近两月黄金价格不断冲高，国际金价目前已经突破1500美元/盎司，刷新近六年新高。而在黄金大涨的带动下，白银价格也开始了上涨之路。分析人士表示，从技术指标金银比的情况来看，也显示出白银具有相对的配置价值。但值得注意的是，投机资金进入白银市场可能会加重白银价格的波动性。
近一个月白银涨幅超过15%
8月8日，国际现货白银开盘价报17.11美元/盎司，盘中最高价报17.21美元/盎司，这是自2018年6月15日以来再次探上17.2美元/盎司。自7月8日最低价报14.96美元/盎司涨至目前最高点17.21美元/盎司，近一月涨幅超过15%。截至记者发稿，白银价格略有回落，最新报价17.04美元/盎司。
国际白银期货方面，开盘价报17.10美元/盎司，盘中最高价报17.225美元/盎司，刷新自2018年4月的新高，截至记者发稿，最新报价17.04美元/盎司。
国内白银方面，白银期货价格仍在持续走高。据上期所数据显示，8月8日，白银期货一度全线涨幅超过3%。
近期贵金属价格的快速上扬受到多方面因素的影响，除预期美联储继续降息的基本面刺激外，北京金阳矿业首席分析师蒋舒告诉北京商报记者，还有全球贸易摩擦升级下，市场悲观和恐慌情绪持续升温的驱动。
人民币汇率下跌也是重要的推动因素，8月5日早间，离岸、在岸人民币均跌破“7”关口之后，随着金价的上升，国际白银涨破16.5美元/盎司，日内涨幅最大超过2%。值得注意的是，就在一天之后，8月7日，白银又随着黄金的大涨继续冲高并站上了17美元/盎司的高点，当天国际现货白银最高报价17.12美元/盎司，日内最大涨幅超过4%；国际白银期货最高报17.26美元/盎司，日内最大涨幅为4.92%，接近5%。
金银比显示白银配置价值
不仅是基本面因素使白银市场热烈，从技术层面来看，也在支持“看多”白银。从被广泛用于识别金银市场中的超买与超卖情况的指标——“金银比”看来，也能看到白银在配置中的价值逐渐增强。
金银比是黄金价格与白银价格的比值，也可被理解为每购买1盎司黄金所需白银的盎司数。据了解，通常金银比在80倍左右时，市场往往是相对黄金低估了白银的价值，投资者也会认为此时是买入白银的较好时机。
而目前看来，金银比远超80倍。数据显示，黄金在6月初开启上涨的趋势，按照6月的第一个交易日6月3日来计算，当天的白银收盘价报14.74美元/盎司，黄金收盘价报1319.34美元/盎司，金银比为89.51倍；而在6月20日白银涨至15美元的时候，白银的价值仍被低估，金银比为89.97倍，即将站上90倍。
但随着时间推进，市场逐渐看好白银。7月15日，白银上涨幅度加大，三天之后白银价格突破16美元/盎司，当天金银降至88.22倍。而在白银涨破17美元/盎司的8月7日，金银比降至87.89倍。投资者也逐渐看好白银的配置价值，8月8日的金银比进一步下降，截至记者发稿，降至87.48倍左右。自6月20日至今，金银比在一个半月的时间降幅超过2.6%。
有研究表示，本世纪以来金银比保持在50至80倍的区间震荡状态，且均值回归的趋势性较好。目前看来，从将近90倍的金银比回落至目前的87倍，这或许表明新一轮金银比的回归已经开启，白银的相对配置价值凸显。
对于近期金银比的情况，蒋舒认为，虽然金银走势不分家是贵金属趋势运动的常态，但在本轮白银大涨之前出现了黄金大涨而白银小涨的局面，因此造就了金银比比值居高不下的格局。随着投资者再度恢复了对于白银的投资热情，“因此白银价格出现了超过金价的上扬幅度，从而使得金银比出现较大回落”，蒋舒说道。
或有投机资金入场
白银被投资者看好的同时，也受到了投机资金的青睐。资深金融分析师肖磊告诉记者，目前白银的工业需求其实增长乏力，供给处在过剩的阶段，价格的上涨主要还是投资需求的推动。但肖磊同时表示，但这种投资的需求会引发更多资金的追捧，加之白银本身波动较大，又因为它具有一定的金融属性以及盘子比黄金小很多，所以，当市场避险情绪持续升温，黄金价格上涨之时，白银往往就会成为一个投机炒作的标的。
对于白银目前在贵金属中的地位，肖磊举例告诉记者，“这就类似于当市场牛市来临的时候，在一段时间之内蓝筹股的表现可能很一般，但小盘股、创业板的股票会大幅上涨一样，白银就是贵金属里面的创业板。”
未来白银的走势被普遍看好，价格仍有可能继续上探。分析人士认为，白银未来走势的决定因素与黄金相同，都取决于全球贸易摩擦的前景。蒋舒告诉记者，在全球贸易摩擦没有缓和的背景下，金价很可能会继续上涨冲击1550美元/盎司的关口，白银也会随之上涨，“不过可能不会一蹴而就”蒋舒补充道。
投资者在具有面临变动风险的时候，分析人士指出，应密切关注全球贸易形势的发展，如果恶化则金价仍有上扬空间，而白银会追随黄金维持强势。但是，该分析人士补充道，在整体走强的态势中，也很可能会出现短期的大幅技术回调，因此对于投资者来说时机非常十分重要，不是任何时候都可以追涨。
北京商报记者 孟凡霞 实习记者 任利