周四强势股的上涨逻辑分析在这里
1、煤炭：低库存叠加海内外价格倒挂，后市焦煤价格弹性或存惊喜。
2、钧达股份：业内少数具备N型TOPCon电池大规模供应能力的专业化电池企业，凭借N技术、产能规模优势，持续享受N型技术红利。
3、浪潮信息：市场传出英伟达或将推出中国区最新改良版AI芯片，公司悲观预期有望扭转。
本文相关概念和股票： 山西焦煤（000983.SZ）、钧达股份（002865.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、煤炭：期货有点强
（1）大涨题材煤炭
煤炭期货近期连续走强，创近7个月新高，分析认为主要受冬储补库、政策推动经济回暖、钢厂需求提升等影响。
国盛证券表示，截至上周，日均铁水产量仍维持在240万吨以上，足以证明十一后焦煤期货盘面所交易的钢厂减产预期并未兑现，焦煤需求四季度面临的仅是季节性回落且仍保持在相对高位，焦煤刚需仍旺，黑色产业链负反馈证伪。
直接消息面上，东北多地发布大雪预警。
行情上，运煤能源涨停，山西焦煤等大涨。
（2）研报解读（国盛证券）：万事俱备，东风也来了
①对于焦煤期货近期强势上行，主要原因有以下几个原因：
1）负反馈证伪。 负反馈能否实现的核心在于铁水产量，而铁水的核心是钢厂的利润水平以及需求情况，即铁水会下降多少是影响未来一段时间炼焦煤供需的核心因素。截至上周，日均铁水产量仍维持在240万吨以上，足以证明十一后焦煤期货盘面所交易的钢厂减产预期并未兑现，焦煤需求四季度面临的仅是季节性回落且仍保持在相对高位，焦煤刚需仍旺，黑色产业链负反馈证伪。
2）冬储预期支撑焦煤价格。 “冬储”即下游钢铁行业为保证生产的连续性，先于春节前集中补库采购，全程冬储补库周期预计持续2-3月左右，进而下游钢铁行业以实现在春节前一周原材料库存达到最高水平。复盘焦煤季节性价格走势，历年春节前“冬储”阶段，焦煤现货价格均延续上行趋势，即冬储补库能对焦煤价格形成极强支撑。
3）宏观预期整体偏暖。 国内，万亿国债计划出台，以及房地产行业多重利好支持政策不断推进；海外，美联储加息预期见顶，市场宏观预期偏暖，偏强的商品交易氛围或将成为一段时间交易的主旋律。
②低库存叠加海内外价格倒挂，后市焦煤价格弹性或存惊喜。
1）低库存延续。 当前焦煤各环节库存均处于历史同期最低水平，截至11月3日，炼焦煤下游总库存1726万吨，周环比减少12万吨，同比偏低48万吨。
2）供应端面临扰动。 冬季将至，蒙煤进口通关或面临季节性下滑，剔除掉2020-2022年特殊环境的影响，2019年Q4甘其毛都口岸平均通车环比2019年Q2-3平均通车下降27.5%，因此焦煤整体有效供应或面临边际缩减，若需求超预期，下游补库预期增加，低库存将给予焦煤价格上行的足够弹性。
3）海内外价差倒挂，支撑国内焦煤价格强势运行。 截至11月2日，峰景矿硬焦煤FOB价格约363.6美元/吨，以到港价计算约3150元/吨，与我国港口主焦煤价差约倒挂840元/吨，澳煤与国内价格大幅倒挂将给予焦煤（尤其主焦）极强的支撑（出口焦炭、钢材等），若海外供应或地缘冲突等出现扰动，国内焦煤价格或将快速向海外主焦煤价格靠拢。
2、钧达股份：卷
（1）大涨题材光伏
阶段性供需失衡，近期，国内光伏P型组件最低报价跌破1元/W，N型硅料价格下跌近20%。
9日有媒体报道称，工信部电子信息司计划召开光伏制造业企业座谈会，重点围绕光伏产业发展现状、存在问题及挑战，引导光伏产业产能合理布局，推动光伏产业高质量发展等开展座谈交流。据悉，此次召集的企业包括产业链各环节头部企业，初步计划11月13日进行。
钧达股份TOPCon产能规模/投产进度行业领先，预计23年底N型电池产能达44GW，23-25年出货23/42/70GW。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（长城证券）：TOPCon龙头持续领跑
①N型时代持续领跑。
降价刺激需求与电池片技术迭代是2023年光伏行业的运行主线，TOPCon产品凭借高效率、低衰减的优点已成为下游组件、电站客户首选产品。
公司作为业内少数具备N型TOPCon电池大规模供应能力的专业化电池企业，凭借N技术、产能规模优势，持续享受N型技术红利，2023年前三季度公司电池片出货19.55GW，同比增长182.75%，P型/N型分别出货7.34/12.21GW，三季度单季度出货8.15GW，N型出货占比提升至约69%，继续承担新技术主力供应商的角色。产品结构持续改善支撑盈利能力高企，单季度电池片单瓦盈利0.07-0.08元，N型产品单瓦盈利约0.09-0.1元，表现领先行业。
②产品打磨精益求精，先发红利有望持续。
公司专注电池片核心技术，当下已率先完成LPCVD双插技术改进和SE技术量产导入，TOPCon电池量产效率提升至25.5%以上。报告期内，公司在金属化工艺创新、多晶硅工艺优化、栅线改进等方面取得重大进展，平均电池转换效率有望在25.5%基础上可提升0.3%以上，持续扩大自身产品护城河。
据InforLink预计，TOPCon电池2023年市占率将达30%，2024年将达64%，但由于技术普及速度较慢、部分设备辅材出现短缺等因素，N型产能扩张不及预期，高质量N型电池供应的稀缺性有望延续， 公司大规模供应能力成熟，技术、产能优势显著，海外市场渠道也在积极推进，看好公司在激烈的行业竞争中跑出分化。
3、浪潮信息：有人急了？
（1）大涨题材：算力+ChatGPT
公司为全球服务器龙头企业，中国AI服务器龙头企业，根据IDC的数据，2021年X86服务器市场和AI服务器市场中，浪潮信息均位列第一，市场占比分别为30%，52.4%。
公司与英伟达合作密切，另外在互动平台上表示“支持多元异构算力，可适配多种架构的AI加速芯片，正积极推进更加多元化的算力系统研发创新”
消息面上，今日午后市场传出英伟达或将推出中国区最新改良版AI芯片。
受此影响，公司午后拉升，尾盘涨停。
（2）研报解读（民生证券）：公司悲观预期有望扭转
①回顾历史，A800、H800均为改良版AI芯片。回顾过去美国对高端AI芯片的贸易禁令，英伟达均在后续发布针对禁令调整后的A800、H800系列芯片，考虑到中国广阔的市场，后续针对最新禁令发布特供的AI芯片，有望一定程度缓解目前AI算力供需严重失衡的局面。
②三季度收入增速显著高增，AI算力需求旺盛。浪潮三季度收入为247.98亿元，同比增长30%，一举扭转上半年同比下滑的趋势，当前AI科技革命带动算力需求爆发，若后续英伟达中国改良版AI芯片发布，当前GPU短缺的核心矛盾有望缓解，同时也有望扭转公司的悲观预期。
③公司持续强化在算力、算法、调度系统等层面的业务布局，公司发布的全新一代G7算力平台，涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场景的16款产品，采用开放多元的架构设计，支持x86、ARM等国际国内8种通用处理器和51种加速芯片。
近三个月公司持续加大备货力度，Q3末公司存货达到211亿，同比+24.93%，于二季度末环比+5.48%，公司将JDM商业模式的探索同供应链创新相结合，将人工智能、5G、边缘计算、云计算等新技术融入供应链之中，打造了数字化、智能化的供应链管理系统，提供科学决策依据，通过趋势预判、策略备货、核心部件验证替换等，减少供应链波动。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎