著名经济学家宋清辉指出，北交所的个股交易涨跌幅设置在30%，单日如果最高价买入有可能亏近五成，这不是一般人能够承受的，建议普通投资者初期不要轻易参与，未来参与要详细了解交易规则、公司基本面等。
北京证券交易所将设立 普通投资者能参与吗？
读创/深圳商报记者 陈燕青
继沪深证券交易所后，北京证券交易所将设立。未来哪类公司有望登陆北交所？投资门槛如何？普通投资者能参与其中吗？这些问题备受市场关注。对此，业内人士表示，未来“专精特新”中小企业将是北交所上市主力军，北交所初期门槛可能依然较高，中小投资者可借助相关基金间接参与。
哪类公司将上市？
新三板目前分为三层，分别为精选层、创新层、基础层。这三个不同层次所采用的交易规则、准入门槛及交易门槛会有所不同。
截至2日，新三板共有挂牌公司7304家，其中基础层、创新层、精选层分别有公司5988、1250、66家。
证监会表示，北交所设立后，精选层挂牌公司将全部转为北交所上市公司。后续北交所上市公司，将从符合条件的精选层挂牌公司中产生。
对此，北方一家券商投行高管分析称，“北交所上市公司除了目前的精选层外，未来可能主要由创新层公司产生。目前要进入精选层需要在创新层满一年，考虑到未来扩容的可能，相关挂牌期限可能放宽，将利好创新层公司，不必转板上市。”
未来哪类企业有望进入北交所？对此，东亚前海宏观分析师郑嘉伟表示，北交所将有效培育一批“专精特新”中小企业。这类企业主要分布在机械设备、化工、医药生物、电子等行业。未来在北交所的加持下，“专精特新”重点行业或将有更多直接融资的机会，从而获得更快速的发展。
“专精特新”中小企业具体是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业。根据东亚前海统计，目前“专精特新”企业共421家上市公司分布在20个一级行业中，其中4个行业占比超10%，机械设备共98家公司，占比达23.28%；化工、医药生物、电子分别有61家、48家以及43家公司，占比为14.49%、11.4%、10.21%。
投资门槛将降低？
新三板之所以分层和面临的最主要问题就是流动性不足，交易不够活跃。数据显示，去年整个新三板市场总体成交金额才1294.64亿元，不足近期A股单日成交金额的十分之一。
目前，基础层、创新层、精选层的投资门槛分别为200万元、150万元、100万元。未来是否将在精选层基础上进一步降低投资门槛呢？
对此，证监会只是表示，北交所将继续坚持投资者适当性管理制度，并在实践基础上不断完善，形成与北交所服务的中小企业特点以及与北交所投资者定位相适应的适当性安排。
深圳一位不愿具名的私募高管预计，“精选层虽然相对此前活跃，但整体成交仍较低。北交所未来不排除降低投资门槛，最终和科创板一致即50万元，否则市场的流动性可能依然不高。当然，也不可能没有资金门槛，毕竟北交所的企业都是中小企业，业绩波动和风险较大。”
粤开证券首席宏观分析师罗志恒表示，“考虑到科创板在实施注册制的条件下，实施了50万元的投资者准入门槛，未来北交所门槛可能进一步降低，以吸引更多投资者享受企业创新发展红利。”
德邦证券策略分析师吴开达则表示，北交所准入门槛仍会相对较高，不同投资者结构下，估值、流动性仍将有较大的差异，盈利能力较强、大体量企业仍以沪深两市为主要承接载体。
普通投资者可参与吗？
目前科创板和创业板上市前5个交易日不设涨跌幅，第六交易日开始有20%的涨跌幅限制；而北交所上市首日也不设置涨跌幅，但从次日开始涨跌幅设置为30%。这意味着北交所股票单日波动幅度更大。
作为普通投资者，未来适合参与北交所吗？
对此，上述深圳私募高管对记者表示，“按照规定，想要参与新三板要有两年以上投资经验还要至少百万，这意味着大多数中小散户可能无法直接参与。即使符合相关要求，由于北交所公司业绩波动风险大，因此个人投资者要谨慎参与。未来可能会成立相应的ETF等基金产品，建议普通投资者还是借助基金等间接参与为好。”
著名经济学家宋清辉
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著名经济学家宋清辉指出，北交所的个股交易涨跌幅设置在30%，单日如果最高价买入有可能亏近五成，这不是一般人能够承受的，建议普通投资者初期不要轻易参与，未来参与要详细了解交易规则、公司基本面等。
粤开证券首席宏观分析师罗志恒建议进一步完善交易制度。一是在精选层连续竞价基础上，在北交所内推出日内回转交易制度，即“T+0”制度。二是在创新层和基础层引入连续竞价机制。为进一步提高交易效率，未来可能在创新层和基础层推出连续竞价交易。三是完善做市商激励制度。目前，混合做市制度市场影响小，未来伴随北交所成立，可能在做市商激励等方面有更大突破。原标题：北京证券交易所将设立 普通投资者能参与吗？
审读：孙世建
读创编辑陈燕青