本周市场进一步分化，沪强深弱体现的淋漓尽致。在周四的分析文章特别提到上证指数3500点是个坎，而且还强调了随时清仓。
纵观整个市场人气低迷，就连一些知名的公募基金经理管理的产品都触及平仓线了，可见市场的杀跌力度还是蛮大的，但即便如此我仍然没有看见明确的见底信号。有人曾评论说，社融又见新高了，这么大力度的放水股市理应见底了，可是我想说的是当趋势形成的时候不是一两个政策就能见效的。尊重市场顺应趋势才是股民最好的选择！开年以来沪深两市不断连续下跌，各种利空消息接踵而至。虽然部分公墓基金、私募大佬公开增持自家产品，但这依然是杯水车薪。因为这个市场不缺钱，缺的是信心！信心如何恢复是摆在管理层面前的一道难题，为何这样说呢？因为这是我们市场自身问题造成的，由于制度缺陷给了做空中国股市资金一个便利条件。大致总结以下问题：
1、T+1交易制度是机构收割股民的利器。中国股市结构与美国股市结构有个很大的区别，就是散户占比差距很大。美国股市是一个以机构为主的投资市场，而中国股市是一个以散户为主的投资市场。散户与机构最大区别就是散户是一盘散沙，既不具备专业知识又不具备专业操盘能力，虽然资金体量很大但散沙就是散沙，无论如何也无法与钢筋水泥抗衡。所以机构在操盘过程中可以集中资金优势，利用T+1交易制度在准备大量出货时当天套死散户在高位，而散户在不具备专业操盘能力时很难在第二天做出及时止损的决策，因此就会越套越深。
2、两融制度的不平衡是造成行情大起大落的因素之一。融资与融券已经实行了有些年头了，但目前应该还是属于尝试阶段，为什么这么讲？只要是有门槛的制度都不是公平的制度，同样的市场参与者为什么要设置门槛？机构能大量融券做空而散户因门槛无法融券，被动等待收割这就有失公允。融资也是如此，大量散户根本无法融资，所以社会上才会存在配资不然谁没事去高息配资呢。当然有些赌徒的疯狂心里是另外一回事，这里我们只讨论在正常心理状态下的交易行为。
3、股指期货与期权别说散户了，就是一般的中大户可能都难以玩转。高杠杆、高风险是其主要特征。我觉得这些品种不是不能设立，而是应当在什么时候推出更能服务市场，如果中国股市的投资者结构明显能演化为以机构为主的市场，那么这些品种作为风险对冲是非常适合的，但目前在一个以散户为主要投资者结构的市场，这些品种绝大多数人是很难参与的，这就给某些大机构一个更加容易收割股民的利器。
4、公募基金作为市场主要机构投资者，不但具备一定体量的资金同时还具备专业的投资团队，但正是这光鲜的外表却因制度上局限性造成近期多杀多的惨烈局面。前几天人民日报发表了一篇报道《正确认识和把握资本的特性和行为规律》，文章特别强调了防止资本无序扩张，不是不要资本，而是要资本有序发展。年初的时候中国证监会主席易会满也在公开场合特别强调了，要防止大起大落。然而事实却背道而驰，没有大起却出现了连续的大落。那么作为内资主力军公募基金来讲体量要远远大于外资，但为什么还会出现大落呢？这就要先了解内资的整体构成，首先是国家队这个大家都很熟悉，其次是公募基金，再次就是私募基金，这里主要说几个大类型的内资。国家队自不必说，只有在最关键时刻才会出手，平时都很低调。私募基金是近几年才发展起来，目前还无法左右局面。主要说的是公募基金，公募基金主要是汇集各个投资人的钱，用专业团队来进行投资为投资人赚取收益。这里面主要涉及两个问题，一个是监管制度，一个是管理制度，正是这两个制度的缺陷才造成了今天以公募基金为主的内资无法发挥其应有的作用，为什么这么说？首先是监管制度缺陷，公募基金有个最基本的制度就是持仓不能低于80%，也就是说不管市场上涨或下跌，公募基金的持仓不得低于80%，从专业投资角度看这个制度缺陷对市场上涨没有太大影响，但一旦遇到下跌趋势时会造成多杀多，因为市场进入下跌趋势时本来是应该空仓或轻仓操作的，但由于持仓比例不能低于80%那么基金经理就不能按照正常投资策略操作，这个时候基金经理最担心的的是什么呢？就是基民的赎回操作，如果大面积赎回那基金经理就必须要卖股票，不然基民在赎回时基金无法支付，这就很容易造成本来调整个10%结果变成20%了，这还不算完基金经理为了尽量不让基民赎回，有可能会选择股指期货来对冲，对于下跌趋势中的指数期货只能做空才能对冲，这就更容易形成踩踏，如此的恶性循环对大部分散户来说，既不具备专业知识又没经过专业交易训练，拿什么来决策呢？只能被动的割肉割肉再割肉！再来说公募基金制度缺陷，公募基金赚钱模式很简单那就是管理费、认购费、赎回费。对于一个基金经理来说，他最关心的是基金规模而并不是把业绩放在第一位，那么接下来就好理解了吧。更深的就不用再说了。
5、指数编制问题。宁王能凭一己之力带崩创业板就充分说明了，不管是创业板还是沪深300指数等都存在指数编制问题，很容易被做空资金以四两拨千斤利用。指数的涨跌在很大程度上对人气的影响很大，如果不能充分发挥指数作用，那么指数存在的意义又何在呢？这也难怪股民们调侃，十年间指数稳如泰山。
6、上市公司质量问题：
1）大股东上市后的减持问题。原本应该是公司上市后获得进一步发展资金，让企业越来越优质，然而这么多年来事实上却是企业上市后，大股东或控股股东在二级市场不断减持，在故事讲完了就开始兑现利润了。类似这样的减持大量存在，可到如今监管部门也没有一个很好的办法能遏制。这个问题很难吗？
2）财务造假、虚假陈述成本太低。这些年中国证监会虽然打击力度很大，但仍然有不少上市公司依然我行我素，为什么？最根本的原因就是：违法成本太低、太低、太低了！
3）上市公司“看门人”很少被处罚。上市公司的各类公告以及审计报告在披露前都要经过保荐券商的审核，但上市公司出了问题监管部门对中介机构的处罚却是慎之又慎。因此中介机构很难起到“看门人”的责任。（这方面我后期会专门以案例的方式进行阐述）
综上所述，一个市场的繁荣是各个方面共同努力的结果。中国股民是全世界最伟大的股民，他们为了中国实体经济的发展做出了不可磨灭的贡献。理应让全体股民共同富裕，而不是只是机构独家在“嗨”！因此，大力发展股市也是支撑中国实体经济的一条重要途径！
回归正传，下周市场会如何演绎呢？
从上证指数月线图看，目前距离月线级别的支撑很近了，如不出意外下周有可能会考验这个支撑。大致点位在：3350点附近！
这是上证指数周线图，下周是向上继续反抽M头颈线位还是直接破位下去，观察即可！毕竟目前空仓状态无惧大盘折腾！！！
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