周四强势股的上涨逻辑分析在这里
1、小米汽车：相比其他新势力，小米年销10万辆的目标更快，且有望打开显著增量估值空间。
2、沃格光电：公司布局多年的TGV技术比半导体3D堆叠封装方案TSV更优优势，在MLED率先发力应用，降低成本。
3、中信出版：联动《奥本海默传》《长安三万里》传播影响效果显著，AI带来全行业变革，高股息也是重要优势。
本文相关概念和股票： 沃格光电（603773.SS）、中信出版（300788.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、小米汽车：年轻人的第一辆电动车？
（1）大涨题材新能源汽车+小米概念股
昨日小米“证件照”正式亮相一度刷屏。
此外媒体报道称，新车或明年2月上市。报道称，按照规划，小米汽车的首款车型计划第一年销售10万辆，此后三年累计交付90万辆，并在2024年进入行业第一阵营。
销量数据角度看，2022年特斯拉以及理想、小鹏、蔚来的销量分别为131万辆、13.3万辆、12.1万辆、12.2万辆，其中理想、小鹏和蔚来达到年销10万辆所需的时间大致为3-4年的时间。
行情上，多只新能源汽车、小米产业链公司大涨。
（2）研报解读（中信证券、国泰居安）：流量玩法
①中信证券认为供应链、用户、生态、渠道等方面的优势有助于小米在智能汽车市场占据一席之地，小米有望较其他造车新势力更快实现年销10万辆且毛利转正的目标，进而打开显著增量的估值空间，看好小米智能汽车的成功推出和快速增长，预计会为公司带来新的增长曲线和估值提升。
②整车生产方面，小米在北京建设了整车制造工厂，预计将分两期投产共计30万辆产能，围绕冲压、压铸等关键环节招募人才。零部件领域，一方面公司在大量招募汽车三电、底盘和内外饰相关工程师和专家人才，预计小米汽车将具有部分零部件的自制能力；另一方面小米多次投资激光雷达、汽车芯片、线控底盘、动力电池等领域的优质企业，提供了丰富的技术储备。
③初期自营渠道、前后端分离成为新能源车企普遍的渠道策略，预计小米汽车初期也将采取类似的渠道方式。2023年9月以来小米旗下景明系列子公司在多个一线城市陆续注册成立，业务范围覆盖整车销售、交付及售后服务，还包括多种智能终端产品的销售，预计将围绕小米整体业务布局打造一站式综合体门店。此外小米手机超过1万家的小米之家将成为小米汽车的重要渠道协同和来源。
④作为具备强大流量群体的消费电子龙头，小米汽车初期并不缺乏客户基础，叠加小米智能生态和渠道优势，小米汽车上市初期的表现值得期待。同时新能源车市场竞争日趋激烈，在中后期的市场竞争中小米汽车需要发挥其产品塑造和产品定位上的能力，才能获取更高的市场份额。
2、沃格光电：想象力是半导体封装
（1）大涨题材LED+3D玻璃+半导体
TSV是半导体3D堆叠封装方案中的关键技术，以玻璃替代硅材料的玻璃通孔TGV技术可以避免TSV的问题，是理想的三维集成解决方案。
公司在互动平台表示，“目前TGV产品持续有少量订单导入，主要应用于玻璃基Mini/Micro LED直显、微流控、玻璃基IC封装载板等。此外TGV技术在直显和先进封装领域在经历了多年行业深入研究和技术沉淀后，目前受到行业广泛关注，是未来技术进步和行业发展的趋势和方向。”
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（国联证券、长城证券）：百万产能将落地
①2023年9月，Intel公布了他们研发玻璃基板和封装工艺的初步工作，并计划在未来十年内引入玻璃内核基板，以提高芯片封装配置的复杂度和性能，这一突破性进展将继续推动摩尔定律。
②公司具备行业领先的玻璃薄化、TGV、溅射铜以及微电路图形化技术，拥有玻璃基巨量微米级通孔的能力，最小孔径可至10μm，厚度最薄0.09-0.2mm，实现轻薄化，是国际上少数掌握TGV技术的厂家之一。
③MLED直显/背光基板是玻璃基板重要潜在市场。公司已完成投资设立全资子公司江西德虹，并实施玻璃基材Mini/Micro LED基板生产项目的投建工作，预计2023年下半年形成年产百万平米的规模产能，规划总产能500万平方米。公司实现从玻璃基板、灯板、驱动、光学膜材到背光模组组装的Mini LED背光完整产业链，可提供整套解决方案。
④公司与雷曼光电推出全球首款PM驱动玻璃基Micro LED显示屏，该显示屏使用沃格光电推出的TGV玻璃基板和雷曼光电独有的新型COB封装专利技术，工艺更简化，大幅降低了Micro LED显示屏制造成本。在TGV玻璃基加持下，直显产品综合性价比大幅度提升。
3、中信出版：联名爆款
（1）大涨题材传媒+AIGC
公司主要从事图书的出版发行、书店零售及文化增值服务，为大众出版龙头。今年通过《埃隆·马斯克传》及以IP联动形式推出的《奥本海默传》《长安三万里》系列图书等传播影响效果显著。
此外公司把握抖音童书市场增长机遇，2022年起搭建直播账号矩阵带货，实现销售突破，根据出版人统计，公司旗下五个直播账号进入2022年出版社抖音账号销售额前十。
行情上，公司今日20%涨停。
（2）研报解读（广发证券、国盛证券、天风证券）：AI赋能
①公司在全国图书零售市场中的实洋占有率为3.28%，较去年同期提升0.38pp。在经管、少儿、心理自助、传记类细分市场，公司均位居市场第一位。
②公司AIGC数智出版集成工具平台已面向内部编辑团队开放试用，在选题评估、翻译、初步审校、封面和插图制作、营销热点匹配和文案等流程环节测试中显著提升效率。三季度公司AIGC数智出版平台辅助出版的《血与锈》科幻系列小说面市，成功提升出版效率，并获取出版AIGC应用领域的广泛关注。
10月，中信书院联合百度搜索合作推出的知识服务AI应用产品——“中信书院AI阅读助手”，标志着公司AI+阅读品牌打造迈出关键步伐。
③此外，天风证券认为，头部国有出版公司近年来分红率普遍保持在50%以上，叠加板块整体低估值的特性，股息率较高，基本保持在5%以上。出版板块教辅教材业务的资质壁垒造就了较高的准入门槛，在下游需求端稳定的情况下国有出版公司业绩有望实现稳健增长，稳定性较高。此外，我们认为生成式AI将引领AI+教育的持续变革，AI教育应用或带来增长空间。
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