印象中快要倒闭的品牌，竟然捐5000万驰援河南？
2020年亏损2.2亿的老总，竟喊粉丝理性消费？
舍得开展几十项慈善公益活动的品牌，却在大夏天只开一台破风扇？
一时间，鸿星尔克的低调有良心感染了近千万网友，“永远的神”、“国货之光”、“传家之宝”等夸奖语风靡各大平台热搜，直播间的网友本着“来都来了，怎么能不买点东西？”的精神，仅一天就把鸿星尔克销量猛翻52倍，送上了亚马逊新品榜单第一。
我们在为鸿星尔克激动的同时又有些疑惑， 为何曾经率先在海外上市，营收超越安踏的企业，近些年却远远落后于同行？
鸿星尔克到底经历了什么？
1992年，吴荣照父亲创办鸿星鞋厂，为国际二、三线品牌做OEM（代工）。
2000年，鸿星尔克家族意识到 做OEM没有出路，要转型做自主品牌。 于是，吴荣照兄弟俩独立创办鸿星尔克，公司成立初期应收账款难以解决，资金严重缺乏，他们开始探索「独家代理模式」，鸿星尔克逐渐有了起色。
2001年开始，各大服饰品牌跑马圈地，请明星代言。鸿星尔克剑走偏锋 请“古惑仔”陈小春为品牌代言人，逐渐打开知名度。
2003年，鸿星尔克被台风洪灾淹了半数设备和大量原材料资产，公司举步维艰。鸿星尔克意识到要引进资本，便开始接触新加坡的投资公司和银行， 想引进战略投资者，上市就成了必经之路。
2005年， 鸿星尔克登陆新加坡主板，募得4800万新币 （约2亿人民币），成为业内首家在海外上市的服饰品牌，这一年鸿星尔克营收8.99亿，而安踏只有6.7亿元。鸿星尔克上市后，安踏、特步、匹克、361陆续在香港上市。
2007年左右，鸿星尔克在 全国疯狂扩张，但由于“贪大求全”、选址、管理等问题，公司出现大面积亏损。 鸿星尔克选择断臂求生，“砍掉”所有亏损店铺，并引进ERP系统，以数字化呈现、评估的科学管理方式重整渠道结构，最后活了下来。
2008年左右，在尝到体育赞助硕果后，鸿星尔克重金装备北京奥运会，这年营收做到28.89亿。由于业内各大品牌 盲目扩张和备货，整个行业库存高企整体陷入低谷。 其后，鸿星尔克营收开始一路下跌。
要知道，在现代全球竞争环境下，用传统「生意思维」去经营企业，是一条死亡路线。 常见的表现就是：别人做什么，我就跟着做什么；什么赚钱，我就做什么；摊子铺得大，产品却卖不动；库存压仓，最后资金链断裂。鸿星尔克作为一家传统的鞋厂，在转型经营的路上危机四伏。
2010年左右，鸿星尔克库存危机爆发，财报巨额亏损，因为财务造假导致股票停牌17个月。此时的鸿星尔克 开始向各渠道压货 ，开始向经销商支付高达数亿元无息短期*款贷**，来安抚经销商并保证其继续扩大市场。
2012年到2014年左右，快时尚概念是服装行业的一股热潮，ZARA、H&M等外国巨头品牌在当时迅速攻城略地，这时鸿星尔克便开始 盲目模仿和跟风，转型做快时尚，然而消费者并不买帐。
2015年左右，一场大火烧光了鸿星尔克一半的生产设备，据吴荣照回忆——最难的时候现金流还不够支撑一个礼拜。在这个时期，鸿星尔克 意识到要回归运动主业 ，确定了 产品与技术融合的发展路线 ，提出了“打造全球领先的运动品牌”的企业发展愿景，开始了科技变革与转型。
2017年—2019年左右，鸿星尔克逐渐开始尝试新合作，从代工、模仿到技术的积累与应用， 鸿星尔克开始推出黑科技产品。 在一次新闻访谈中，吴荣照表示：“我们 以前总是要考虑以性价比先去占领市场 ，现在不一样了，只要产品足够好，就不用担心市场对价格的接受度。”
一路披荆斩棘，鸿星尔克终于突破了传统企业经营的生意思维， 慢慢有了资本思维 。吴荣照曾在微博表示：“经过近几年的调整， 取得一定的效益 ，虽然转型依然艰难，但是倒也没有“濒临破产”。
2020年，鸿星尔克虽然被强制退市，但顽强活了下来。这年公司营收28.43亿元，回到2008年的水平。可此时的安踏年营收规模已经超355亿元。从鸿星尔克2020年发布的品牌战略 「做强县级，做优地级」，不难看出鸿星尔克为取得竞争优势，其店铺已经战略性转移到四五线城市。
不得不说，中国传统民营企业的转型发展之路，实属不易。幸运的是，鸿星尔克在阿迪达斯、耐克、安踏、李宁等众多巨头的围剿下，没有像后来的喜得龙、德尔康、鳄莱特一样，破产、停业、失联等。