要反着其它散户的观点来操作，因为大部分散户（70%）都是亏的，他们的想法一定有问题。

观察的对象有三个：场内散户（持有股票）、场外散户（持有现金）以及机构，在当前情况下，分别观察他们的想法与行为。

场内散户与场外散户的想法是符合人性（趋利避害）的，我们可以观察自己的想法与观点而得到，机构的想法我们不知道，但从散户的想法与成交量上可以得到。

9、 总结

本文从人性出发，分析了股市与参与者之间的关系，下一篇，将讨论在人性的驱使下，透过盘面的各种走势来观察它的本质。